Gold gibt leicht nach: US-Dollar erreicht vor FOMC-Zinsentscheid Zweiwochenhoch

• Gold kann angesichts eines starken US-Dollars kaum an die Gewinne der vergangenen zwei Tage anknüpfen.
• Spekulationen auf eine Zinserhöhung der Fed und geopolitische Unsicherheiten stützen weiterhin den als sicheren Hafen gefragten US-Dollar.
• Händler warten nun auf den Zinsentscheid des FOMC und wichtige US-Konjunkturdaten, um neue Impulse zu erhalten.

Gold (XAU/USD) fällt von seinem Wochenhoch bei rund 4.070 US-Dollar zurück, das es am Mittwoch im asiatischen Handel erreicht hatte. Damit endet die zweitägige Gewinnserie vor dem wichtigen Notenbanktermin. Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) wird im weiteren Tagesverlauf ihren geldpolitischen Beschluss bekannt geben und dürfte die Zinsen nach allgemeiner Erwartung unverändert lassen. Im Mittelpunkt stehen daher die begleitende geldpolitische Erklärung sowie die Äußerungen von Fed-Chef Kevin Warsh auf der anschließenden Pressekonferenz.

Darüber hinaus werden die am Donnerstag anstehenden wichtigen US-Konjunkturdaten – die erste Schätzung des Bruttoinlandsprodukts für das dritte Quartal und der Preisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) – auf weitere Hinweise zum künftigen geldpolitischen Kurs der Fed geprüft. Dieser Ausblick wird wiederum maßgeblich die kurzfristige Kursentwicklung des US-Dollars (USD) beeinflussen und dem unverzinsten Edelmetall wichtige Impulse geben. Unterdessen zeigt das CME FedWatch Tool der CME Group, dass Händler eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 80 % dafür einpreisen, dass die US-Notenbank die Zinsen im Dezember erneut anhebt. Zudem verstärken Inflationssorgen infolge hoher Energiepreise die Aussicht auf eine weitere geldpolitische Straffung durch die Fed, was wiederum das Aufwärtspotenzial des unverzinsten Edelmetalls begrenzt.

Fed-Zinspause im Oktober erwartet, während die Märkte eine Straffung im Dezember ins Auge fassen

Die Strategen von BNY Markets erwarten im Einklang mit den aktuellen Marktbewertungen, dass die Fed die Zinsen diese Woche unverändert lässt. Sie erklären: „Wie der Markt rechnen auch wir im Oktober nicht mit einer Zinserhöhung und erwarten eine weitere Straffung eher auf der Dezembersitzung.“ Allerdings warnt BNY: „Wir erwarten jedoch mindestens eine Gegenstimme, wenn nicht sogar mehrere, zugunsten einer Zinserhöhung.“ Ihrer Einschätzung nach gilt: „Wenn wir richtigliegen und es eine Gegenstimme oder auch zwei gibt, dürfte der Markt den Beschluss vom Mittwoch als restriktives Signal interpretieren. Das würde die Erwartung einer Zinserhöhung zum Jahresende festigen.“ Mit Blick auf die Pressekonferenz ergänzen sie: „Wir rechnen nicht mit einem Vorabhinweis auf die von uns erwartete Zinserhöhung im Dezember, da Fed-Chef Kevin Warsh ungern Hinweise auf künftige geldpolitische Schritte gibt. Dennoch glauben wir, dass sich die Markterwartungen einer Zinserhöhung im Dezember verfestigen werden.“

Unterdessen bleibt die geopolitische Risikoprämie angesichts der Sorge vor einer weiteren Eskalation der Spannungen im Nahen Osten bestehen. So berichtete das Wall Street Journal am Dienstag, die USA hätten mehrere arabische Golfstaaten aufgefordert, sich nach den Zwischenwahlen vom 3. November auf einen kurzen und intensiven Militäreinsatz gegen den Iran vorzubereiten. Zudem erklärten die vom Iran unterstützten Huthi im Jemen, sie hätten das saudi-arabische Verteidigungsministerium in Riad mit einer ballistischen Rakete angegriffen und einen direkten Treffer erzielt. Darüber hinaus stecken die Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran weiterhin fest. Dies löste einen erneuten Anstieg der Rohölpreise aus und half dem als sicheren Hafen gefragten US-Dollar, seine jüngsten kräftigen Gewinne auf ein Zweiwochenhoch zu verteidigen. Das belastet den Goldpreis zusätzlich.

XAU/USD hält sich jedoch deutlich über dem zu Wochenbeginn erreichten Dreimonatstief, weshalb bei aggressiven bärischen Positionierungen eine gewisse Vorsicht geboten ist. Dennoch deutet das beschriebene fundamentale Umfeld darauf hin, dass der Weg des geringsten Widerstands für das Edelmetall weiterhin nach unten führt und Erholungsversuche eher für Verkäufe genutzt werden dürften.

XAU/USD-Stundenchart

Technische Analyse

XAU/USD hält sich knapp über dem exponentiellen gleitenden 100-Stunden-Durchschnitt (EMA) bei 4.044,21 US-Dollar, der den Kurs stützt und den unmittelbaren Abwärtsdruck dämpft. Allerdings deutet der Relative-Stärke-Index (RSI) bei rund 55 nur auf ein moderates bullisches Momentum hin. Zudem ist der Moving Average Convergence Divergence (MACD) in den negativen Bereich gerutscht. Dies signalisiert, dass Aufwärtsversuche an Schwung verlieren könnten, während der Markt den vorherigen Anstieg verarbeitet. Auch der gescheiterte Versuch im nächtlichen Handel, sich oberhalb des 38,2-%-Fibonacci-Retracements der jüngsten Abwärtsbewegung zu etablieren, mahnt bullisch positionierte Händler zur Vorsicht.

Ein nachhaltiger Anstieg über die 38,2-%-Fibonacci-Hürde bei 4.063,08 US-Dollar könnte jedoch den Weg für weitere Gewinne bis zum 50-%-Niveau bei 4.089,75 US-Dollar und zum 61,8-%-Retracement bei 4.116,43 US-Dollar ebnen. Darüber liegen weitere Widerstände bei 4.154,40 US-Dollar und am Zyklushoch nahe 4.202,78 US-Dollar. Auf der Unterseite würde ein klarer Bruch der unmittelbaren Unterstützung am 100-Stunden-EMA das 23,6-%-Fibonacci-Retracement bei 4.030,07 US-Dollar in den Fokus rücken. Bei einem stärkeren Rücksetzer könnte die strukturelle Unterstützung bei rund 3.976,72 US-Dollar zum Ziel werden.

(Die technische Analyse dieses Artikels wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt. Mehr erfahren.)