Mexikanischer Peso: Risiken rund um Banxico belasten MXN gegenüber dem US-Dollar - Commerzbank

Michael Pfister von der Commerzbank hebt hervor, dass der mexikanische Peso deutlich abgewertet hat, da die lockere geldpolitische Haltung der Banxico und die Unsicherheit über eine Verlängerung des USMCA-Abkommens den MXN belasten. Die Bank erwartet, dass die Währungshüter früher oder später ihre Bereitschaft zu einer geldpolitischen Straffung signalisieren werden, um Inflationsrisiken einzudämmen. Zugleich argumentiert sie, dass trotz anhaltender Risikofaktoren ein Großteil der negativen Nachrichten bereits im USD/MXN-Kurs eingepreist sein könnte.

Geldpolitische Haltung der Banxico und Unsicherheit über USMCA

„Lange Zeit schien es, als könne nichts den mexikanischen Peso erschüttern. Weder wiederkehrende Streitigkeiten mit seinem wichtigsten Handelspartner, den USA, noch Zinssenkungen nach Beginn des Irakkriegs konnten dem Peso nachhaltig schaden. Bis Anfang September gehörte er unter den liquiden Währungen zu denen mit der besten Wertentwicklung. Seitdem hat die Stimmung jedoch abrupt gedreht. Statt unter 17 notiert USD/MXN inzwischen bei über 18,5 – eine Abwertung von mehr als 9 %.“

„Eine derart rasche Abwertung stellt die heimische Wirtschaft in der Regel vor erhebliche Probleme und dürfte die Inflation anheizen. Die lockere Haltung der Banxico bei ihrer letzten Entscheidung dürfte auch darauf zurückzuführen sein, dass USD/MXN damals bei rund 17,6 lag. Inzwischen liegt der Kurs einen Peso höher. Entsprechend dürften die Währungshüter nicht unbegrenzt tatenlos zusehen, sondern irgendwann ihre Bereitschaft zu einer Straffung der Geldpolitik signalisieren, was den Peso rasch stützen würde.“

„Bei zwei weiteren potenziell positiven Faktoren sind die Aussichten schwieriger. Die USMCA-Verhandlungen haben für die USA derzeit keine hohe Priorität, sodass eine Einigung möglicherweise erst Ende 2027 erzielt wird. Auch ein schwächerer US-Dollar würde helfen, doch angesichts der geopolitischen Risiken lässt sich dies derzeit nur schwer vorhersagen. Es gibt jedoch einen Hoffnungsschimmer: Die Schwäche des Peso dürfte sich in Grenzen halten, da die meisten Risiken inzwischen wahrscheinlich bereits eingepreist sind.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)