Norwegische Krone: Geldpolitik unverändert, Ölrisiken dominieren – Commerzbank

Antje Praefcke von der Commerzbank weist darauf hin, dass die Norges Bank ihren Leitzins bei 4,50 % belassen und an ihrem Kurs länger anhaltend hoher Zinsen festgehalten hat. Damit bleibt die Tür für eine weitere Zinserhöhung offen, möglicherweise im Dezember. Ihrer Einschätzung nach werden die eingehenden Daten und die Inflation die Geldpolitik bis ins Jahr 2027 bestimmen. Als wichtigste Quelle der Volatilität der norwegischen Krone sieht sie jedoch Öl- und Gaspreisschwankungen infolge der Risiken im Nahen Osten.

Länger hohe Zinsen, aber datenabhängig

„Die Norges Bank hat ihren Leitzins gestern wie allgemein erwartet unverändert bei 4,50 % belassen. Ebenfalls erwartungsgemäß hielt sie sich die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen offen: Die aktuelle Einschätzung der Aussichten durch den Ausschuss legt nahe, dass es wahrscheinlich notwendig sein wird, den Leitzins für einige Zeit auf einem erhöhten Niveau zu halten. Der Ausschuss ist bereit, den Leitzins anzuheben, falls die Inflationsaussichten dies erfordern.“

„Die Norges Bank könnte ihren Leitzins daher bei Bedarf noch vor Jahresende erneut anheben. Alles in allem gab es gestern keine Überraschungen, sodass sich der Zinsentscheid weitgehend neutral auf die NOK auswirken dürfte.“

„Damit hält die Norges Bank an ihrem Kurs länger anhaltend hoher Zinsen fest und könnte ihren Leitzins je nach Entwicklung von Inflation und Wachstum durchaus erneut anheben, möglicherweise bereits im Dezember. Tatsächlich verweist sie ausdrücklich auf die neuen Prognosen, die dann veröffentlicht werden: Der künftige Leitzinspfad wird von der wirtschaftlichen Entwicklung abhängen. Vor seiner nächsten geldpolitischen Sitzung im Dezember, bei der auch neue Prognosen vorgestellt werden, wird der Ausschuss weitere Informationen zur wirtschaftlichen Entwicklung erhalten haben.“

„Mit Blick auf die kommenden Monate und bis ins Jahr 2027 werden die eingehenden Daten für den Zinspfad entscheidend sein, zumal die Inflation weiterhin deutlich über dem Ziel der Norges Bank liegt. Darauf weist die Notenbank selbst ausdrücklich hin. Die größten Überraschungen könnten jedoch vom Konflikt im Nahen Osten ausgehen. Die Öl- und Gaspreise bleiben die wichtigsten Einflussfaktoren für die NOK. In den kommenden Wochen dürften wir hier eher stärkere Schwankungen erleben als größere Überraschungen vonseiten der Geldpolitik.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)