Südafrikanischer Rand: Entspannung bei der Inflation und fiskalische Fortschritte – Commerzbank

Volkmar Baur von der Commerzbank weist darauf hin, dass die niedrigere Inflation in Südafrika weitere Zinserhöhungen der südafrikanischen Notenbank (SARB) unwahrscheinlicher macht und höhere Realzinsen begünstigt, was den Rand leicht stützt. Ein besser als befürchtet ausgefallener Halbjahreshaushalt und ein geplanter Gesetzentwurf zur fiskalischen Tragfähigkeit untermauern die strukturellen Verbesserungen. Die Bank erwartet, dass der ZAR kurzfristig vor Herausforderungen stehen, im nächsten Jahr jedoch wieder an Boden gewinnen wird.

Schwächerer Verbraucherpreisanstieg und stützender Haushalt

„Die Preise in Südafrika stiegen im September gegenüber dem Vormonat um 0,4 % und damit etwas weniger als die im Bloomberg-Konsens erwarteten 0,5 %. Dadurch erhöhte sich die jährliche Inflationsrate auf 4,5 % und blieb ebenfalls unter den Analystenerwartungen von 4,7 %. Das sind gute Nachrichten, denn dies deutet darauf hin, dass die südafrikanische Notenbank die Zinsen im November wohl nicht erneut anheben wird. Eine niedrigere Inflation führt somit zu höheren Realzinsen, was der Währung etwas Unterstützung bieten dürfte.“

„Die Einnahmen dürften in diesem Haushaltsjahr höher ausfallen als bisher angenommen, während das Haushaltsdefizit voraussichtlich geringer sein wird. Das langsamere Wirtschaftswachstum dürfte zu einer etwas höheren Schuldenquote führen. Der Trend zeigt jedoch weiterhin nach unten, was ermutigend ist.“

„Darüber hinaus legte der Finanzminister einen Gesetzentwurf zur fiskalischen Tragfähigkeit vor. Dieser sieht zwar keine starren numerischen Fiskalregeln vor, würde aber jede Regierung verpflichten, fiskalisch tragfähige Ziele festzulegen und über die Fortschritte bei deren Erreichung zu berichten. Ziel ist es, Transparenz und Rechenschaftspflicht im Haushaltsprozess zu stärken, indem diese Grundsätze fester im Gesetz verankert werden. Der Vorschlag wurde am Markt positiv aufgenommen“

„Wir erwarten, dass die nächsten Monate für den ZAR weiterhin herausfordernd bleiben. Die anhaltenden strukturellen Verbesserungen, etwa durch die geplante Gesetzgebung zur fiskalischen Tragfähigkeit, bestärken uns jedoch in unserer Einschätzung, dass der ZAR im nächsten Jahr wieder an Boden gewinnen dürfte.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)