Thailändischer Baht: BoT hält Zinsen unverändert angesichts des Risikos einer steileren Zinskurve – DBS

Chua Han Teng, Ökonom bei DBS Group Research, analysiert die thailändischen Märkte, nachdem die Bank of Thailand (BoT) ihren Leitzins auf der vierten Sitzung in Folge bei 1,00 % belassen hat. Er erwartet, dass die BoT den Zinssatz bis Ende 2026 unverändert lässt und damit die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen stabil hält. Zugleich warnt er vor dem Risiko einer steileren Renditekurve durch steigende langfristige Renditen infolge der weltweiten Energie- und Lebensmittelpreisentwicklung sowie von Übertragungseffekten des US-Staatsanleihemarktes.

Geldpolitischer Kurs der BoT und Ausblick für die Renditekurve

„Die Bank of Thailand (BoT) hat ihren Leitzins bei der Zinsentscheidung am 28. Oktober zum vierten Mal in Folge bei 1,00 % belassen. Für eine kurzfristige Anpassung gibt es nur wenige Impulse.“

„Wir erwarten weiterhin, dass die BoT ihren Leitzins für den Rest des Jahres 2026 bei 1,00 % belässt und damit ein stabiles Umfeld für die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen schafft.“

„Wir sehen Risiken für eine Versteilung der thailändischen Renditekurve.“

„Während die Renditen kurzfristiger Staatsanleihen stabil bleiben dürften, sind die langfristigen Renditen anfällig für Aufwärtsdruck durch externe Herausforderungen. Dazu zählen die Weitergabe weltweiter Energie- und Lebensmittelpreisschocks, Übertragungseffekte steigender und auf erhöhtem Niveau liegender Renditen von US-Staatsanleihen sowie die schwache Lage der heimischen Staatsfinanzen.“

„Der thailändische Baht, der seit Jahresbeginn gegenüber dem US-Dollar um rund 7 % abgewertet und sich schwächer als die anderen Währungen der Region entwickelt hat, dürfte angesichts starker außenwirtschaftlicher Puffer kein wesentlicher Anlass für geldpolitische Sorgen sein. Diese Puffer dürften dazu beitragen, Wechselkursschwankungen und die damit verbundenen Risiken abzufedern.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft. Mehr erfahren.)