Previsión del precio del AUD/JPY: mantiene las ganancias por encima de 110,50, pero persiste la perspectiva bajista por debajo de la SMA de 100 días

• El AUD/JPY atrae algunas compras y se acerca a 110,75 al inicio de la sesión europea del martes.
• El cruce mantiene un sesgo bajista por debajo de la SMA de 100 días; no se descarta un rebote temporal ante la mejora del impulso del RSI.
• El primer nivel de soporte se sitúa en 110,20; la resistencia inmediata que conviene vigilar se encuentra en 111,20.

El cruce AUD/JPY cotiza en terreno positivo en torno a 110,75 durante las primeras horas de la sesión europea del martes. El tono restrictivo del Banco de la Reserva de Australia (RBA) brinda cierto apoyo al dólar australiano (AUD) frente al yen japonés (JPY). Los datos de inflación de Australia correspondientes a septiembre serán el principal foco de atención el miércoles. El viernes, la decisión sobre los tipos de interés del Banco de Japón (BoJ) acaparará el protagonismo.

La subgobernadora del RBA, Sarah Hunter, afirmó que el banco central «todavía no ha terminado del todo» de combatir la inflación, lo que apunta a que es probable que se anuncien nuevas subidas de tipos cuando los responsables de la política monetaria se reúnan a principios del próximo mes. Los mercados descuentan ahora una probabilidad de casi el 62 % de que los tipos de interés suban al 4,85 % en la próxima reunión del Consejo del RBA, según el ASX RBA Rate Tracker.

Los operadores esperan el informe del índice de precios al consumo (IPC) de Australia en busca de nuevos catalizadores. Los economistas prevén que el IPC interanual registre un aumento del 4,2 % en septiembre, mientras que se proyecta un incremento mensual del 0,7 % en ese mismo mes. Cualquier indicio de una inflación más elevada en Australia podría impulsar al dólar australiano a corto plazo.

Se espera que el BoJ mantenga los tipos de interés sin cambios en el 1,25 % en su reunión de política monetaria de octubre, que se celebrará el viernes. Los analistas señalaron que el banco central japonés probablemente evitará dar pistas explícitas sobre el calendario y el ritmo de futuras subidas de tipos, al tratar de equilibrar la necesidad de prevenir el riesgo de que la inflación supere el objetivo con la de no desestabilizar unos mercados nerviosos mediante una subida prematura.

La senda de tipos del BoJ centra la atención mientras los swaps descuentan un movimiento en diciembre y respaldan al yen

Los analistas de Brown Brothers Harriman señalan que «se espera ampliamente que el BoJ mantenga los tipos sin cambios en el 1,25 % y evalúe la subida de 25 puntos básicos de septiembre antes de volver a endurecer la política monetaria». Destacan el tono prudente del gobernador Kazuo Ueda en septiembre, cuando advirtió de que «las subidas rápidas de tipos podrían desestabilizar los precios de los activos» y subrayó que «podría llevar algún tiempo confirmar que la inflación del 2 % está consolidada».

Aun así, BBH sostiene que «una inflación subyacente más firme deja margen para un informe de perspectivas de tono más restrictivo, lo que elevaría las expectativas sobre los tipos del BoJ en favor del JPY». Como reflejo de este cambio en las expectativas del mercado, señalan que «la curva de swaps descuenta una probabilidad del 75 % de que el BoJ suba los tipos 25 puntos básicos, hasta el 1,50 %, en la reunión del 18 de diciembre, y casi 75 puntos básicos de endurecimiento en los próximos doce meses».

Himino, del BoJ, advierte de los riesgos inflacionistas derivados de la IA y mantiene el respaldo al yen

Himino, del BoJ, obtiene una puntuación de 8,2/10 en FXS Speechtracker, exactamente en línea con el promedio histórico, pero el énfasis en el aumento de la inflación subyacente y de las expectativas de inflación denota una inclinación restrictiva. La fuerte demanda vinculada a la inteligencia artificial (IA), que impulsa la inversión en bienes de capital y las exportaciones, junto con unas condiciones financieras acomodaticias, unos tipos de interés reales bajos y un rápido crecimiento del crédito bancario, refuerza la tesis de que la inflación está convergiendo hacia el objetivo del 2 %, lo que favorece un sesgo de mayor fortaleza del yen.

Las advertencias de que posponer los cambios de política monetaria podría agravar los riesgos alcistas para los precios y perjudicar a la economía apuntan a una creciente disposición a ajustar la política, aunque el momento siga dependiendo de los datos. El énfasis en lograr la estabilidad de precios mediante una «política monetaria adecuada» para asegurar un crecimiento sostenible sugiere que el BoJ se está alejando gradualmente de una orientación ultralaxa, un contexto que debería limitar las caídas del yen y mantener a los mercados atentos a futuros pasos de normalización.

Análisis técnico: las perspectivas negativas del AUD/JPY se mantienen por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el AUD/JPY mantiene un tono contenido al permanecer por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días. El precio ha recuperado la banda media de 20 periodos de las bandas de Bollinger, lo que sugiere cierta estabilización a corto plazo, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos, en 52,25, apunta a una ligera mejora del impulso que aún no pone en cuestión la estructura bajista predominante, definida por la SMA situada por encima del precio.

A la baja, el soporte inicial se sitúa en la banda media de Bollinger, en torno a 110,20, seguido del nivel psicológico de 110,00. Más abajo, el siguiente soporte se encuentra en la banda inferior de Bollinger, cerca de 109,20, donde los vendedores podrían mostrarse más cautos si el par reanuda su descenso.

Al alza, la resistencia inmediata se encuentra en la banda superior de Bollinger, cerca de 111,20, antes de la SMA de 100 días en 112,00. Una cotización sostenida por encima de este nivel podría dar paso a un repunte hacia el máximo del 18 de agosto, situado en 113,61.

(El análisis técnico de este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)