La rupia india se debilita mientras el alza del petróleo sigue impulsando la demanda de dólares estadounidenses

La rupia india cotiza a la baja frente al dólar estadounidense ante la fuerte demanda de dólares.
Los precios del petróleo retroceden al disiparse los temores de una ampliación de los conflictos internos en Oriente Medio.
Se espera que el RBI intervenga en torno a 95,30, según los operadores.

La rupia india (INR) vuelve a debilitarse frente al dólar estadounidense (USD), ya que la demanda de dólares sigue siendo elevada debido a los altos precios del petróleo. En la apertura de la sesión del martes, el par USD/INR sube ligeramente hasta situarse cerca de 95,22.

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En el momento de redactar este artículo, el contrato de petróleo crudo del MCX con vencimiento el 19 de noviembre cae un 1,24 %, hasta cerca de 9600 rupias, aunque se mantiene próximo a sus máximos recientes de 9828 rupias.

Las monedas de economías como la india, que dependen en gran medida de las importaciones de petróleo para cubrir sus necesidades energéticas, tienden a registrar un peor desempeño en un entorno de precios elevados del crudo.

Los precios del petróleo corrigen, pero las perspectivas siguen siendo sólidas

Los precios del petróleo han retrocedido desde sus máximos recientes al disminuir los temores de una ampliación de los conflictos en Oriente Medio, tras conocerse informaciones de que Irán, Arabia Saudí, Pakistán y Turquía han acordado continuar las conversaciones sobre seguridad y reforzar la cooperación regional.

El lunes, la Radiotelevisión de la República Islámica de Irán (IRIB) informó de que las conversaciones de alto nivel celebradas en Teherán, con la participación de Arabia Saudí, Pakistán y Turquía, tenían como objetivo representar el Acuerdo de Defensa Conjunta de La Meca. El acuerdo señalaba que los cuatro países habían convenido mantener el diálogo y las consultas, especialmente en materia de paz, seguridad y estabilidad regionales.

Mientras tanto, los temores de que Estados Unidos (EE. UU.) e Israel puedan reanudar los ataques contra Irán tras sus respectivas elecciones siguen favoreciendo unas perspectivas alcistas para el precio del petróleo.

Los analistas de MUFG/BTMU advierten de que la retórica política de Washington está aumentando la vulnerabilidad de la región a unos costes energéticos más elevados. Destacan que, con el presidente estadounidense Trump «insinuando una nueva acción militar contra Irán tras las elecciones de mitad de mandato en EE. UU.», cualquier «nueva escalada que impulse sustancialmente al alza el crudo amplificaría el impacto adverso sobre la relación de intercambio y la inflación para los importadores netos de energía de la región y los países con déficit por cuenta corriente». Esto deja a las economías asiáticas especialmente expuestas a un nuevo repunte de los precios del petróleo provocado por los riesgos en Oriente Medio.

Los inversores esperan que el RBI intervenga pronto

Ante la depreciación continuada de la moneda india frente al dólar estadounidense durante los últimos días, los mercados financieros esperan que el Banco de la Reserva de la India (RBI) intervenga pronto.

Según un informe de Reuters, los operadores consideran 95,30 un nivel clave que vigilar, dada la mayor contundencia de las intervenciones del RBI en torno a esa cota. Una ruptura sostenida podría exponer a la rupia a una caída más pronunciada hacia las 96 por dólar, señalaron.

La política de la Fed, en el punto de mira

Esta semana, el principal catalizador para los mercados mundiales será el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) del miércoles.

Los economistas de Deutsche Bank esperan que la próxima decisión de la Fed no depare grandes novedades en el comunicado oficial y señalan que «el propio comunicado contendrá solo cambios limitados, aunque podría haber votos en contra de mantener los tipos sin cambios». En su opinión, «el interés se centrará, por tanto, en la rueda de prensa del presidente Warsh y en cómo la Fed sopesa una inflación todavía elevada y un crecimiento sólido frente al reciente endurecimiento de las condiciones financieras». Es probable que los mercados examinen sus declaraciones en busca de cualquier cambio en el discurso de política monetaria.

Análisis técnico del USD/INR

En el gráfico diario, el USD/INR cotiza en 95,2405, justo por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 9 periodos, situada en 95,1168, que ofrece un soporte inmediato a corto plazo. El par ha retrocedido desde la zona media de 96 alcanzada a principios de mes, y el índice de fuerza relativa (RSI), en 46,05, se sitúa por debajo de la línea de 50. Esto apunta a una pérdida de presión alcista y a un sesgo de consolidación o de leve corrección, más que a un movimiento direccional marcado.

A la baja, la EMA de 9 periodos, en 95,12, es el primer nivel de soporte que vigilarán los operadores; una ruptura sostenida por debajo de este suelo abriría la puerta a mayores pérdidas hacia el mínimo del 25 de junio, en 94,16. Al alza, el máximo del 12 de octubre, en 95,80, se perfila como un obstáculo clave.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)

Preguntas frecuentes sobre la rupia india

¿Cuáles son los principales factores que impulsan la rupia india?

La rupia india (INR) es una de las monedas más sensibles a los factores externos. El precio del petróleo crudo (el país depende en gran medida de las importaciones de petróleo), el valor del dólar estadounidense (la mayor parte del comercio se realiza en USD) y el nivel de inversión extranjera influyen en su evolución. La intervención directa del Banco de la Reserva de la India (RBI) en los mercados de divisas para mantener estable el tipo de cambio, así como el nivel de los tipos de interés que fija, son otros factores de gran influencia sobre la rupia.

¿Cómo influyen las decisiones del Banco de la Reserva de la India en la rupia india?

El Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener un tipo de cambio estable y facilitar el comercio. Además, el RBI trata de mantener la inflación en su objetivo del 4 % mediante ajustes de los tipos de interés. Unos tipos de interés más altos suelen fortalecer la rupia. Esto se debe al papel de las operaciones de «carry trade», en las que los inversores se endeudan en países con tipos de interés más bajos para invertir ese dinero en países que ofrecen tipos relativamente más altos y obtener beneficios de la diferencia.

¿Qué factores macroeconómicos influyen en el valor de la rupia india?

Entre los factores macroeconómicos que influyen en el valor de la rupia se encuentran la inflación, los tipos de interés, la tasa de crecimiento económico (PIB), la balanza comercial y las entradas de inversión extranjera. Una mayor tasa de crecimiento puede atraer más inversión del exterior e impulsar la demanda de rupias. Una balanza comercial menos deficitaria acabará fortaleciendo la rupia. Unos tipos de interés más altos, especialmente los reales (los tipos de interés menos la inflación), también son positivos para la rupia. Un entorno de mayor apetito por el riesgo puede propiciar mayores entradas de inversión extranjera directa e indirecta (FDI y FII, por sus siglas en inglés), lo que también beneficia a la rupia.

¿Cómo afecta la inflación a la rupia india?

Una inflación más alta, especialmente si supera la de países comparables a la India, suele ser negativa para la moneda, ya que refleja una pérdida de valor por un exceso de oferta monetaria. La inflación también incrementa el coste de las exportaciones, lo que lleva a vender más rupias para adquirir bienes importados del extranjero y perjudica a la moneda india. Al mismo tiempo, una inflación más alta suele llevar al Banco de la Reserva de la India (RBI) a subir los tipos de interés, lo que puede ser positivo para la rupia debido al aumento de la demanda de los inversores internacionales. Una inflación más baja tiene el efecto contrario.

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