Libra esterlina: mantiene su resistencia, pero el listón está más alto – OCBC

Los estrategas de OCBC Sim Moh Siong y Christopher Wong prevén que la libra esterlina (GBP) mantenga su fortaleza hasta principios de 2027, respaldada por la disciplina fiscal, la revisión al alza de las previsiones de crecimiento del Reino Unido y una mayor estabilidad política. Las proyecciones del EUR/GBP se revisan para reflejar la persistente fortaleza de la GBP frente al euro (EUR), pero, con un endurecimiento agresivo de la política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) ya descontado, las ganancias más fáciles parecen haber quedado atrás, por lo que nuevas subidas dependerán de sorpresas cada vez más positivas en los datos del Reino Unido.

Apoyo para la libra, pero con mayores obstáculos para seguir subiendo

«La GBP ha resistido mejor de lo esperado pese a las presiones fiscales derivadas del aumento de los costes energéticos y de financiación. Lo más importante es que el presupuesto no agravó esas preocupaciones. El Gobierno respetó sus reglas fiscales y mantuvo un colchón de 15.000 millones de GBP respecto a la regla de estabilidad, pese a asumir mayores costes por intereses de la deuda vinculados al conflicto en Oriente Medio».

«El contexto general del Reino Unido también sigue siendo relativamente favorable. El crecimiento ha mostrado resiliencia y la Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) ha elevado su previsión de crecimiento para 2026 al 1,2 %. Una mayor estabilidad política y la continuidad de la disciplina fiscal deberían proporcionar cierto apoyo relativo a la GBP, mientras que unas relaciones económicas más estrechas entre el Reino Unido y la UE podrían aportar un impulso adicional a medio plazo».

«Revisamos nuestra previsión del EUR/GBP para reflejar la persistente fortaleza de la GBP frente al EUR hasta principios de 2027, aunque las ganancias más fáciles de la libra podrían haber quedado ya atrás. Dado que los mercados ya descuentan un ciclo agresivo de endurecimiento monetario por parte del BoE, buena parte del apoyo de los tipos de interés ya está incorporado en la cotización. Por tanto, las condiciones necesarias para que la GBP registre un nuevo tramo alcista son cada vez más exigentes».

«La fortaleza de la GBP debería prolongarse hasta principios de 2027, ya que la disciplina fiscal, la resiliencia del crecimiento y la estabilidad política siguen brindándole apoyo. Sin embargo, con un endurecimiento sustancial de la política monetaria del BoE ya descontado, nuevas ganancias requerirán sorpresas cada vez más positivas en el Reino Unido».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)