La libra esterlina amplía sus pérdidas y el dólar estadounidense repunta con la Fed en el punto de mira

• El GBP/USD cae por debajo de 1,3350 desde los máximos de la semana pasada, cercanos a 1,3420.
• El dólar estadounidense repunta en unos mercados tranquilos mientras los operadores reducen sus posiciones cortas en USD de cara a la decisión de la Fed.
• Se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra suba los tipos a principios de noviembre, lo que probablemente limitará las caídas de la libra.
  

La libra esterlina (GBP) prolonga su retroceso desde los máximos de cinco semanas alcanzados frente al dólar estadounidense (USD) la semana pasada, mientras los inversores reducen sus posiciones cortas en USD antes de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal (Fed), prevista para el miércoles. El par GBP/USD marca el lunes mínimos de la sesión justo por debajo de 1,3350, alrededor de un 0,5 % por debajo del máximo de la semana pasada, situado en 1,3419.

La volatilidad del mercado se mantiene en niveles relativamente bajos mientras los operadores esperan las decisiones de política monetaria de la Fed y de otros bancos centrales que se conocerán más adelante esta semana, con un dólar estadounidense algo más firme que en las semanas anteriores.

La divergencia de política monetaria a corto plazo entre la Fed y el Banco de Inglaterra respalda a la libra

Se espera ampliamente que el banco central estadounidense mantenga sin cambios su política monetaria el miércoles. Los responsables de la Fed han pedido algo más de tiempo para evaluar el impacto de la subida de tipos de septiembre antes de endurecer aún más la política monetaria, lo que ha llevado a los inversores a descartar sus expectativas de subidas de tipos consecutivas.

Sin embargo, las apuestas por una subida en diciembre siguen siendo elevadas, y los mercados de futuros descuentan una probabilidad del 80 % de un aumento de al menos un cuarto de punto porcentual. En este contexto, es probable que los operadores sigan muy de cerca los datos de septiembre del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE), que se publicarán el jueves, en busca de confirmación de esas expectativas.

El Banco de Inglaterra (BoE) se reunirá la próxima semana y los mercados descuentan casi por completo una subida de tipos de 25 puntos básicos. Los recientes datos macroeconómicos, especialmente el crecimiento inesperado del producto interior bruto (PIB) y una lectura del índice de precios al consumo (IPC) de septiembre superior a lo previsto, ofrecen las condiciones ideales para cierto endurecimiento monetario, lo que probablemente mantendrá limitados los retrocesos de la libra.

Los analistas de Societe Generale señalan que el GBP/USD «se aleja de los máximos de cinco semanas, pero sube un 0,5 % esta semana tras avanzar un 0,7 % la semana pasada, una trayectoria atípica antes de la presentación del presupuesto», al tiempo que observan que «una subida de tipos del Banco de Inglaterra en noviembre [está] prácticamente asegurada».

«Las dos sorpresas al alza en la inflación del IPC y de los precios de producción del IPP, junto con unos datos salariales más sólidos (...), alertarán al Comité de Política Monetaria (MPC) del riesgo incipiente de efectos de segunda ronda y casi con toda seguridad provocarán una respuesta restrictiva en materia de tipos de interés en la próxima reunión, dentro de dos semanas», afirma el banco en una nota.