El dólar canadiense se fortalece mientras el alza del petróleo impulsa la caída del USD/CAD

El alza de los precios del crudo impulsó al dólar canadiense y ejerció presión bajista sobre el par USD/CAD.
Los ataques con drones contra infraestructuras petroleras saudíes y rusas intensificaron los temores del mercado a interrupciones del suministro energético.
Los riesgos geopolíticos y la incertidumbre sobre la política de tipos de interés de la Fed siguen condicionando el sentimiento general del mercado.

El USD/CAD prolonga su racha de pérdidas por sexta jornada consecutiva y cotiza en torno a 1,4040 durante la sesión asiática del jueves. El par de divisas se vio sometido a presión bajista a medida que el dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, se fortalecía gracias al repunte de los precios del crudo. Los precios del petróleo subieron tras un ataque con drones contra el yacimiento petrolífero de Shaybah, de Saudi Aramco, que dejó dos víctimas, intensificó las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y avivó la preocupación por posibles interrupciones del suministro energético.

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En un contexto de creciente complejidad geopolítica regional, el ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, declaró el miércoles que Estados Unidos debe levantar su bloqueo naval y demostrar un compromiso genuino con una solución diplomática. Araghchi destacó la disposición de Teherán a reanudar las negociaciones si existen pruebas concretas de un esfuerzo sincero por parte de Estados Unidos para lograr un final justo y permanente del conflicto.

Paralelamente, Ucrania llevó a cabo esta semana ataques con drones a gran escala contra infraestructuras petroleras rusas clave, lo que señala la intención de Kiev de obstaculizar la ampliación de las exportaciones de diésel que Moscú tiene prevista en virtud de un reciente acuerdo entre los presidentes Trump y Putin.

Mientras tanto, los participantes del mercado evalúan con atención la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de cara a la reunión de la próxima semana. La incertidumbre persiste después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, se abstuviera la semana pasada de ofrecer orientaciones sobre el calendario o la necesidad de futuras subidas de los tipos de interés.

El USD/CAD, bajo presión mientras el FMI destaca la creciente brecha de crecimiento en Norteamérica

Los estrategas de Societe Generale señalan que las últimas proyecciones del FMI ponen de relieve un deterioro de las perspectivas relativas de Canadá, al indicar que «con la revisión al alza de la previsión de crecimiento del FMI para Estados Unidos hasta el 2,5 % este año (mientras se mantiene en el 2,1 % para 2027), la brecha de crecimiento en Norteamérica se está ampliando». Apuntan que «el gráfico de la derecha muestra las previsiones relativas de crecimiento del consenso de Bloomberg para 2027, pero la evaluación del FMI (un crecimiento del 1,2 % en Canadá el próximo año frente al 2,1 % en Estados Unidos) es aún menos favorable para Canadá», lo que refuerza la idea de un menor dinamismo de la economía canadiense. Al mismo tiempo, Societe Generale destaca la dimensión de la política monetaria y los tipos de mercado, al observar que «el gráfico de la izquierda muestra el diferencial de tipos a dos años frente al USD/CAD», y subraya cómo los rendimientos relativos a corto plazo siguen condicionando la evolución del dólar canadiense frente al dólar estadounidense.

Preguntas frecuentes sobre el dólar canadiense

¿Qué factores clave impulsan al dólar canadiense?

Los principales factores que impulsan al dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, la principal exportación del país, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones y las importaciones de Canadá. Otros factores incluyen el sentimiento del mercado, es decir, si los inversores optan por activos de mayor riesgo (apetito por el riesgo) o buscan activos refugio (aversión al riesgo). El apetito por el riesgo favorece al CAD. Dado que Estados Unidos es el principal socio comercial de Canadá, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el dólar canadiense.

¿Cómo afectan las decisiones del Banco de Canadá al dólar canadiense?

El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés a los que los bancos pueden prestarse dinero entre sí. Esto influye en los tipos de interés del conjunto de la economía. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1 % y el 3 % mediante subidas o bajadas de los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente más altos suelen favorecer al CAD. El Banco de Canadá también puede recurrir a la flexibilización y al endurecimiento cuantitativos para influir en las condiciones crediticias; la primera medida perjudica al CAD y la segunda lo favorece.

¿Cómo afecta el precio del petróleo al dólar canadiense?

El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del dólar canadiense. El petróleo es la principal exportación de Canadá, por lo que su precio suele tener un efecto inmediato sobre el valor del CAD. Por lo general, si el precio del petróleo sube, el CAD también se aprecia, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Unos precios del petróleo más elevados también suelen aumentar la probabilidad de un superávit comercial, lo que también respalda al CAD.

¿Cómo afectan los datos de inflación al valor del dólar canadiense?

Aunque tradicionalmente la inflación siempre se había considerado un factor negativo para una divisa porque reduce el valor del dinero, en la época moderna ha ocurrido lo contrario, con la flexibilización de los controles sobre los movimientos transfronterizos de capital. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae mayores entradas de capital de inversores internacionales que buscan un destino rentable para su dinero. Esto incrementa la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el dólar canadiense.

¿Cómo influyen los datos económicos en el valor del dólar canadiense?

Los datos macroeconómicos publicados permiten evaluar la salud de la economía y pueden influir en el dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los índices de gestores de compras (PMI) de los sectores manufacturero y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden determinar la dirección del CAD. Una economía sólida favorece al dólar canadiense. No solo atrae más inversión extranjera, sino que también puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que fortalece la divisa. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD se deprecie.

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