Divisas de Europa Central y Oriental: el alivio favorece a las monedas de la región – ING

Frantisek Taborsky, de ING, sostiene que los resultados de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos, un dólar más débil y unos menores rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense refuerzan el reciente alivio en los activos de los mercados emergentes y de Europa Central y Oriental (ECO), impulsado por las noticias sobre Estados Unidos e Irán y el abaratamiento de la energía. Prevé tipos de interés más bajos en ECO y un EUR/CZK estable en torno a 24,300–24,350, mientras que el EUR/PLN podría consolidarse cerca de 4,410–4,420, ya que las subidas de tipos descontadas y la postura acomodaticia del Banco Nacional de Polonia (NBP) mantienen al esloti bajo presión.

Elecciones de mitad de mandato, energía y bancos centrales locales

«Los resultados de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos apuntan a un escenario que ya está ampliamente descontado, con repercusiones limitadas para los mercados emergentes y las regiones de ECO en este momento. Un dólar estadounidense más débil y unos menores rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años deberían seguir respaldando la sensación general de alivio observada en los últimos días, impulsada por las noticias sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y el descenso de los precios de la energía».

«Aunque la evolución futura del conflicto sigue siendo incierta tras las elecciones de mitad de mandato, el mercado apunta actualmente a una prolongación de este alivio. Esto debería contribuir a reducir los tipos de interés en ECO y aliviar la presión sobre las divisas de la región».

«Prevemos que el Banco Nacional Checo (CNB) subirá los tipos de interés mañana y presentará nuevas previsiones».

«Por consiguiente, el par EUR/CZK debería mantenerse dentro del rango de 24,300–24,350».

«En Polonia, se espera que el Banco Nacional de Polonia mantenga hoy los tipos de interés sin cambios en el 3,75 % y presente nuevas previsiones. Habrá que prestar más atención a la rueda de prensa de mañana, en la que se espera que ofrezca más indicaciones sobre la orientación futura de su política monetaria».

«Aunque cierto alivio en el frente político ayer pudo haber reducido la presión sobre el esloti, nuestra perspectiva general sigue siendo bajista debido a la postura acomodaticia del NBP. Dado que ya se ha descontado una parte significativa de las subidas de tipos, unos 75 puntos básicos, el par EUR/PLN podría estabilizarse dentro del rango de 4,410-4,420».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)