Divisas de Europa Central y Oriental: el esloti afronta nuevas caídas ante las perspectivas de una política monetaria más expansiva del NBP – ING

El estratega de ING Frantisek Taborsky destaca la resiliencia de las economías de Europa Central y Oriental, con unos índices PMI que muestran fortaleza en la República Checa y Hungría, mientras Polonia mejora y Rumanía se debilita. Sin embargo, considera que el esloti polaco es la moneda más débil de la región, mientras el EUR/PLN pone a prueba nuevos máximos en un contexto de incertidumbre política y condiciones globales desfavorables. Las perspectivas de una orientación expansiva del Banco Nacional de Polonia (NBP) y las preocupaciones fiscales refuerzan las expectativas de una mayor debilidad del esloti, con una previsión para el EUR/PLN por encima de 4,420.

Perspectivas bajistas para el esloti y objetivo del EUR/PLN

«Las lecturas de los PMI de ayer en la región confirmaron la fortaleza generalizada de la economía. Las perspectivas siguen siendo positivas. Con la excepción de Turquía, todos los países presentan niveles de PMI superiores a los registrados antes del inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán».

«La República Checa y Hungría muestran una fortaleza particular, con sus PMI cerca de nuevos máximos o alcanzándolos; el de Polonia sube ligeramente, mientras que el de Rumanía ha vuelto a descender. En conjunto, sin embargo, la economía sigue mostrando resiliencia, lo que apunta a unas perspectivas estables para los próximos meses».

«El EUR/PLN puso a prueba nuevos máximos ayer tras las noticias políticas del fin de semana. A nuestro juicio, estos acontecimientos acentúan la presión bajista y apuntan a nuevas caídas del esloti».

«Además, prevemos que el Banco Nacional de Polonia adopte un tono favorable a la flexibilización monetaria en la reunión de esta semana. En conjunto, seguimos considerando al esloti como el eslabón más débil de Europa Central y Oriental y esperamos que el par EUR/PLN se sitúe por encima de 4,420».

«Naturalmente, las condiciones globales siguen siendo desfavorables, caracterizadas por un dólar estadounidense fuerte y unos precios de la energía elevados, pese a cierta mejora ayer. Además, el déficit de las finanzas públicas de Polonia, el más alto de la UE, deja al país expuesto a posibles turbulencias en el mercado de bonos denominados en euros».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)