Previsión del EUR/USD: Mantiene las ganancias cerca de 1,1200, pero sigue por debajo de una resistencia técnica clave

• El EUR/USD se fortalece hasta cerca de 1,1190 al inicio de la sesión europea del viernes.
• El BCE votó el jueves a favor de mantener los tipos de interés sin cambios.
• El par mantiene un sesgo negativo por debajo de la SMA de 100 días, con un impulso bajista en el RSI.
• La primera barrera al alza se sitúa en 1,1200; el nivel de 1,1135 actúa como soporte inicial.

El par EUR/USD cotiza en terreno positivo en torno a 1,1190 durante las primeras horas de la sesión europea del viernes. La pausa con sesgo restrictivo del Banco Central Europeo (BCE) brinda cierto apoyo al euro (EUR) frente al dólar estadounidense (USD). Los operadores se preparan para las lecturas preliminares del producto interior bruto (PIB) del tercer trimestre de Alemania y de la eurozona, que se publicarán más tarde este viernes.

El BCE decidió mantener el tipo de la facilidad de depósito en el 2,50 %, tal como se esperaba ampliamente, tras elevarlo 25 puntos básicos (pb) en septiembre. En un comunicado, el Consejo de Gobierno señaló que el aumento de los precios de la energía planteaba riesgos al alza para las perspectivas de inflación y a la baja para el crecimiento, pero que, hasta el momento, la inflación subyacente y los salarios se mantenían, en términos generales, estables.

Tras el anuncio, los mercados monetarios descontaban una probabilidad de alrededor del 67 % de una subida de tipos en diciembre, según datos de LSEG.

El euro se mantiene estable mientras el BCE afronta el choque energético y el debate sobre una subida en diciembre

Los estrategas de Scotiabank señalan que las expectativas descontadas por el mercado siguen apuntando a un endurecimiento adicional: «Los mercados esperan una nueva subida de 25 pb en diciembre, cuando muchos analistas, incluidos los de Scotia, consideran que los responsables de la política monetaria pondrán fin a las subidas». Advierten de que «probablemente hoy no obtengamos más claridad sobre esa posibilidad», pero esperan que la presidenta Lagarde «presente las perspectivas de una manera que deje la puerta abierta a un movimiento en diciembre ante los elevados precios de la energía, al tiempo que conserva margen de maniobra frente a las incertidumbres».

El banco destaca el desafío para la inflación que plantea el contexto energético y señala que «los precios de referencia del gas natural europeo son aproximadamente el doble de lo previsto por el BCE en septiembre y se sitúan alrededor de un 30 % por encima del escenario “adverso”, en un contexto de oferta ajustada y bajos niveles de almacenamiento». Desde una perspectiva técnica, Scotiabank mantiene una postura «neutral/bajista: el EUR sigue mostrando debilidad técnica, pero continúa respetando el soporte clave definido por el mínimo de mediados de octubre en 1,1113».

Lagarde advierte de riesgos al alza para la inflación, pero mantiene una postura moderada respecto al euro

La puntuación de 6,2/10 del FXS Speechtracker apenas supera la referencia histórica de 6,1/10, lo que indica un tono prácticamente sin cambios, aunque con una ligera inclinación hacia una mayor preocupación por la inflación. Lagarde destacó que la economía de la zona del euro está creciendo en el tercer trimestre y que la inversión en inteligencia artificial, el gasto público y la recuperación de las exportaciones deberían respaldar el crecimiento a corto plazo. Sin embargo, también subrayó que las nuevas subidas de los precios de la energía, el endurecimiento de las condiciones financieras y la incertidumbre fiscal están lastrando la confianza y mantienen los riesgos para el crecimiento inclinados a la baja.

En materia de inflación, el énfasis en unos precios de la energía que superan lo contemplado en el escenario de referencia, las presiones de precios en las primeras etapas de la cadena, un crecimiento salarial de alrededor del 2,5 %-2,8 % y una inflación general que probablemente se situará muy por encima del objetivo en los próximos trimestres marca un giro restrictivo, reforzado por la afirmación de que los riesgos para la inflación son al alza. No obstante, la decisión unánime de mantener los tipos, la insistencia en un «enfoque mesurado» y la importancia de los nuevos datos y de la inflación subyacente en el próximo periodo, cargado de información, sugieren que el BCE no se compromete de antemano a un mayor endurecimiento. Esto modera el sesgo restrictivo y mantiene al euro respaldado, aunque con un potencial alcista limitado a la espera de nuevos datos.

Análisis técnico: el EUR/USD mantiene un tono negativo por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene un tono bajista al situarse por debajo de la media móvil simple (SMA) de 100 días y de la línea central de las bandas de Bollinger. El par se aproxima al soporte de la banda inferior de Bollinger, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) de 14 periodos se mantiene débil, en torno a 41, lo que sugiere un escaso impulso de recuperación pese a la reciente estabilización.

Al alza, la resistencia inmediata se concentra cerca de la línea central de las bandas de Bollinger, en 1,1200, antes del límite superior de las bandas de Bollinger, en 1,1265, y del mínimo del 24 de junio, en 1,1325. El siguiente obstáculo a vigilar es la SMA de 100 días, en 1,1432. 

A la baja, el límite inferior de las bandas de Bollinger, en 1,1135, ofrece un soporte inicial. Una ruptura clara por debajo de este nivel probablemente abriría la puerta al nivel psicológico de 1,1100, seguido del mínimo del 12 de mayo de 2025, en 1,0951.  

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)