El euro sube ligeramente por encima de 1,1200 pese a la preocupación por la deuda francesa

• El EUR/USD avanza hacia la zona de 1,1220 al inicio de la sesión asiática del lunes.
• Las preocupaciones por la deuda y la situación política de Francia podrían limitar las subidas del euro.
• Los operadores se preparan para las decisiones sobre tipos de interés del BCE y la Fed de esta semana.

El par EUR/USD recupera parte del terreno perdido y se aproxima a 1,1220 durante las primeras horas de negociación asiática del lunes. Sin embargo, el potencial alcista del par podría verse limitado por la preocupación ante los disturbios y los riesgos políticos en Francia. Los informes del IFO de Alemania se publicarán más adelante este lunes.

CNBC informó de que las protestas en toda Francia por el encarecimiento del coste de la vida y el aumento de la desigualdad derivaron en violencia por segundo fin de semana consecutivo. El Ministerio del Interior francés comunicó que aproximadamente 410.000 personas participaron en las protestas en varias de las principales ciudades, incluida París.

La preocupación por los crecientes disturbios en Francia y el agravamiento de los problemas presupuestarios del país podría ejercer cierta presión vendedora sobre la moneda única a corto plazo.

Se prevé que el Banco Central Europeo (BCE) mantenga su tipo de referencia en el 2,5 % en su reunión de política monetaria de octubre del jueves, aunque una subida antes de que termine el año está prácticamente descontada, según Reuters. Los operadores analizarán con atención cualquier indicio sobre las perspectivas de los tipos, después de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmara a finales de septiembre que era apropiada una respuesta moderada de política monetaria ante la inflación.

Al otro lado del Atlántico, los mercados esperan de forma generalizada que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) mantenga los tipos de interés sin cambios, a pocos días de las elecciones de mitad de mandato.

Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados descuentan ahora una probabilidad cercana al 90,6 % de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en su próxima reunión de octubre del miércoles, y una probabilidad del 79,4 % de que el banco central estadounidense suba los tipos de interés en diciembre.

Las perspectivas de subidas de tipos del BCE respaldan al euro, pero el riesgo de Francia limita su avance

Los estrategas de Brown Brothers Harriman destacan que «una inflación de la eurozona por encima del objetivo y unas perspectivas de crecimiento resistentes dan al BCE margen para acometer nuevas subidas», y señalan que «la curva de swaps implica un endurecimiento de casi 75 puntos básicos, hasta el 3,25 %, en los próximos doce meses». Sostienen que este posible endurecimiento «limita la divergencia de política monetaria con la Fed y su efecto de lastre sobre el EUR/USD». Al mismo tiempo, BBH advierte de que «los problemas fiscales de Francia pueden llevar al EUR/USD a caer hasta 1,1000», y subraya que los riesgos específicos del país podrían contrarrestar el respaldo del contexto de política monetaria del conjunto de la eurozona.

Warsh se muestra cauto por las secuelas de la crisis, pero optimista sobre el auge de la inversión y la IA, lo que mantiene atentos a los alcistas del dólar

El discurso del presidente de la Fed, Warsh, obtiene una puntuación de 5,6/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente inferior a la media histórica de 6,1/10, lo que indica un tono algo menos contundente, aunque en líneas generales coherente con la referencia establecida. Su reconocimiento de estar «demasiado marcado» por la crisis financiera mundial pone de relieve un sesgo atento a los riesgos, aunque Warsh destaca el crecimiento estructural, un auge de la inversión impulsado por «buenas políticas» y la IA como catalizador de la demanda a corto plazo, con efectos inciertos sobre el empleo. En conjunto, el énfasis en la estabilidad de precios, las próximas reuniones del FOMC en las que «se concretarán las perspectivas» y los efectos de contagio a escala mundial apunta a una postura cauta pero constructiva, que mantiene intactas las expectativas favorables al dólar sin comprometer de antemano la trayectoria de la política monetaria para el resto de 2026.

El FXS Fed Sentiment Index se mantuvo sin cambios, con una variación de 0,00 puntos, en un nivel de 127,51, claramente en terreno restrictivo pese a la puntuación algo más moderada del discurso en el FXS Speechtracker. Esta lectura estable y elevada sugiere que los mercados perciben un sesgo de política monetaria persistentemente restrictivo. La atención de Warsh a los riesgos relacionados con la producción, el empleo, la inflación y la estabilidad financiera refuerza las expectativas de que la Fed seguirá vigilante, un contexto que debería continuar respaldando al dólar frente a las principales divisas.

Análisis técnico: El tono negativo del EUR/USD prevalece por debajo de la SMA de 100 días

En el gráfico diario, el EUR/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo, ya que la cotización al contado sigue sin superar la media móvil simple (SMA) de 100 días. El precio también se mantiene por debajo de la línea media de las bandas de Bollinger, lo que refuerza la presión desde los niveles superiores, mientras que la banda inferior marca el suelo de volatilidad más cercano. El índice de fuerza relativa (RSI), en 39,7, permanece por debajo del umbral de 50, lo que sugiere un impulso alcista débil y favorece nuevos tanteos a la baja, a menos que el par logre recuperar la zona de la banda media.

Al alza, la primera resistencia se sitúa en la banda media de Bollinger, en torno a 1,1225, seguida de la banda superior, cerca de 1,1315, mientras que la SMA de 100 días, en 1,1450, actúa como una barrera más distante que define la tendencia. A la baja, la banda inferior de Bollinger, en 1,1140, ofrece el primer soporte significativo, y una ruptura clara por debajo de este nivel abriría la puerta a una continuación de la actual fase bajista en el gráfico diario.

(El análisis técnico de esta noticia se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)