Eurozona: la inflación se mantendrá elevada hasta 2027 inclusive - ABN AMRO

ABN AMRO analiza la superposición de perturbaciones de oferta, relacionadas con la energía, los alimentos y los cuellos de botella en el suministro, que están impulsando al alza la inflación de la zona euro. El banco prevé que la inflación de la zona euro siga aumentando en los próximos meses y se mantenga elevada hasta 2027, ya que las presiones sobre los precios de los alimentos y los bienes a lo largo de la cadena de producción compensarán parcialmente la moderación de la inflación energética. El crecimiento salarial y las expectativas de inflación se destacan como variables clave para el Banco Central Europeo.

Una ola inflacionaria impulsada por perturbaciones de oferta

«Como resultado, la inflación de la zona euro ha seguido una tendencia al alza en los últimos meses y alcanzó el 4 % en octubre. Estas perturbaciones afectan a la inflación a través de distintos canales y a diferentes ritmos».

«La persistencia final del impulso inflacionario dependerá de si eleva las expectativas de inflación y las demandas salariales, generando efectos de segunda ronda».

«Prevemos que la inflación de la zona euro siga repuntando en los próximos meses y se mantenga elevada, ya que el aumento de la inflación alimentaria y las presiones a lo largo de la cadena de producción compensarán parcialmente la moderación de la inflación energética en 2027».

«En última instancia, prevemos que la combinación de un mercado laboral menos tensionado y unos tipos de interés elevados mantenga las expectativas de inflación bien ancladas, lo que debería evitar que se repita la dinámica de inflación persistente observada en 2022-23».

«Se avecina otra ola inflacionaria, pero sus efectos deberían ser menos duraderos».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)