El mercado de divisas hoy: persisten los vaivenes a la espera de datos clave del PMI

Esto es lo que necesita saber este viernes, 23 de octubre:

Los principales pares de divisas se mantienen dentro de sus rangos semanales durante la mañana europea del viernes, mientras los inversores esperan los informes preliminares de octubre de los índices de gestores de compras (PMI) de Alemania, la eurozona, el Reino Unido y Estados Unidos.

El índice del dólar estadounidense (USD) rebota, pero se mantiene por debajo de 102,00 tras registrar ligeras pérdidas el jueves. Aunque el clima de aversión al riesgo en los mercados ayudó al USD a limitar sus pérdidas, la fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense lastró a la divisa. El rendimiento del bono de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cayó más de un 3 % el jueves y se situó por debajo del 5 % por primera vez en un mes. A primera hora del viernes, el rendimiento a 10 años repunta, pero sigue ligeramente por debajo del 5 %. Por su parte, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan con resultados dispares, después de que el Nasdaq Composite perdiera casi un 3 % el jueves y el S&P 500 retrocediera más de un 1 %.

Las divisas defensivas ganan atractivo mientras la curva de rendimientos estadounidense apunta a un sutil cambio de régimen

Los analistas de ING sostienen que los recientes movimientos del mercado apuntan a un «sutil cambio de régimen», en el que «unos precios de la energía más altos ya no implican tipos de interés más elevados para siempre; en cambio, el tramo largo de la curva está empezando a reflejar algo más de temor por el crecimiento». En este contexto, sugieren que «este entorno probablemente favorezca un comportamiento algo mejor de las divisas defensivas frente a las vinculadas a las materias primas». Sin embargo, ING advierte de que «hasta que el muy sólido tramo corto de la curva de rendimientos estadounidense empiece a ceder, resulta difícil justificar que el dólar deba caer de forma generalizada», lo que mantiene respaldada a la divisa estadounidense, incluso cuando las preocupaciones por el crecimiento se hacen más evidentes en los vencimientos más largos de la curva.

La Oficina Nacional de Estadística del Reino Unido informó el viernes de que las ventas minoristas se contrajeron un 0,4 % mensual en septiembre. Este dato sucedió al crecimiento del 0,7 % registrado en agosto y fue peor que la caída del 0,1 % prevista por el mercado. El GBP/USD apenas reaccionó al dato y, en el momento de redactar este informe, se movía lateralmente, ligeramente por debajo de 1,3400.

Los datos publicados en Japón a primera hora de la jornada mostraron que el índice nacional de precios al consumo aumentó un 2,1 % interanual en septiembre, tras el incremento del 1,9 % registrado en agosto. Además, el PMI manufacturero de Jibun Bank retrocedió hasta 53,3 en octubre, desde 54,1 en septiembre, mientras que el PMI de servicios mejoró de 51,3 a 52 en el mismo periodo. Tras perder más de un 0,8 % el jueves, el USD/JPY rebota y cotiza cerca de 157,00, con una subida de alrededor del 0,2 % en la jornada.

En Australia, el PMI compuesto de S&P Global cayó hasta 47,7 en la estimación preliminar de octubre, desde 51,3 en septiembre, lo que apunta a una contracción de la actividad empresarial del sector privado. El AUD/USD se mantiene relativamente estable pese a los decepcionantes datos y fluctúa por encima de 0,7020.

El EUR/USD cerró en terreno negativo el jueves, pero logró estabilizarse por encima de 1,1200 a primera hora del viernes.

El oro siguió retrocediendo durante la sesión asiática, tras perder alrededor de un 2,8 % el jueves, y tocó su nivel más bajo en tres meses, por debajo de los 4000 dólares. Durante la mañana europea del viernes, el oro se mantiene ligeramente por encima de este nivel, pero le cuesta cobrar impulso para recuperarse.

El oro no se beneficia del desplome bursátil estadounidense mientras la atención se desplaza al petróleo y la inflación

Los analistas de ING destacan que los precios del oro «no lograron beneficiarse de la oleada de ventas de ayer en bolsa ni de la importante caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, con el rendimiento a 10 años de nuevo por debajo del 5 %». En lugar de recibir apoyo por su condición de activo refugio, señalan que «los precios del oro se vieron sometidos a presión». Según ING, el mercado parece «más centrado en el encarecimiento del petróleo y en lo que podría significar para la inflación —y, en última instancia, para la política de los bancos centrales—», lo que sugiere que los cambios en las expectativas sobre la respuesta de política monetaria a las presiones inflacionistas derivadas de la energía están influyendo actualmente más en el oro que los movimientos de la renta variable o de los rendimientos estadounidenses.