El oro cae a mínimos de una semana, por debajo de los 4.100 dólares, ante las apuestas por una subida de tipos de la Fed, mientras los alcistas ignoran la debilidad del USD

• El oro atrae nuevas ventas el jueves ante el afianzamiento de las expectativas de una subida de tipos de la Fed en diciembre.
• La caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene al USD bajo presión, aunque no logra brindar apoyo al metal.
• Los riesgos geopolíticos favorecen a los alcistas del USD y refuerzan las perspectivas de nuevas caídas del par XAU/USD.

El oro (XAU/USD) vuelve a registrar cierta presión vendedora el jueves y cae a un nuevo mínimo de una semana durante la sesión asiática, mientras los bajistas buscan prolongar la trayectoria descendente por debajo de la cota de los 4.100 dólares.

Los últimos datos de inflación de Estados Unidos, publicados la semana pasada, reafirmaron las apuestas del mercado por una subida inminente de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). De hecho, la herramienta FedWatch de CME Group indica que los operadores descuentan una probabilidad cercana al 90 % de que el banco central estadounidense eleve el coste del crédito en diciembre. Además, los temores inflacionarios derivados de la volatilidad de los precios del petróleo refuerzan las perspectivas de un mayor endurecimiento monetario de la Fed, lo que, a su vez, se considera un factor clave que aleja los flujos de inversión del oro, un activo que no genera rendimientos.

Sin embargo, el dólar estadounidense (USD) tiene dificultades para atraer un interés comprador significativo y se mantiene cerca del mínimo de tres semanas registrado el martes, ya que los responsables de la Fed han señalado recientemente que no hay urgencia por subir los tipos de interés en la próxima reunión del 27 y 28 de octubre. Además, los rendimientos de los bonos estadounidenses prolongan su retroceso desde máximos de varios años y mantienen a los alcistas del USD a la defensiva. No obstante, el riesgo de una nueva escalada de las tensiones en Oriente Medio podría seguir ofreciendo cierto apoyo al dólar como activo refugio.

Entre las últimas novedades sobre la crisis en Oriente Medio, el ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Abbas Araghchi, declaró que el país está preparado para la diplomacia, al tiempo que destacó su disposición a defenderse. Araghchi añadió que había pocos motivos para esperar avances ahora, dado que Estados Unidos no había mostrado voluntad de alcanzar un entendimiento. Por otra parte, The New York Times informó de que Estados Unidos e Israel han elaborado planes para una campaña militar breve pero intensa contra Irán tras las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos.

Esto mantiene vigente la prima de riesgo geopolítico y favorece a los alcistas del USD, lo que sugiere que la trayectoria de menor resistencia para el oro sigue siendo bajista. Sin embargo, sería prudente esperar a que las ventas tengan continuidad antes de confirmar una ruptura a la baja del rango de cotización y tomar posiciones de cara a nuevas caídas. Los operadores esperan ahora la publicación del jueves de los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos en busca de algún catalizador, antes de los PMI preliminares mundiales del viernes, aunque la atención sigue centrada en la reunión del FOMC de la próxima semana.

Gráfico de 4 horas del XAU/USD

Análisis técnico

El par XAU/USD mantiene un sesgo bajista a corto plazo por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 periodos en el gráfico de 4 horas. Además, el indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) permanece en territorio negativo, con la línea MACD por debajo de su línea de señal, mientras que el índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en torno a la mitad de la franja de los 30 puntos. En conjunto, los indicadores de impulso sugieren una presión bajista persistente, incluso mientras se aproximan a niveles de sobreventa.

No obstante, cualquier nueva caída podría encontrar cierto apoyo cerca de la zona de los 4.075-4.065 dólares, correspondiente al mínimo mensual. La continuación de las ventas se interpretaría como una nueva señal para los operadores bajistas y dejaría al precio del oro expuesto a una aceleración de las caídas hacia el soporte intermedio de los 4.030-4.025 dólares, de camino al nivel psicológico de los 4.000 dólares.

Por el contrario, la zona de los 4.140 dólares podría actuar como una resistencia inmediata, por encima de la cual el metal precioso podría intentar de nuevo superar la cota de los 4.200 dólares. Una consolidación por encima de dicho nivel podría impulsar el precio del oro hacia la SMA de 200 periodos, situada en los 4.232 dólares. Si se supera esta media, se aliviaría la presión bajista actual y se abriría la puerta a un rebote correctivo más significativo.

(El análisis técnico de este artículo se elaboró con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)