El oro afronta un desplome semanal mientras los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses alimentan las apuestas por una subida de tipos de la Fed

• El oro se encamina a una caída semanal del 4,50 % pese a las modestas ganancias del viernes.
• El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanza el 5,15 % mientras el dólar estadounidense marca máximos de 19 meses.
• La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en diciembre se acerca al 90 % tras las elevadas lecturas de inflación en EE. UU.

El oro (XAU/USD) se dispone a cerrar la semana con pérdidas de casi el 4,50 %, aunque el viernes sube un 0,14 % mientras el dólar estadounidense (USD) frena su avance tras un informe que mostró una elevada inflación de los precios de producción en EE. UU. En el momento de redactar este artículo, el XAU/USD cotiza en 3879 dólares, cerca de mínimos de 13 meses.

El oro se desploma casi un 4,5 % mientras la inflación estadounidense refuerza los argumentos de la Fed para subir los tipos

En conjunto, los datos de inflación de EE. UU. de esta semana han aumentado las probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) suba los tipos de interés en su reunión de diciembre. La publicación previa del índice de precios de producción (IPP) de octubre mostró que el índice general se disparó un 6,5 % interanual, por debajo de las previsiones, pero por encima del 6,3 % registrado en septiembre, debido en gran medida al encarecimiento del transporte y el almacenamiento. El IPP subyacente, que excluye partidas como los alimentos y la energía, se mantuvo en el 5 %, sin cambios respecto al mes anterior y en línea con las estimaciones.

Estos datos, junto con la publicación del índice de precios al consumo (IPC) de EE. UU. el martes, provocaron la reacción de la mayoría de los responsables de la Fed. Muchos de los que intervinieron esta semana prevén tipos de interés más altos y señalaron que las condiciones financieras no son restrictivas.

El viernes, Mary Daly, de la Fed de San Francisco, afirmó que prevé más subidas de tipos, ya que las empresas buscan trasladar el aumento de los costes a sus precios, mientras que Susan Collins, de la Fed de Boston, advirtió de que la inflación se está extendiendo, lo que justifica nuevas subidas de tipos. Anteriormente, Austan Goolsbee, de la Fed de Chicago, advirtió de que los datos de inflación sugieren que la situación está empeorando, lo que «llevaría a la Fed a actuar con mayor agresividad».

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguieron subiendo durante la semana, una señal de que los participantes del mercado esperan tipos más altos. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años sube casi dos puntos básicos hasta el 5,15 %, lo que favorece al dólar.

El índice del dólar estadounidense (DXY), que mide el comportamiento de la divisa estadounidense frente a otras seis monedas, sube un 0,23 % hasta 103,41, tras marcar un nuevo máximo de 19 meses en 103,42.

Los mercados descontaban una probabilidad cercana al 90 % de que la Fed suba los tipos 25 puntos básicos en diciembre, frente a una probabilidad del 10 % de un aumento de 50 puntos básicos, según CME FedWatch.

De cara a la próxima semana, los operadores de oro estarán pendientes de la publicación de las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, los datos de ventas minoristas y los discursos de los responsables de la Fed.

Perspectiva técnica del XAU/USD: el oro amplía sus pérdidas por debajo de los 3900 dólares

Tras su caída semanal, el oro parece haber tocado fondo cerca de los 3873 dólares, ligeramente por encima del mínimo del día de 3867 dólares. Pese a ello, se prevé una mayor debilidad. La estructura del mercado de máximos y mínimos cada vez más bajos se ha prolongado, lo que abre la puerta a poner a prueba el mínimo del año de 3852 dólares. Una ruptura por debajo de este nivel dejaría expuesto el nivel psicológico de 3800 dólares, seguido del máximo relativo del 22 de abril de 2025, ahora convertido en soporte, en 3500 dólares.

Por otro lado, la primera resistencia se sitúa en 3900 dólares. Si el oro supera esa zona, podría avanzar hacia el máximo de la sesión del jueves en 4000 dólares. La siguiente parada se sitúa en 4100 dólares, antes de la confluencia de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 4154 dólares y la SMA de 100 días en 4196 dólares.