Yuan chinois : un biais favorable à l’appréciation à l’horizon 2027 – OCBC

Les stratégistes d’OCBC Sim Moh Siong et Christopher Wong conservent une perspective favorable pour le yuan chinois et prévoient un cours USD/CNY de 6,62 à fin 2026 et de 6,46 à fin 2027. Les cours pivots plus élevés fixés par la Banque populaire de Chine (PBoC) témoignent d’une plus grande tolérance des autorités à l’égard d’un renforcement du renminbi (RMB). La résistance de la devise malgré la vigueur généralisée du dollar américain (USD), ainsi que les anticipations d’une atténuation de cette vigueur, confortent un scénario d’appréciation modérée, malgré les risques liés à de nouvelles hausses du dollar ou à un ralentissement de la croissance intérieure.

Une trajectoire d’appréciation du RMB soutenue par les autorités

« Nous conservons une perspective favorable pour le RMB et prévoyons un cours USD/CNY de 6,62 à fin 2026 et de 6,46 à fin 2027. »

« La tendance récente de la PBoC à fixer des cours pivots plus élevés semble indiquer une tolérance légèrement accrue des autorités à l’égard d’une poursuite de l’appréciation du RMB, même si nous nous attendons à ce que son rythme reste modéré. »

« La résistance du RMB malgré la vigueur généralisée du dollar témoigne également d’un biais de marché de plus en plus favorable à son appréciation, ce qui renforce les anticipations de nouvelles hausses de la devise. »

« Nous prévoyons que cette trajectoire d’appréciation se poursuivra en 2027, soutenue par une atténuation progressive de la vigueur du dollar, même si des phases de consolidation sont probables. »

« Une nouvelle hausse du dollar, un ralentissement de la croissance intérieure ou un changement de trajectoire des cours pivots pourraient freiner le rythme de l’appréciation. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un membre de la rédaction. En savoir plus.)