L’euro perd de son élan alors que le dollar américain reprend pied après la volatilité liée aux élections

• L’EUR/USD se replie alors que le dollar américain se redresse après sa chute postélectorale.
• Les faibles inscriptions au chômage aux États-Unis et les propos restrictifs de la Fed renforcent les anticipations d’une hausse des taux en décembre.
• L’inflation des prix à la production s’accélère en zone euro, tandis que les opérateurs anticipent également une poursuite du resserrement de la BCE.

L’EUR/USD passe en territoire négatif jeudi, alors que le dollar américain (USD) rebondit après sa chute postélectorale. Des inscriptions initiales au chômage inférieures aux attentes aux États-Unis et des propos restrictifs de responsables de la Réserve fédérale (Fed) aident le billet vert à regagner du terrain. Au moment de la rédaction, la paire s’échange autour de 1,1220, en repli par rapport à son plus haut intrajournalier de 1,1268.

Le billet vert est tombé mercredi à son plus bas niveau depuis cinq semaines, la victoire des démocrates dans les deux chambres du Congrès ayant alimenté les anticipations d’une expansion budgétaire plus limitée dans un contexte de partage du pouvoir, ce qui a fait baisser les rendements des bons du Trésor américain. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six grandes devises, évolue autour de 101,60, se redressant après un plus bas intrajournalier de 101,20.

Les opérateurs misent également sur la possibilité que le Congrès limite le financement de la campagne militaire du président Donald Trump contre l’Iran et accentue les pressions pour mettre fin à la guerre. Ces anticipations ont entraîné une forte baisse des prix du pétrole, qui restent toutefois bien supérieurs à leurs niveaux d’avant-guerre, entretenant les risques inflationnistes.

La présidente de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, a déclaré jeudi que « la politique monétaire doit devenir restrictive », l’inflation ayant été « trop élevée et évoluant dans la mauvaise direction ». Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré : « Je ne prévois pas d’accélération de l’inflation, mais je ne la vois pas non plus diminuer à ce stade. » Il a décrit l’inflation comme le principal risque pour la Fed et estimé qu’un resserrement progressif « est judicieux ».

Sur le front des statistiques, les inscriptions initiales au chômage aux États-Unis ont reculé à 189 000, contre 194 000 précédemment et 196 000 attendues, tandis que la moyenne mobile sur quatre semaines est passée de 196 750 à 194 750. Ensemble, ces données et ces déclarations renforcent les anticipations d’une nouvelle hausse des taux de la Fed en décembre. L’attention se tourne désormais vers le rapport sur l’emploi non agricole (NFP) de vendredi, qui pourrait fournir de nouveaux indices sur la trajectoire de la politique monétaire de la Fed.

Du côté de l’euro, les opérateurs anticipent également une nouvelle hausse des taux de la Banque centrale européenne (BCE) en décembre, les risques entourant l’inflation restant orientés à la hausse. En zone euro, la hausse de l’indice des prix à la production (IPP) s’est accélérée à 2,5 % sur un mois en septembre, contre 2,0 % précédemment, tandis que le taux annuel est passé de 8,3 % à 11,1 %.

Ante Zigman, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré que l’inflation avait continué d’augmenter en octobre, tout en ajoutant qu’il était « trop tôt pour dire dans quelle mesure un resserrement supplémentaire est nécessaire ».