L’euro grimpe vers 1,1250, les élections américaines de mi-mandat au centre de l’attention

• L’EUR/USD progresse vers 1,1240 en début de séance asiatique mercredi.
• Les élections américaines de mi-mandat seront au centre de l’attention mercredi.
• Nagel, de la BCE, estime que la banque centrale devra probablement relever ses taux en décembre.

La paire EUR/USD s’inscrit en légère hausse autour de 1,1240 durant les premières heures de cotation en Asie mercredi. L’incertitude entourant les élections américaines de mi-mandat exerce une certaine pression vendeuse sur le dollar américain (USD) face à l’euro (EUR). Les traders suivront de près les résultats électoraux avant la publication des données américaines sur l’emploi de septembre, plus tard dans la semaine.

Les Américains votent à l’occasion d’élections de mi-mandat qui feront office de verdict sur le second mandat du président américain Donald Trump. La course au contrôle du Congrès reste ouverte, plusieurs scrutins décisifs n’étant pas encore tranchés.

À la Chambre des représentants, les médias ont annoncé les vainqueurs probables pour environ deux douzaines des 435 sièges, dont aucun ne faisait l’objet d’un scrutin qui s’annonçait serré. Au Sénat, les démocrates ont remporté les sept premiers des 35 sièges en jeu mardi, dont celui du sénateur américain Jon Ossoff en Géorgie, selon les projections des médias américains. Malgré ces premières victoires, le parti doit encore obtenir un gain net de quatre sièges pour prendre le contrôle du Sénat.

Les propos favorables à un durcissement monétaire tenus par les responsables de la Banque centrale européenne (BCE) soutiennent également la monnaie unique. Joachim Nagel, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, a déclaré mardi que la banque centrale relèverait probablement les coûts d’emprunt le mois prochain en raison de la dégradation des perspectives d’inflation.

La BCE a maintenu ses taux directeurs inchangés la semaine dernière, après les avoir relevés à deux reprises depuis le début de la guerre en Iran. Plusieurs responsables ont indiqué que de nouvelles hausses pourraient être nécessaires. Les économistes anticipent un dernier relèvement des taux le mois prochain, mais les marchés tablent sur une poursuite du resserrement au-delà de cette échéance, jusqu’en 2027.

L’euro se replie légèrement, la BCE maintenant la possibilité d’une hausse des taux en décembre

Les analystes de Scotiabank notent que l’euro cède légèrement du terrain face au dollar dans un marché peu animé, sur fond de discours toujours favorables au resserrement monétaire de la part de la BCE. Ils soulignent les propos de Radev, membre du Conseil des gouverneurs de la BCE, selon lequel la pause dans les hausses de taux en octobre « ne signifie pas que le resserrement est terminé », ce qui « laisse la porte ouverte à une hausse en décembre ». Scotiabank précise que « les swaps indexés sur le taux au jour le jour (OIS) de décembre intègrent un risque de resserrement de 22 points de base », soulignant que les marchés jugent toujours significative la probabilité d’une nouvelle mesure de politique monétaire.

Du côté des matières premières, Scotiabank observe que « malgré la baisse des prix du pétrole brut cette semaine, l’attention en Europe reste concentrée sur le gaz naturel et l’électricité, dont les prix se sont détendus mais restent nettement supérieurs aux prévisions même les plus pessimistes de la BCE ». Ce niveau durablement élevé des coûts du gaz et de l’électricité continue de façonner le contexte inflationniste de la zone euro, même si les marchés de l’énergie semblent globalement plus calmes.

Sur le plan budgétaire, Scotiabank signale également que « la France a publié un solde budgétaire cumulé depuis le début de l’année à fin septembre de 159,2 milliards d’euros, conforme aux attentes », ce qui ne fait apparaître aucune surprise majeure de la part de l’un des principaux emprunteurs souverains de la zone euro.

Nagel évoque une probable hausse des taux en décembre, renforçant le potentiel haussier de l’euro

Nagel, de la BCE, envoie un signal de durcissement monétaire plus marqué que d’habitude, avec un score FXS Speechtracker de 8,2/10, nettement supérieur à sa moyenne historique de 7/10, ce qui renforce les anticipations d’une politique plus restrictive. Son affirmation explicite selon laquelle « une hausse des taux en décembre sera très probablement nécessaire », ainsi que son avertissement concernant des pressions inflationnistes qui se rapprochent d’un scénario défavorable, soulignent une nette préférence pour un resserrement supplémentaire, favorable à l’euro par le biais des différentiels de taux.

En insistant sur la nécessité d’empêcher qu’une flambée des prix de l’énergie ne se transforme en inflation généralisée, tout en soulignant que les problèmes budgétaires de la France ne relèvent pas de la politique monétaire, Nagel maintient résolument l’accent sur la stabilité des prix. Cette combinaison de vigilance face à l’inflation et de confiance dans la maîtrise des finances publiques suggère une faible tolérance aux surprises inflationnistes à la hausse, ce qui accroît la probabilité de nouveaux relèvements des taux et soutient la résilience de l’euro face au dollar et aux autres grandes devises à court terme.

Analyse technique : l’EUR/USD conserve un biais baissier sous la moyenne mobile simple à 100 jours

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD présente un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant bloqué sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours. Le cours se maintient juste au-dessus de la ligne médiane des bandes de Bollinger à 20 jours, ce qui suggère une demande sous-jacente, mais fragile, tandis que la bande supérieure, à 1,1254, constitue une résistance immédiate. L’indice de force relative (RSI), à 46, reste sous le seuil de 50, signe que les tentatives de reprise manquent de vigueur.

À la hausse, une première résistance se situe au niveau de la bande supérieure de Bollinger, autour de 1,1255, avant un obstacle plus important au niveau de la SMA à 100 jours, près de 1,1420, où les vendeurs devraient chercher à préserver la tendance baissière de fond. À la baisse, le premier support correspond à la bande médiane de Bollinger, à 1,1195, suivi d’un soutien plus bas au niveau de la bande inférieure, près de 1,1135 ; une clôture journalière sous ce dernier plancher renforcerait la configuration baissière et ouvrirait la voie à de nouveaux reculs.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)