L’or tombe à un plus bas d’une semaine, sous les 4 100 $, sur fond de paris sur une hausse des taux de la Fed, les acheteurs ignorant la faiblesse du dollar américain

• L’or attire de nouveaux vendeurs jeudi, sur fond de renforcement des anticipations d’une hausse des taux de la Fed en décembre.
• La baisse des rendements obligataires américains maintient le dollar sous pression, sans toutefois apporter de soutien au métal précieux.
• Les risques géopolitiques favorisent les acheteurs de dollar, confortant le scénario d’une poursuite du repli de la paire XAU/USD.

L’or (XAU/USD) subit de nouvelles pressions vendeuses jeudi et recule à un nouveau plus bas d’une semaine durant la séance asiatique, les vendeurs cherchant désormais à prolonger la trajectoire baissière davantage sous le seuil des 4 100 $.

Les derniers chiffres de l’inflation américaine, publiés la semaine dernière, ont conforté les anticipations du marché quant à une hausse imminente des taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed). De fait, l’outil FedWatch de CME Group indique que les opérateurs intègrent une probabilité d’environ 90 % que la banque centrale américaine relève le coût du crédit en décembre. En outre, les craintes inflationnistes liées à la volatilité des cours du pétrole renforcent la perspective d’un nouveau durcissement monétaire de la Fed, ce qui est considéré comme un facteur clé du détournement des flux d’investissement de l’or, qui ne génère pas de rendement.

Le dollar américain (USD) peine toutefois à attirer des achats significatifs et reste proche du plus bas de trois semaines atteint mardi, les responsables de la Fed ayant récemment indiqué qu’il n’était pas urgent de relever les taux d’intérêt lors de la prochaine réunion des 27 et 28 octobre. Par ailleurs, les rendements obligataires américains poursuivent leur repli depuis leurs plus hauts pluriannuels, maintenant les acheteurs de dollar sur la défensive. Cela étant, le risque d’une nouvelle escalade des tensions au Moyen-Orient pourrait continuer d’apporter un certain soutien au billet vert, valeur refuge.

Concernant les derniers développements de la crise au Moyen-Orient, le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que son pays était prêt à privilégier la diplomatie, tout en soulignant qu’il était également prêt à se défendre. Araghchi a ajouté qu’il y avait peu de raisons d’espérer des progrès à ce stade, les États-Unis n’ayant manifesté aucune volonté de parvenir à une entente. Par ailleurs, The New York Times a rapporté que les États-Unis et Israël avaient élaboré des plans pour une campagne militaire courte mais intense contre l’Iran après les élections américaines de mi-mandat.

Cette situation entretient la prime de risque géopolitique et favorise les acheteurs de dollar, ce qui suggère que la trajectoire de moindre résistance pour l’or reste orientée à la baisse. Il serait toutefois prudent d’attendre une poursuite des ventes avant de confirmer une sortie par le bas de la fourchette de fluctuation et de se positionner en vue de nouvelles pertes. Les opérateurs se tournent désormais vers la publication, jeudi, des inscriptions hebdomadaires initiales au chômage aux États-Unis pour trouver une nouvelle impulsion, avant les estimations préliminaires des indices PMI mondiaux vendredi. L’attention reste néanmoins centrée sur la réunion du FOMC de la semaine prochaine.

Graphique XAU/USD en 4 heures

Analyse technique

La paire XAU/USD conserve un biais baissier à court terme sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes sur le graphique en 4 heures. Par ailleurs, l’indicateur de convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD) reste en territoire négatif, sa ligne évoluant sous sa ligne de signal, tandis que l’indice de force relative (RSI) oscille autour de 35. Ensemble, les indicateurs de momentum suggèrent une pression baissière persistante, alors même que le marché se rapproche de la zone de survente.

Toute nouvelle baisse pourrait toutefois trouver un soutien près de la zone des 4 075 à 4 065 $, qui correspond au point bas du mois. Une poursuite des ventes serait perçue comme un nouveau signal pour les opérateurs baissiers et exposerait le cours de l’or à une accélération du repli vers le support intermédiaire des 4 030 à 4 025 $, avant le seuil psychologique des 4 000 $.

À l’inverse, la zone des 4 140 $ pourrait constituer un premier obstacle, au-dessus duquel le métal précieux pourrait tenter à nouveau de franchir le seuil des 4 200 $. Un maintien au-dessus de ce niveau pourrait porter le cours de l’or vers la SMA à 200 périodes, située à 4 232 $. Le franchissement de cette dernière atténuerait la pression baissière actuelle et ouvrirait la voie à un rebond correctif plus marqué.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)