La roupie indienne poursuit sa hausse sur fond de forte correction des cours du pétrole

La roupie indienne poursuit sa hausse face au dollar américain sur fond de net repli des prix du pétrole.
Les États-Unis indiquent privilégier une solution diplomatique avec l’Iran plutôt qu’une reprise de l’action militaire.
Les investisseurs se tournent vers les élections américaines de mi-mandat.

La roupie indienne (INR) prolonge lundi les gains enregistrés lors de la séance précédente face au dollar américain (USD), soutenue par une forte correction des prix du pétrole. À l’ouverture, la paire USD/INR recule de 0,23 % pour s’établir autour de 94,72.

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En ce début de semaine, le contrat à terme sur le pétrole brut coté au MCX et arrivant à échéance le 19 novembre accuse une nette baisse de près de 4 %, autour de 9 545 roupies. Le cours du pétrole a corrigé après avoir atteint vendredi un sommet de plusieurs mois à 9 972 roupies.

Une correction des prix du pétrole est favorable aux monnaies des économies qui, comme l’Inde, dépendent fortement des importations de pétrole pour satisfaire leurs besoins énergétiques.

Qu’est-ce qui explique la forte correction des prix du pétrole ?

Les prix du pétrole ouvrent en forte baisse, portés par un regain d’espoir quant à une solution diplomatique entre les États-Unis et l’Iran.

Au cours du week-end, le secrétaire d’État américain Marco Rubio a déclaré que Washington n’avait pris aucune décision concernant une reprise des frappes contre Téhéran et que le président Donald Trump privilégiait une solution diplomatique. Rubio a toutefois averti que les États-Unis conservaient les capacités nécessaires pour atteindre tout objectif militaire que Trump déciderait de poursuivre.

Le signal envoyé par les États-Unis, qui se disent prêts à faire la paix plutôt qu’à mener une action militaire conjointe avec Israël après les élections de mi-mandat, comme ils l’avaient indiqué auparavant, a atténué les craintes de perturbations prolongées de l’approvisionnement énergétique.

Par ailleurs, les déclarations de l’Iran selon lesquelles il pourrait rouvrir le détroit d’Ormuz, un passage stratégique par lequel transite près de 20 % de l’approvisionnement énergétique mondial, ont également apaisé les craintes concernant les risques pesant sur cet approvisionnement.

Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a déclaré que des discussions étaient en cours avec des médiateurs qataris sur un plan visant à rouvrir le détroit d’Ormuz sous deux jours si les États-Unis coopèrent, selon Al Jazeera.

Élections américaines de mi-mandat : un catalyseur clé pour le dollar américain

Cette semaine, les élections américaines de mi-mandat, prévues mardi, constitueront le principal catalyseur pour le dollar américain, et même pour les marchés mondiaux.

Les analystes d’ING estiment que le risque politique lié aux prochaines élections américaines de mi-mandat est désormais le principal moteur du dollar à court terme. Ils soulignent que « le principal risque pour le dollar aujourd’hui est un certain débouclage, par précaution, des positions nettes acheteuses avant les élections américaines de mi-mandat de mardi », le positionnement étant vulnérable à une évolution du paysage politique.

ING note que « les marchés prédictifs attribuent une probabilité d’environ 68 % à une victoire des démocrates dans les deux chambres » et avertit qu’un tel résultat « pourrait être perçu comme légèrement négatif pour le dollar américain à plusieurs égards, du risque accru de paralysie de l’administration fédérale et de blocage des négociations sur le plafond de la dette aux répercussions potentielles sur un sentiment déjà fragile à l’égard de l’IA ». Dans ce contexte, la banque conclut que les investisseurs devraient éviter de se montrer trop optimistes à très court terme sur le billet vert, précisant : « Nous ferions preuve de prudence avant de miser sur une poursuite de la hausse de l’USD dans les prochains jours. »

Analyse technique de l’USD/INR

L’USD/INR recule vers 94,70 lundi. La paire affiche un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours, située à 95,23.

La paire reste sous la pression de cette EMA de court terme, qui fait office de zone d’offre immédiatement au-dessus des cours. Parallèlement, l’indice de force relative (RSI) à 14 périodes, proche de 40, traduit une dynamique atone sans atteindre de niveaux extrêmes de survente, ce qui laisse entrevoir un risque de poursuite de la baisse.

À la hausse, la première résistance se situe au niveau de l’EMA à 20 jours, autour de 95,23. Un franchissement décisif de ce seuil serait nécessaire pour atténuer le biais baissier actuel et ouvrir la voie à un rebond plus ample. À la baisse, le plus bas de septembre, à 94,28, constituerait une zone de demande clé pour la paire.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

FAQ sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des monnaies les plus sensibles aux facteurs extérieurs. Le prix du pétrole brut, dont le pays dépend fortement des importations, la valeur du dollar américain, dans lequel s’effectue l’essentiel des échanges commerciaux, et le niveau des investissements étrangers sont autant de facteurs qui l’influencent. Les interventions directes de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur le marché des changes pour stabiliser le taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt qu’elle fixe, exercent également une influence majeure sur la roupie.

Comment les décisions de la Banque de réserve de l’Inde influencent-elles la roupie indienne ?

La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur le marché des changes afin de maintenir un taux de change stable et de faciliter ainsi les échanges commerciaux. Elle s’efforce également de maintenir le taux d’inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela s’explique par le rôle des opérations de portage, ou « carry trade », qui consistent pour les investisseurs à emprunter dans des pays où les taux d’intérêt sont bas pour placer ces fonds dans des pays offrant des taux relativement plus élevés et profiter de l’écart.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées de capitaux liées aux investissements étrangers. Une croissance plus élevée peut attirer davantage d’investissements étrangers et accroître ainsi la demande de roupies. Une réduction du déficit commercial finit par renforcer la roupie. Des taux d’intérêt plus élevés, notamment les taux réels, c’est-à-dire les taux d’intérêt diminués de l’inflation, sont également favorables à la roupie. Un contexte d’appétit pour le risque peut entraîner une augmentation des flux d’investissements étrangers directs et indirects (FDI et FII), qui soutiennent eux aussi la roupie.

Quelle est l’incidence de l’inflation sur la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, en particulier lorsqu’elle dépasse celle des pays comparables à l’Inde, est généralement défavorable à la monnaie, car elle traduit une perte de valeur liée à une offre excédentaire. L’inflation augmente également le coût des exportations, ce qui conduit à vendre davantage de roupies pour acheter des biens importés et pèse ainsi sur la monnaie. Dans le même temps, une inflation plus élevée conduit généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à relever ses taux d’intérêt, ce qui peut soutenir la roupie grâce à une demande accrue des investisseurs internationaux. Une inflation plus faible produit l’effet inverse.

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