Le yen se maintient près d’un sommet d’un mois face à un dollar américain affaibli, dans l’attente des réunions de la Fed et de la Banque du Japon

• L’USD/JPY peine à prolonger sa hausse de la séance asiatique, mais son potentiel de baisse semble limité.
• La divergence des politiques de la Fed et de la BoJ plafonne les cours au comptant avant les rendez-vous clés des banques centrales cette semaine.
• Les traders s’appuieront également sur la publication du PIB américain du troisième trimestre et de l’indice des prix PCE.

La paire USD/JPY attire de nouveaux vendeurs après une hausse en ce début de semaine, interrompant le modeste rebond amorcé vendredi aux alentours de 156,00, son plus bas niveau depuis le 18 septembre. Les cours au comptant semblent vulnérables sous le seuil de 157,00, mais les vendeurs pourraient s’abstenir de prendre des positions agressives avant les rendez-vous clés des banques centrales et les publications économiques à risque de cette semaine.

La Réserve fédérale américaine (Fed) doit annoncer sa décision mercredi, à l’issue d’une réunion de politique monétaire de deux jours. L’attention se portera toutefois sur le communiqué accompagnant la décision sur les taux et sur les propos du président de la Fed, Kevin Warsh, lors de la conférence de presse qui suivra. Par ailleurs, les principales publications macroéconomiques américaines – la première estimation du PIB du troisième trimestre et l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), jeudi – influenceront les anticipations du marché concernant la trajectoire future de la politique de la Fed et orienteront le dollar américain (USD). L’attention du marché devrait ensuite se tourner vers la décision cruciale de politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ), vendredi, qui devrait également déterminer la trajectoire à court terme de la paire USD/JPY.

Dans l’intervalle, les responsables de la Fed ont récemment indiqué qu’il n’y avait aucune urgence à relever les taux d’intérêt lors de la prochaine réunion de politique monétaire. En outre, le récent repli des rendements obligataires américains depuis leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années freine la tentative de redressement du dollar depuis son plus bas de trois semaines, atteint jeudi dernier. Le yen japonais (JPY), en revanche, est soutenu par les propos plus restrictifs tenus la semaine dernière par le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda. Celui-ci a indiqué que l’inflation sous-jacente se rapprochait de l’objectif de 2 %, renforçant ainsi les arguments en faveur d’une hausse imminente des taux d’intérêt. Cela pourrait, à son tour, continuer de soutenir la paire USD/JPY, même si les incertitudes géopolitiques persistantes pourraient limiter un repli plus marqué du dollar, valeur refuge.

Concernant les derniers développements de la crise au Moyen-Orient, le président américain Donald Trump a exclu toute action militaire immédiate contre l’Iran. Toutefois, les Houthis du Yémen, soutenus par l’Iran, ont menacé dimanche de poursuivre leurs attaques contre l’aéroport du roi Khaled, à Riyad, en Arabie saoudite. Ces menaces s’ajoutent à l’enlisement des négociations entre les États-Unis et l’Iran et maintiennent une forte prime de risque géopolitique. Par ailleurs, les traders intègrent toujours dans les cours une probabilité d’environ 80 % que la Fed américaine relève à nouveau les taux d’intérêt en décembre. Cela pourrait dissuader les vendeurs de dollars de prendre des positions agressives et contribuer à limiter le potentiel de baisse de la paire USD/JPY, ce qui invite à la prudence avant de se positionner en faveur d’un nouveau repli.

Graphique de l’USD/JPY en 4 heures

Analyse technique

La paire USD/JPY conserve un biais baissier à court terme sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes sur le graphique en 4 heures. Cet obstacle se situe à 157,14, suivi du retracement de Fibonacci de 23,6 % à 157,58. Seul un franchissement durable de cette zone rouvrirait la voie vers les récents sommets du cycle.

À la baisse, le support immédiat correspond au retracement de 38,2 % à 156,69, avant une zone de niveaux de Fibonacci plus basse, à 155,98 et 155,26 (50 % et 61,8 %), où les acheteurs pourraient tenter d’enrayer le repli.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)