Dollar néo-zélandais : encore une publication de l’IPC avant la réunion de la RBNZ

Le NZD/USD progresse pour une quatrième séance et atteint son plus haut niveau depuis le 23 septembre.
Les swaps intègrent une probabilité d’environ 80 % d’une hausse du taux de la RBNZ à 3,00 % le 28 octobre.
L’IPC néo-zélandais du troisième trimestre sera publié mercredi, le dernier avant la décision de la RBNZ.

Une quatrième hausse quotidienne consécutive a porté le NZD/USD à son plus haut niveau depuis le 23 septembre mardi. La paire est passée d’un niveau légèrement supérieur à 0,5650 à un niveau tout juste inférieur à 0,5700, près duquel elle a clôturé, soit environ 135 pips au-dessus du creux du 14 octobre, qui était son plus bas niveau depuis avril 2025.

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Les swaps intègrent une probabilité d’environ 80 % que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) relève son taux directeur officiel (Official Cash Rate, OCR) de 2,75 % à 3,00 % le 28 octobre. Les contrats à terme sur les taux de la Fed intègrent une probabilité d’environ 83 % d’un statu quo le même jour. L’indice des prix à la consommation (IPC) publié mercredi sera le dernier avant cette décision, et la hausse trimestrielle attendue de 0,8 % correspond exactement à la propre projection de la RBNZ, au dixième près.

Le pétrole brut a reculé mardi, et la Nouvelle-Zélande achète l’intégralité de ses carburants raffinés à l’étranger depuis la fermeture de son unique raffinerie en 2022. Le déficit commercial annuel s’est creusé à 6,18 milliards de dollars néo-zélandais en septembre, contre 5,61 milliards auparavant. La baisse des prix des carburants réduit donc la facture que la Nouvelle-Zélande doit régler en devises étrangères.

Au calendrier

Stats NZ publiera l’IPC du troisième trimestre mercredi à 21 h 45 GMT. L’inflation annuelle est attendue à 3,8 %, après 4,1 %, soit un dixième de point sous la projection de 3,9 % de la RBNZ. Un chiffre inférieur à cette projection pèsera sur la décision de maintenir ou non la hausse des taux du 28 octobre.

Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis, attendues jeudi à 12 h 30 GMT, devraient passer de 199 000 à 200 000. Les enquêtes de S&P Global et de l’université du Michigan, publiées vendredi à 13 h 45 GMT et à 14 h 00 GMT, clôtureront la semaine américaine avant la décision de la Fed du 28 octobre.

Analyse graphique

La moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours se situe environ 20 pips au-dessus du sommet de mardi, tandis que l’EMA à 200 jours est proche de 0,5800. Le rebond depuis le creux du 14 octobre a effacé près d’un tiers de la baisse amorcée en août depuis un niveau tout juste inférieur à 0,6000.

Graphique journalier du NZD/USD

Questions fréquentes sur le dollar néo-zélandais

Quels sont les principaux facteurs qui influencent le dollar néo-zélandais ?

Le dollar néo-zélandais (NZD), également surnommé le « Kiwi », est une devise bien connue des investisseurs sur le marché des changes. Sa valeur dépend principalement de la santé de l’économie néo-zélandaise et de la politique de la banque centrale du pays. Certaines particularités peuvent toutefois également faire fluctuer le NZD. Les performances de l’économie chinoise ont tendance à influencer le Kiwi, car la Chine est le premier partenaire commercial de la Nouvelle-Zélande. De mauvaises nouvelles concernant l’économie chinoise se traduisent probablement par une baisse des exportations néo-zélandaises vers ce pays, ce qui pénalise l’économie et, par conséquent, sa monnaie. Les prix des produits laitiers constituent un autre facteur d’évolution du NZD, ces produits étant le principal poste d’exportation de la Nouvelle-Zélande. Des prix élevés soutiennent les recettes d’exportation, ce qui profite à l’économie et, par conséquent, au NZD.

Comment les décisions de la RBNZ influencent-elles le dollar néo-zélandais ?

La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) vise à atteindre et à maintenir un taux d’inflation compris entre 1 % et 3 % à moyen terme, en cherchant à le garder proche du point médian de 2 %. À cette fin, elle fixe un niveau de taux d’intérêt approprié. Lorsque l’inflation est trop élevée, la RBNZ relève les taux d’intérêt pour freiner l’économie. Cette mesure fait également augmenter les rendements obligataires, ce qui renforce l’attrait du pays pour les investisseurs et soutient ainsi le NZD. À l’inverse, des taux d’intérêt plus bas ont tendance à affaiblir le NZD. Le différentiel de taux, c’est-à-dire l’écart actuel ou attendu entre les taux néo-zélandais et ceux fixés par la Réserve fédérale américaine, peut également jouer un rôle déterminant dans l’évolution de la paire NZD/USD.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur du dollar néo-zélandais ?

Les publications de données macroéconomiques en Nouvelle-Zélande sont essentielles pour évaluer l’état de l’économie et peuvent influer sur la valorisation du dollar néo-zélandais (NZD). Une économie solide, caractérisée par une croissance soutenue, un faible chômage et un niveau de confiance élevé, est favorable au NZD. Une forte croissance économique attire les investissements étrangers et peut inciter la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande à relever les taux d’intérêt si cette vigueur économique s’accompagne d’une inflation élevée. À l’inverse, des données économiques faibles sont susceptibles d’entraîner une dépréciation du NZD.

Comment le sentiment général à l’égard du risque influence-t-il le dollar néo-zélandais ?

Le dollar néo-zélandais (NZD) a tendance à s’apprécier durant les périodes d’appétit pour le risque, lorsque les investisseurs estiment que les risques sur l’ensemble des marchés sont faibles et se montrent optimistes quant à la croissance. Ce contexte favorise généralement les perspectives des matières premières et des devises dites « liées aux matières premières », comme le Kiwi. À l’inverse, le NZD a tendance à s’affaiblir en période de turbulences sur les marchés ou d’incertitude économique, car les investisseurs tendent à vendre les actifs les plus risqués pour se tourner vers des valeurs refuges plus stables.

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