Punti chiave
- Un trailing stop è uno stop loss che segue il prezzo a una distanza prestabilita quando l'operazione si muove a tuo favore.
- Un trailing stop si sposta solo nella direzione favorevole all'operazione e rimane fermo quando il prezzo torna a muoversi nella direzione opposta.
- La distanza del trailing stop comporta un compromesso: se è troppo stretta, le normali oscillazioni fanno scattare lo stop; se è ampia, si rinuncia a una parte maggiore del profitto maturato.
- Un trailing stop non garantisce il prezzo di uscita, perché chiude l'operazione al primo prezzo disponibile e lo slippage o un gap possono determinare un'esecuzione a un prezzo peggiore.
- Su MT4 o MT5, un trailing stop segue il prezzo solo mentre la piattaforma desktop è aperta, perché viene eseguito sulla piattaforma e non sul server.
Che cos'è un trailing stop?
Un trailing stop, chiamato anche trailing stop loss, è un meccanismo di stop loss che si sposta automaticamente nella direzione favorevole a un'operazione in profitto, mantenendo una distanza predefinita dal prezzo di mercato. Questa distanza può essere impostata in pip, punti o in percentuale, a seconda della piattaforma di trading e del tipo di ordine.
A differenza di uno stop loss standard, che rimane a un prezzo fisso salvo modifiche manuali, un trailing stop segue i movimenti favorevoli del prezzo e resta invariato quando il mercato inverte la direzione.
Ad esempio, se un trader acquista EUR/USD a 1,1000 e imposta una distanza di trailing di 30 pip, il trailing stop può salire man mano che la coppia valutaria si apprezza, contribuendo a proteggere i profitti se il prezzo successivamente scende. Il funzionamento esatto dipende dalla piattaforma. Su MT4 e MT5, il trailing stop integrato nella piattaforma si attiva dopo che il prezzo si è mosso nella direzione favorevole per una distanza pari a quella specificata.
Uno stop loss normale rimane al prezzo scelto all'apertura dell'operazione. Un trailing stop parte allo stesso modo, ma si avvicina progressivamente al prezzo mentre l'operazione entra in profitto. Quando il trailing stop supera il prezzo di ingresso, anche il livello dello stop si trova in area di profitto, sebbene slippage e gap possano comunque peggiorare il prezzo effettivo di uscita.
Un trailing stop svolge due funzioni: limita la perdita se l'operazione va male fin dall'inizio e protegge il profitto maturato se l'operazione procede bene e poi inverte la direzione. La sequenza dei passaggi che segue spiega perché lo stop non torna mai indietro.
Come funziona un trailing stop?
Un trailing stop loss parte come uno stop loss collocato alla distanza di trailing dal prezzo di ingresso, segue il miglior prezzo raggiunto dall'operazione e rimane fisso quando il prezzo torna indietro. In un'operazione di acquisto, il trailing stop funziona in cinque passaggi.
- Imposti una distanza di trailing, espressa come percentuale del prezzo o come numero di pip o punti.
- Il trailing stop parte come uno stop loss normale, collocato al di sotto del prezzo di ingresso a una distanza pari a quella impostata.
- Quando il prezzo sale, il trailing stop segue il massimo raggiunto dall'ingresso, mantenendo la stessa distanza al di sotto di quel massimo.
- Quando il prezzo scende dal massimo, il trailing stop rimane fermo.
- Se il prezzo scende abbastanza da raggiungere il trailing stop, l'operazione si chiude.
Il punto di riferimento è il dettaglio che più spesso sfugge ai principianti. Un trailing stop segue il prezzo massimo raggiunto dall'ingresso: pertanto, un ritracciamento che non porta a un nuovo massimo lascia il trailing stop invariato. Solo un nuovo massimo lo fa salire nuovamente.
In breve, un trailing stop può spostarsi solo nella direzione del profitto, ed è durante un ritracciamento che è più probabile che venga raggiunto. Un'operazione di vendita segue gli stessi cinque passaggi nella direzione opposta.
Trailing stop nelle operazioni long e short
In un'operazione di acquisto (long), il trailing stop si trova sotto il prezzo e può solo salire. In un'operazione di vendita (short), si trova sopra il prezzo e può solo scendere, seguendo il minimo raggiunto dall'ingresso.
In un'ipotetica operazione long, un trader acquista AUD/USD a 0,6600 con una distanza di trailing di 30 pip: il trailing stop parte quindi da 0,6570. Se il prezzo sale a 0,6650, il trailing stop si porta a 0,6620.
In un'ipotetica operazione short, un trader vende AUD/USD a 0,6600 con la stessa distanza di trailing di 30 pip: il trailing stop parte quindi da 0,6630. Se il prezzo scende a 0,6550, il trailing stop si abbassa a 0,6580 e rimane a quel livello se il prezzo rimbalza. In entrambi i casi, il trailing stop finisce per chiudere l'operazione e il prezzo di uscita non coincide sempre con il livello dello stop.
Cosa succede quando scatta un trailing stop
Quando il prezzo raggiunge il trailing stop, l'operazione si chiude al primo prezzo disponibile, esattamente come con uno stop loss normale. Il livello del trailing stop è il prezzo di attivazione e due fattori possono peggiorare il prezzo effettivo di esecuzione.
- Lo slippage si verifica in un mercato che si muove rapidamente, quando il primo prezzo disponibile ha già superato il livello del trailing stop: l'operazione si chiude quindi a un prezzo di qualche pip peggiore del previsto.
- Un gap si verifica quando il prezzo salta oltre il trailing stop senza scambi intermedi, ad esempio durante un fine settimana o dopo notizie importanti: in questo caso, il prezzo di esecuzione può essere molto peggiore del livello del trailing stop.
Un trailing stop limita il rischio, ma non garantisce il prezzo di uscita né protegge da qualsiasi perdita. Alcune piattaforme offrono una variante che consente di controllare il prezzo di uscita, chiamata trailing stop limit.
Trailing stop e trailing stop limit a confronto
Un trailing stop chiude l'operazione al primo prezzo disponibile, mentre un trailing stop limit si trasforma in un ordine limite quando scatta e non viene mai eseguito a un prezzo peggiore del prezzo limite. Il rovescio della medaglia è che un trailing stop limit potrebbe non essere eseguito affatto se il prezzo supera il limite, lasciando l'operazione aperta mentre la perdita aumenta.
| Ordine | Quando scatta | Rischio principale |
|---|---|---|
| Trailing stop | Chiude al primo prezzo disponibile | Può essere eseguito a un prezzo peggiore del livello del trailing stop |
| Trailing stop limit | Diventa un ordine limite | Potrebbe non essere eseguito affatto |
Il trailing stop limit è offerto principalmente dai broker azionari. La guida di MetaTrader per MT4 e MT5 descrive solo il trailing stop standard, che è l'ordine trattato nel resto di questa guida. Un esempio pratico ne illustra il funzionamento con valori concreti.
Esempio di trading con trailing stop e funzionamento nella pratica
Un esempio di trailing stop loss mostra come questo segua il prezzo massimo e rimanga fermo durante un ritracciamento. In questa ipotetica operazione di acquisto, un trader acquista un CFD azionario a 200 $ e imposta un trailing stop del 10%.
| Fase | Prezzo | Massimo raggiunto finora | Livello del trailing stop | Cosa succede |
|---|---|---|---|---|
| 1 Ingresso | 200 $ | 200 $ | 180 $ | Il trailing stop parte dal 10% sotto il prezzo di ingresso |
| 2 Il prezzo sale | 220 $ | 220 $ | 198 $ | Lo stop sale con il nuovo massimo |
| 3 Il prezzo sale | 250 $ | 250 $ | 225 $ | Lo stop sale nuovamente |
| 4 Ritracciamento | 235 $ | 250 $ | 225 $ | Lo stop rimane fermo |
| 5 Nuovo massimo | 260 $ | 260 $ | 234 $ | Lo stop sale al nuovo livello |
| 6 Inversione | 234 $ | 260 $ | 234 $ | Il prezzo raggiunge lo stop e l'operazione si chiude |
| Risultato | Uscita intorno a 234 $, con un profitto di circa 34 $ per azione (17%), prima di slippage e costi. Uno stop loss fisso sarebbe ancora a 180 $ |
Il trailing stop è salito tre volte, a 220 $, 250 $ e 260 $, perché ognuno di questi prezzi rappresentava un nuovo massimo. Durante il ritracciamento a 235 $, il massimo è rimasto a 250 $, quindi il trailing stop è rimasto a 225 $. Quando il prezzo ha invertito la direzione da 260 $ ed è sceso a 234 $, il trailing stop ha chiuso l'operazione con un profitto di circa 34 $ per azione, pari al 17%, prima di slippage e costi.
Uno stop loss fisso a 180 $ sulla stessa operazione sarebbe rimasto a 180 $ dopo l'inversione, senza proteggere alcuna parte del profitto non realizzato. Uno stop loss fisso lasciato a 180 $ è l'esempio più chiaro per comprendere la differenza tra i due ordini.
Trailing stop loss e stop loss a confronto
Uno stop loss rimane al prezzo impostato, mentre un trailing stop loss segue il prezzo quando l'operazione accumula guadagni, per proteggere il profitto maturato.
| Caratteristica | Stop loss | Trailing stop loss |
|---|---|---|
| Livello dello stop | Rimane al prezzo impostato | Segue il prezzo quando l'operazione accumula guadagni |
| Torna indietro quando il prezzo inverte la direzione | Non applicabile: non si sposta mai da solo | No, rimane fermo |
| Protegge il profitto maturato | Solo se lo sposti manualmente | Sì, mentre il prezzo si muove a tuo favore |
| Quando scatta | Chiude al primo prezzo disponibile | Chiude al primo prezzo disponibile |
| Utilizzo più adatto | Definire la perdita massima all'ingresso | Seguire un trend dopo che l'operazione è entrata in profitto |
Entrambi gli ordini chiudono l'operazione al primo prezzo disponibile quando scattano, quindi nessuno dei due garantisce il prezzo di uscita. Nessun ordine è migliore in ogni situazione. Uno stop loss è adatto a definire la perdita massima all'ingresso, mentre un trailing stop è indicato per seguire un trend una volta che l'operazione è in profitto.
Molti trader aprono un'operazione con uno stop loss normale e passano a un trailing stop quando l'operazione entra in profitto. La distanza di trailing può essere misurata in diversi modi, ognuno adatto a un mercato diverso.
Tipi di strategie con trailing stop
Le strategie con trailing stop si distinguono per il modo in cui viene misurata la distanza di trailing: una percentuale fissa, un numero fisso di pip oppure una distanza ricavata da un indicatore o dal grafico.
| Tipo | Come viene impostata la distanza | Spesso utilizzato per | Svantaggio principale |
|---|---|---|---|
| Percentuale | Una percentuale prestabilita al di sotto del prezzo massimo | Azioni e indici | La percentuale resta la stessa sia nei mercati calmi sia in quelli molto volatili |
| Pip o punti fissi | Un numero prestabilito di pip o punti | Forex | Non tiene conto delle variazioni di volatilità |
| ATR | Un multiplo dell'Average True Range | Mercati con forti variazioni di volatilità | Richiede un indicatore e la scelta dei relativi parametri |
| Media mobile | Uscita quando il prezzo chiude oltre una media mobile scelta | Strategie di trend following | Reagisce in ritardo ai movimenti rapidi |
| Supporti e resistenze | Spostato manualmente oltre l'ultimo punto di swing | Swing trading | È manuale e richiede capacità di valutazione |
Trailing stop percentuale
In un'operazione di acquisto, un trailing stop percentuale mantiene una percentuale prestabilita al di sotto del prezzo massimo. Poiché la distanza di trailing è espressa in percentuale, il suo valore monetario aumenta quando il prezzo sale: un trailing stop del 10% si trova quindi 20 $ sotto un massimo di 200 $, ma 26 $ sotto un massimo di 260 $. I trader utilizzano spesso un trailing stop percentuale su azioni e indici, anche se il 10% rappresenta la stessa distanza percentuale sia quando il mercato è calmo sia quando oscilla fortemente.
Trailing stop a distanza fissa in pip o punti
Un trailing stop a distanza fissa in pip o punti mantiene un numero prestabilito di pip o punti di distanza dal prezzo: è il metodo più comune con cui i trader forex impostano la distanza di trailing. In questa ipotetica operazione di acquisto, un trader acquista GBP/USD a 1,2700 con un trailing stop di 40 pip.
| Fase | Prezzo | Livello del trailing stop | Cosa succede |
|---|---|---|---|
| Ingresso | 1,2700 | 1,2660 | Lo stop parte da 40 pip sotto il prezzo di ingresso |
| Il prezzo sale | 1,2780 | 1,2740 | Lo stop segue il prezzo a 40 pip di distanza |
| Ritracciamento | 1,2760 | 1,2740 | Lo stop rimane fermo |
| Inversione | 1,2740 | 1,2740 | L'operazione si chiude con un profitto di circa 40 pip, prima di slippage e costi |
MT4 e MT5 misurano la distanza di trailing in punti. TMGM quota le principali coppie, come EUR/USD e GBP/USD, con 5 cifre decimali: 10 punti equivalgono quindi a 1 pip e un trailing stop di 40 pip corrisponde a 400 punti. Un numero fisso di pip non tiene conto delle variazioni di volatilità, quindi 40 pip possono essere una distanza troppo stretta in una giornata movimentata.
Trailing stop basato sull'ATR
Un trailing stop basato sull'ATR imposta la distanza di trailing come multiplo dell'Average True Range (ATR), un indicatore che misura l'ampiezza abituale dei movimenti di un mercato su un determinato numero di periodi. Poiché l'ATR aumenta quando i movimenti del mercato si ampliano e diminuisce quando il mercato si calma, la distanza di trailing si allarga e si restringe in funzione della volatilità. Lo svantaggio è dover aggiungere un altro indicatore e sceglierne i parametri.
Trailing stop basato sulla media mobile
Un trailing stop basato sulla media mobile chiude l'operazione quando il prezzo chiude oltre una media mobile scelta, ad esempio a 20 periodi: sotto la linea in un'operazione di acquisto e sopra la linea in un'operazione di vendita. Una media mobile attenua le piccole oscillazioni, consentendo all'operazione di restare aperta durante i ritracciamenti minori, ma reagisce in ritardo ai movimenti rapidi e può far perdere una parte maggiore del profitto maturato prima dell'uscita.
Trailing stop basato su supporti e resistenze
Un trailing stop basato su supporti e resistenze viene spostato manualmente appena oltre l'ultimo punto di swing: sotto ogni nuovo minimo crescente in un'operazione di acquisto e sopra ogni nuovo massimo decrescente in un'operazione di vendita. Un minimo crescente è un ribasso che si arresta al di sopra del minimo precedente. Seguire la struttura del mercato permette di collocare il trailing stop in un punto logico, ma il trader deve aggiornare manualmente lo stop loss e valutare quali punti di swing siano rilevanti.
Come scegliere la distanza del trailing stop loss
Non esiste una distanza del trailing stop loss migliore in assoluto. Una distanza adeguata si colloca al di fuori delle normali oscillazioni del mercato su cui operi, in modo che i ritracciamenti ordinari non raggiungano il trailing stop.
Ogni distanza di trailing comporta un compromesso. Una distanza troppo stretta fa scattare lo stop durante i normali ritracciamenti, prima che il trend abbia completato il suo corso. Una distanza troppo ampia mantiene aperta l'operazione, ma fa perdere gran parte del profitto maturato prima che il trailing stop venga raggiunto. Tre fattori aiutano a definire la distanza di trailing.
- La volatilità indica l'ampiezza abituale dei movimenti di mercato in una giornata o in una sessione; un mercato con oscillazioni maggiori richiede una distanza di trailing più ampia.
- L'orizzonte temporale influisce sull'ampiezza dei movimenti normali, poiché un'operazione mantenuta per ore è soggetta a ritracciamenti più piccoli rispetto a una mantenuta per giorni.
- L'ampiezza dei normali ritracciamenti indica quanto il prezzo tende a tornare indietro durante un trend; la distanza di trailing dovrebbe essere superiore a tale ampiezza.
Le percentuali suggerite per il trailing stop variano notevolmente da una fonte all'altra; la tabella associa quindi situazioni comuni a una distanza di trailing più ampia o più stretta, senza indicare valori fissi.
| Situazione | Distanza di trailing | Motivo |
|---|---|---|
| Il mercato presenta ampie oscillazioni giornaliere | Più ampia | Con una distanza di trailing stretta, le normali oscillazioni fanno scattare lo stop |
| Il mercato si muove con calma | Più stretta | Le oscillazioni normali sono piccole, quindi si rinuncia a una parte minore del profitto maturato |
| Operazione su un orizzonte temporale breve | Più stretta | I movimenti sono più piccoli nell'arco di minuti e ore |
| Operazione su un orizzonte temporale più lungo | Più ampia | I ritracciamenti nell'arco di più giorni sono più profondi |
| Trend forte | Abbastanza ampia da collocarsi oltre i normali ritracciamenti | Consente di seguire il proseguimento del trend |
Decidi la distanza di trailing prima di aprire l'operazione. Una distanza scelta a operazione già aperta tende a essere ridotta d'istinto man mano che il profitto cresce, aumentando la probabilità di un'uscita anticipata.
Inoltre, un trailing stop non impedisce che lo stop scatti prematuramente. Man mano che il profitto cresce, il trailing stop può solo avvicinarsi al prezzo: se le operazioni vengono chiuse ripetutamente troppo presto, occorre quindi una distanza di trailing più ampia fin dall'inizio. Prova prima una distanza su un conto demo, per vedere con quale frequenza le normali oscillazioni raggiungono il trailing stop nel mercato su cui operi.
Anche una distanza di trailing ben scelta funziona male quando il mercato non presenta un trend.
Quando utilizzare un trailing stop
Una strategia con trailing stop è generalmente più adatta ai mercati in trend, nei quali il prezzo continua a segnare massimi crescenti o minimi decrescenti. Man mano che il trend si sviluppa, il trailing stop si adegua ai movimenti favorevoli del prezzo, aiutando i trader a proteggere i profitti accumulati e lasciando al contempo aperta l'operazione. Ogni nuovo massimo fa salire il trailing stop e protegge una parte maggiore del profitto maturato.
In un mercato laterale, il prezzo oscilla avanti e indietro all'interno di un intervallo: il trailing stop viene quindi raggiunto dopo piccoli movimenti e l'operazione si chiude spesso con un piccolo profitto o una piccola perdita.
Un trailing stop è utile anche quando non puoi seguire lo schermo, perché si aggiorna senza interventi manuali. Su MT4 e MT5, si aggiorna solo mentre la piattaforma desktop è aperta. Valutare il trailing stop in relazione al tipo di mercato ne mette in evidenza sia i vantaggi sia gli svantaggi.
Vantaggi e svantaggi di un trailing stop
Un trailing stop loss protegge il profitto maturato e lascia correre le operazioni vincenti, ma le normali oscillazioni possono chiudere l'operazione in anticipo e il prezzo di uscita non è mai garantito.
| Vantaggi | Svantaggi |
|---|---|
| Protegge il profitto maturato mentre l'operazione si muove a tuo favore | Le normali oscillazioni possono chiudere l'operazione in anticipo se la distanza di trailing è stretta |
| Lascia correre le operazioni vincenti senza porre un tetto al profitto | Il prezzo di uscita non è garantito a causa di slippage e gap |
| Elimina la componente emotiva dalla decisione di uscita | Risultati modesti nei mercati laterali |
| Si sposta da solo, senza bisogno di modificare manualmente lo stop | Per impostarlo correttamente occorre una certa comprensione dei movimenti di mercato |
Il vantaggio principale di un trailing stop è il profitto che permette di proteggere. Nell'esempio del CFD azionario a 200 $, il trailing stop ha protetto circa 34 $ per azione che uno stop loss fisso a 180 $ non avrebbe tutelato. Lo svantaggio principale è l'uscita anticipata: una distanza di trailing stretta può infatti chiudere una buona operazione durante un normale ritracciamento, appena prima che il trend riprenda.
Per impostare correttamente una distanza di trailing servono alcune nozioni di base di analisi tecnica, ad esempio saper valutare l'ampiezza abituale delle oscillazioni di un mercato. Anche con un trailing stop impostato, controlla regolarmente le operazioni aperte, perché notizie, gap e problemi della piattaforma possono comunque modificarne il risultato. Se un trailing stop è adatto all'operazione, MT4 e MT5 consentono di impostarlo dalla posizione aperta con pochi clic.
Come impostare un trailing stop in MT4 e MT5
Per impostare un trailing stop in MT4, fai clic con il tasto destro sulla posizione aperta nella scheda Trading, seleziona Trailing Stop e scegli una distanza in punti.
- Apri un'operazione e imposta uno stop loss normale.
- Apri la finestra Terminale e vai alla scheda Trading.
- Fai clic con il tasto destro sulla posizione aperta.
- Seleziona Trailing Stop dal menu.
- Scegli una distanza di trailing predefinita in punti oppure seleziona Personalizza e inserisci la distanza desiderata.
MT5 segue gli stessi passaggi, con la finestra Cassetta degli attrezzi al posto della finestra Terminale. È possibile impostare un solo trailing stop per posizione; selezionando Nessuno lo si rimuove.
Secondo le guide di MetaTrader 4 e MetaTrader 5, il trailing stop di MT4 o MT5 viene eseguito sulla piattaforma desktop e non sul server del broker. Continua a seguire il prezzo solo mentre la piattaforma è aperta e connessa. Se chiudi la piattaforma, l'ultimo livello di stop loss impostato dal trailing stop rimane sul server, ma smette di spostarsi.
Inoltre, il trailing stop di MT4 o MT5 si attiva solo quando il profitto dell'operazione raggiunge una distanza pari a quella di trailing, quindi colloca uno stop loss a tale distanza dal prezzo. Fino a quel momento, l'operazione è protetta dallo stop loss normale impostato al passaggio 1.
Le pagine di assistenza dei broker indicano che l'app mobile MT4 non consente di impostare un trailing stop: impostalo quindi dalla piattaforma desktop. Un server privato virtuale (VPS) mantiene MT4 o MT5 in esecuzione mentre il tuo computer è spento. I nomi dei menu possono variare leggermente tra le diverse versioni della piattaforma.
Domande frequenti sul trailing stop
Cosa significa un trailing stop del 10%?
In un'operazione di acquisto, un trailing stop del 10% si colloca il 10% al di sotto del prezzo massimo raggiunto dall'ingresso. Se un CFD azionario sale da 100 $ a 150 $, un trailing stop del 10% passa da 90 $ a 135 $. L'adeguatezza del 10% per un'operazione dipende dall'ampiezza abituale delle oscillazioni del mercato: un mercato calmo potrebbe richiedere una percentuale inferiore e uno volatile una percentuale maggiore.
Un trailing stop può tornare a scendere?
No, in un'operazione di acquisto un trailing stop non torna mai a scendere. In un'operazione di acquisto può solo salire, mentre in un'operazione di vendita può solo scendere. Quando il prezzo si muove nella direzione sfavorevole all'operazione, il trailing stop rimane fermo finché il prezzo non segna un nuovo massimo o minimo oppure raggiunge il trailing stop.
Si può utilizzare un trailing stop insieme a un take profit?
Sì, la maggior parte delle piattaforme consente di impostare un trailing stop e un take profit sulla stessa operazione, che si chiude quando viene raggiunto per primo uno dei due livelli. Un take profit chiude l'operazione a un prezzo fisso in profitto, ponendo quindi un tetto al guadagno che il trailing stop lascerebbe altrimenti correre. Un trailing take profit è un ordine diverso che segue il prezzo per chiudere un'operazione in profitto e non è disponibile su tutte le piattaforme.
Qual è l'indicatore migliore per un trailing stop loss?
Non esiste un indicatore migliore in assoluto per un trailing stop loss. L'ATR e le medie mobili sono le scelte più comuni. L'ATR definisce la distanza di trailing in base alla volatilità, mentre una media mobile fornisce un segnale di uscita quando il prezzo chiude oltre la sua linea.
I principianti dovrebbero utilizzare un trailing stop loss?
Sì, i principianti possono utilizzare un trailing stop loss dopo aver compreso come funziona uno stop loss normale. Esercitati prima su un conto demo per vedere come si comporta la distanza di trailing nelle condizioni reali di mercato. Su MT4 e MT5, ricorda che il trailing stop segue il prezzo solo mentre la piattaforma desktop è aperta.
