Sterlina britannica: la tenuta dei dati sostiene i rialzi dei tassi della BoE – BBH

Elias Haddad di Brown Brothers Harriman (BBH) riferisce che la sterlina (GBP) ha reagito in misura limitata al solido dato sul PIL britannico del terzo trimestre, cresciuto dello 0,7% su base trimestrale grazie a consumi e investimenti. Gli swap continuano a scontare un’elevata probabilità di rialzi consecutivi da parte della Banca d’Inghilterra (BOE), che porterebbero i tassi al di sopra del livello neutrale, aumentando i rischi per la crescita futura. Per il momento, la tenuta dell’attività economica britannica è considerata un fattore di sostegno per la GBP, soprattutto nei confronti dell’EUR.

La solida crescita britannica sostiene la sterlina

«La GBP ha sostanzialmente ignorato il buon dato sul PIL britannico del terzo trimestre. Il PIL reale è aumentato dello 0,7% su base trimestrale, rispetto allo 0,5% del secondo trimestre, in linea con il consenso e con le previsioni della BOE. I consumi delle famiglie e gli investimenti fissi sono stati i principali motori della crescita.»

«Anche il PIL reale di settembre ha sorpreso al rialzo, aumentando dello 0,2% su base mensile (consenso: 0%) dopo la stagnazione di agosto, sostenuto dai progressi nei servizi, nella produzione e nelle costruzioni.»

«La curva degli swap continua a implicare una probabilità di circa il 70% di un ulteriore rialzo consecutivo di 25 punti base, al 4,25%, il 17 dicembre, e una stretta complessiva di 85 punti base nei prossimi dodici mesi. Ciò porterebbe il tasso di riferimento ben al di sopra dell’intervallo neutrale del 2-4% stimato dalla BOE, aumentando il rischio di un rallentamento più marcato della crescita in futuro. Per il momento, la tenuta dell’attività economica britannica rafforza le ragioni a favore di ulteriori rialzi da parte della BOE, un fattore positivo per la GBP, soprattutto nei confronti dell’EUR.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un redattore. Scopri di più.)