Il dollaro canadese si indebolisce in attesa dei dati sull’occupazione di Stati Uniti e Canada

USD/CAD si rafforza verso 1,4050 nelle prime ore della sessione europea di venerdì.
I flussi verso i beni rifugio e il clima di cautela sostengono il dollaro statunitense.
Gli operatori si preparano ai rapporti sull’occupazione di Stati Uniti e Canada, in uscita nel corso della giornata di venerdì.

La coppia USD/CAD acquista slancio portandosi intorno a 1,4050 nelle prime ore di contrattazione europea di venerdì. Il dollaro statunitense (USD) avanza leggermente nei confronti del dollaro canadese (CAD), sostenuto dalla domanda di beni rifugio dopo le vendite sul mercato azionario statunitense. Nel corso della giornata di venerdì, i mercati potrebbero assumere un atteggiamento cauto in vista dei dati sull’occupazione di Stati Uniti e Canada.

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I democratici conquistano la maggioranza al Senato e alla Camera dei rappresentanti, sottraendone il controllo ai repubblicani. Il risultato segna importanti vittorie in diverse roccaforti repubblicane per la prima volta da decenni, con decine di milioni di elettori che hanno espresso una netta bocciatura del presidente Donald Trump.

Gli operatori seguiranno con attenzione il rapporto sull’occupazione statunitense per ottenere ulteriori indicazioni sulle prospettive dei tassi di interesse negli Stati Uniti. Gli economisti prevedono un aumento di 65.000 occupati nei settori non agricoli (Nonfarm Payrolls, NFP) a ottobre, rispetto ai 29.000 di settembre. Il tasso di disoccupazione dovrebbe rimanere su un livello molto basso, pari al 4,2%.

Se i rapporti dovessero mostrare risultati superiori alle attese, potrebbero rafforzare le ragioni a favore di rialzi dei tassi negli Stati Uniti e sostenere il biglietto verde. Al contrario, eventuali segnali di indebolimento del mercato del lavoro statunitense potrebbero spingere al ribasso l’USD nel breve termine.

«I dati recenti suggeriscono un miglioramento del mercato del lavoro e ci aspettiamo che questa tendenza prosegua anche con questo rapporto», hanno dichiarato gli analisti di MUFG, riferendosi ai dati NFP.

Sul fronte canadese, i mercati si aspettano che l’economia recuperi parte delle perdite a ottobre, con il consenso che prevede un modesto aumento dell’occupazione di 13.600 unità. Il tasso di disoccupazione in Canada dovrebbe rimanere invariato al 6,5% a ottobre.

Il dollaro canadese avanza, ma Scotiabank segnala fondamentali fragili e supporti per USD/CAD

Gli analisti di Scotiabank osservano che, sebbene il dollaro canadese si sia rafforzato, «la sua performance relativa risulta piuttosto deludente rispetto alle altre valute comparabili e ne evidenzia il ruolo di valuta legata al rischio e alle materie prime con un beta più basso». Aggiungono che «la forza del CAD resta comunque degna di nota e potrebbe portarlo a segnare nuovi massimi di breve periodo, mentre recupera le perdite subite dall’inizio di settembre», ma avvertono che il movimento non è pienamente sostenuto dai fattori sottostanti.

Scotiabank sottolinea: «Manteniamo tuttavia una certa cautela, dato il nuovo ampliamento dei differenziali di rendimento tra Stati Uniti e Canada, sfavorevole al CAD, e osserviamo che il recente rafforzamento della valuta canadese non ha trovato conferma nei fondamentali». Dal punto di vista tecnico, gli analisti definiscono il proprio orientamento «ribassista/neutrale», osservando che «l’ultima flessione di USD/CAD sembra faticare a estendersi molto al di sotto dell’area di 1,3950, mentre l’RSI si è stabilizzato poco sopra quota 30». La banca afferma: «Continuiamo a individuare un supporto di breve termine nell’area 1,3900/1,3920 e una resistenza sopra 1,4000», ed evidenzia che «la nostra stima del valore equo è salita nelle ultime sedute e si attesta attualmente a 1,4119», sottolineando un certo disallineamento tra le quotazioni a pronti e il proprio modello di valore equo.

Analisi tecnica: USD/CAD mantiene un orientamento neutrale nel breve termine

Sul grafico giornaliero, USD/CAD oscilla appena sopra la media mobile semplice (SMA) a 100 giorni, ma rimane al di sotto della linea centrale delle bande di Bollinger a 20 giorni, mantenendo un orientamento di breve termine sostanzialmente neutrale e laterale. La dinamica dei prezzi suggerisce che la coppia si stia stabilizzando dopo il recente arretramento dalla banda superiore di Bollinger, mentre l’indice di forza relativa (RSI), intorno a 49, conferma l’assenza di una direzione netta, indicando che al momento né i rialzisti né i ribassisti detengono un vantaggio decisivo.

Al rialzo, una prima resistenza si trova sulla linea centrale delle bande di Bollinger, intorno a 1,4065; una chiusura giornaliera sopra questo livello aprirebbe la strada a un nuovo test della banda superiore, nei pressi di 1,4255. Al ribasso, il supporto immediato è rappresentato dalla SMA a 100 giorni a 1,4045; una rottura al di sotto di questo livello esporrebbe l’area della banda inferiore di Bollinger, intorno a 1,3881, dove gli acquirenti potrebbero cercare di difendere il limite inferiore dell’intervallo di oscillazione più ampio.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sul dollaro canadese

Quali sono i principali fattori che influenzano il dollaro canadese?

I principali fattori che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, principale prodotto di esportazione del Paese, lo stato di salute dell’economia canadese, l’inflazione e la bilancia commerciale, ossia la differenza tra il valore delle esportazioni e quello delle importazioni del Canada. Tra gli altri fattori rientra il clima di mercato: gli investitori possono orientarsi verso attività più rischiose (risk-on) oppure cercare beni rifugio (risk-off). Un clima di propensione al rischio favorisce il CAD. Poiché gli Stati Uniti sono il principale partner commerciale del Canada, anche lo stato di salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.

In che modo le decisioni della Banca del Canada incidono sul dollaro canadese?

La Banca del Canada (BoC) esercita un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse ai quali le banche possono prestarsi denaro a vicenda. Questo incide sul livello dei tassi di interesse per tutti gli operatori economici. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione tra l’1% e il 3%, aumentando o riducendo i tassi di interesse. Tassi relativamente più elevati tendono a favorire il CAD. La Banca del Canada può inoltre ricorrere all’allentamento quantitativo e alla stretta quantitativa per influenzare le condizioni del credito: il primo tende a penalizzare il CAD, mentre la seconda tende a sostenerlo.

In che modo il prezzo del petrolio incide sul dollaro canadese?

Il prezzo del petrolio è un fattore chiave per il valore del dollaro canadese. Il petrolio è il principale prodotto di esportazione del Canada, quindi il suo prezzo tende ad avere un impatto immediato sul valore del CAD. In generale, se il prezzo del petrolio sale, anche il CAD si rafforza, poiché aumenta la domanda complessiva della valuta. Il contrario si verifica quando il prezzo del petrolio scende. Prezzi del petrolio più elevati tendono inoltre ad aumentare la probabilità di un saldo positivo della bilancia commerciale, un altro elemento a sostegno del CAD.

In che modo i dati sull’inflazione incidono sul valore del dollaro canadese?

Tradizionalmente, l’inflazione è sempre stata considerata un fattore negativo per una valuta, poiché riduce il valore del denaro. In tempi più recenti, tuttavia, con l’allentamento dei controlli sui movimenti transfrontalieri di capitali, si è verificato il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, attirando maggiori afflussi di capitali da parte di investitori internazionali alla ricerca di impieghi remunerativi per il proprio denaro. Questo aumenta la domanda della valuta locale, che nel caso del Canada è il dollaro canadese.

In che modo i dati economici influenzano il valore del dollaro canadese?

I dati macroeconomici misurano lo stato di salute dell’economia e possono incidere sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, gli indici PMI del settore manifatturiero e dei servizi, l’occupazione e le indagini sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare l’andamento del CAD. Un’economia solida favorisce il dollaro canadese: non solo attira maggiori investimenti esteri, ma può anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, rafforzando la valuta. Se i dati economici sono deboli, invece, è probabile che il CAD si deprezzi.

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