L’oro scivola al ribasso mentre le scommesse su un rialzo dei tassi della Fed e le tensioni in Medio Oriente sostengono il dollaro USA

• L'oro torna sotto pressione giovedì, mentre sul dollaro USA emergono acquisti sui ribassi.
• Le aspettative di una Fed restrittiva e i rischi geopolitici ravvivano la domanda di dollari come bene rifugio.
• Gli operatori guardano ora al rapporto sul PIL statunitense del terzo trimestre e al cruciale indice dei prezzi PCE in cerca di nuovi spunti.

L'oro (XAU/USD) subisce nuove pressioni di vendita giovedì, tornando sotto i 4.050 dollari durante la sessione asiatica e interrompendo una serie di tre sedute positive che lo aveva portato al massimo settimanale, toccato il giorno precedente. Il dollaro statunitense (USD) riprende slancio dopo la correzione di mercoledì dai massimi di due settimane, seguita alla riunione del FOMC, e si rivela uno dei principali fattori che pesano sul metallo prezioso.

Con una decisione ampiamente attesa, la Federal Reserve statunitense (Fed) ha lasciato invariati i tassi di interesse al termine della riunione di politica monetaria di ottobre, con 10 voti favorevoli e 2 contrari. La governatrice Lisa Cook e la presidente della Fed di Cleveland Beth Hammack avrebbero preferito un rialzo di un quarto di punto percentuale. Nel frattempo, durante la conferenza stampa successiva alla riunione, il presidente della Fed Kevin Warsh ha segnalato che la banca centrale resta vigile di fronte alla persistenza dell'inflazione e ai rischi geopolitici. Questi elementi si aggiungono ai timori per le pressioni sui prezzi alimentate dall'energia e rafforzano le prospettive di un ulteriore inasprimento monetario da parte della Fed. Secondo lo strumento FedWatch di CME Group, gli operatori attribuiscono attualmente una probabilità di circa l'80% a un aumento del costo del denaro da parte della banca centrale statunitense nella riunione di dicembre. Le prospettive di una politica restrittiva ravvivano a loro volta la domanda di dollari e contribuiscono ad allontanare i flussi dall'oro, che non offre rendimento.

A ciò si aggiungono i timori di un'ulteriore escalation delle tensioni in Medio Oriente, che sostengono il dollaro nel suo ruolo di bene rifugio. Il Wall Street Journal ha infatti riferito martedì che funzionari statunitensi hanno invitato diversi Paesi arabi del Golfo a prepararsi a una campagna militare breve e intensa contro l'Iran dopo le elezioni di metà mandato del 3 novembre. Dal canto suo, il ministro degli Esteri iraniano Abbas Araghchi ha dichiarato che le forze armate sono pronte a difendere il Paese, mentre Teheran manterrà stretti contatti con gli intermediari per dare una possibilità alla diplomazia. Nel frattempo, i mediatori regionali guidati dal Qatar stanno lavorando per riavviare i negoziati tra Stati Uniti e Iran ed evitare la ripresa della guerra. Separatamente, secondo quanto riportato, il vicepresidente statunitense JD Vance avrebbe inviato una lettera a Mohsen Rezaei, segretario del Consiglio supremo per la sicurezza nazionale iraniano, nel tentativo di rilanciare i negoziati di pace.

I rischi geopolitici restano tuttavia presenti, mentre proseguono gli intensi combattimenti nello Yemen tra il gruppo Houthi, sostenuto dall'Iran, e il governo appoggiato dall'Arabia Saudita. Tra gli ultimi sviluppi, martedì gli Houthi hanno dichiarato di aver colpito con un missile balistico la raffineria saudita di Ras Tanura, la più grande del regno. Inoltre, gli attacchi alle stazioni di pompaggio lungo l'oleodotto saudita Est-Ovest all'inizio della settimana hanno alimentato i timori di interruzioni dell'offerta e sostenuto i prezzi del petrolio greggio. Ciò favorisce a sua volta i rialzisti sul dollaro e suggerisce che, per il prezzo dell'oro, la direzione di minor resistenza resti al ribasso. Gli operatori potrebbero tuttavia evitare di assumere posizioni aggressive e scegliere di attendere la pubblicazione di dati macroeconomici statunitensi cruciali: la stima preliminare del PIL del terzo trimestre e l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE).

Grafico a 4 ore di XAU/USD

Analisi tecnica

La coppia XAU/USD si muove al ribasso da circa un mese all'interno di un canale discendente e mantiene un'impostazione ribassista di breve periodo al di sotto della media mobile esponenziale (EMA) a 100 periodi sul grafico a 4 ore. Nel frattempo, l'indicatore di convergenza e divergenza delle medie mobili (MACD) è passato in territorio positivo e l'indice di forza relativa (RSI) oscilla vicino alla zona neutrale, intorno a 47,5. Il miglioramento degli indicatori di momentum suggerisce tuttavia soltanto un rimbalzo correttivo all'interno di un orientamento ribassista più ampio, definito dal canale discendente.

Pertanto, qualsiasi tentativo di recupero incontrerà con maggiore probabilità una prima resistenza in prossimità dell'EMA a 100 periodi, a 4.105 dollari, seguita da un ostacolo più solido sul limite superiore del canale, intorno a 4.125 dollari, dove potrebbero riemergere pressioni di vendita. Al ribasso, la soglia psicologica dei 4.000 dollari potrebbe rappresentare il prossimo supporto significativo, prima del limite inferiore del canale parallelo discendente, intorno a 3.946 dollari. Una rottura decisa al di sotto di questo livello rafforzerebbe la struttura ribassista prevalente e aprirebbe la strada a perdite più consistenti nelle prossime sedute.

(L'analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l'ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)