L’oro fatica vicino a 4.150 dollari mentre incombe il rischio di rialzi dei tassi a livello globale

• L’oro perde lo 0,43% nonostante il calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi.
• La probabilità di un rialzo dei tassi della Fed a ottobre si attesta al 14%, ma aumenta per dicembre.
• I segnali di stretta monetaria della BoE e della BoJ pesano sulle prospettive di ripresa di XAU.

L’oro (XAU/USD) arretra martedì, nonostante il forte calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi e l’indebolimento del dollaro USA. Il calendario macroeconomico statunitense, poco fitto, viene sostanzialmente ignorato dagli investitori in vista della riunione della Federal Reserve (Fed) della prossima settimana. Al momento della stesura, XAU/USD scambia a 4.122 dollari, in calo di oltre lo 0,43%.

XAU/USD arretra nonostante l’indebolimento del dollaro e il calo dei rendimenti, mentre le banche centrali segnalano ulteriori strette monetarie

Nel complesso, l’oro sembra destinato a proseguire la fase di consolidamento dopo che gli investitori hanno preso atto delle dichiarazioni rilasciate la scorsa settimana dai funzionari della Fed, secondo cui non c’è fretta di alzare i tassi a ottobre. Di conseguenza, secondo Prime Terminal, i mercati monetari scontano una probabilità del 14% di un rialzo dei tassi della Fed a ottobre, mentre per dicembre la probabilità sfiora il 90%.

Questa settimana il calendario macroeconomico statunitense è molto scarno. I funzionari della Fed hanno iniziato il periodo di silenzio, che si concluderà con la conferenza stampa del presidente della Fed Kevin Warsh il 28 ottobre.

Nel frattempo, gli investitori si concentrano sui dati del mercato immobiliare statunitense, che hanno mostrato gli effetti dell’aumento dei rendimenti obbligazionari USA: gli elevati tassi sui mutui sono la ragione principale del crollo del 7,3% delle vendite di abitazioni con contratti in corso a settembre. Nel prosieguo della settimana, gli investitori guarderanno alle richieste iniziali di sussidio di disoccupazione per la settimana che termina giovedì, previste in aumento da 199.000 a 200.000. Inoltre, gli indici PMI preliminari di S&P Global forniranno un aggiornamento sul clima di fiducia delle imprese statunitensi e sarà pubblicata la lettura definitiva di ottobre dell’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan.

Attesi rialzi dei tassi da parte delle principali banche centrali

Nel frattempo, i funzionari delle principali banche centrali segnalano un ulteriore inasprimento della politica monetaria, un fattore sfavorevole per l’oro, che solitamente beneficia di un contesto di bassi tassi di interesse.

Il governatore della Banca del Giappone (BoJ), Kazuo Ueda, ha riconosciuto che l’inflazione di fondo è «piuttosto vicina» all’obiettivo del 2%, lasciando tuttavia intendere che potrebbero esserci ulteriori rialzi dei tassi. Megan Greene, della Banca d’Inghilterra (BoE), ha dichiarato che i rischi di effetti di secondo impatto sull’inflazione sono maggiori di quanto si pensasse, aggiungendo che l’attuale orientamento della politica monetaria «non è sufficientemente restrittivo».

Analisi tecnica XAU/USD: oro sotto pressione al di sotto di 4.200 dollari, attenzione a quota 4.100

L’oro si muove lateralmente tra 4.100 e 4.200 dollari, estendendo le perdite per il terzo giorno consecutivo, pur avendo mostrato segnali di formazione di un minimo vicino al limite inferiore dell’intervallo. Tuttavia, l’incertezza continua a pesare sulle quotazioni dell’oro, tra le ipotesi che la Fed possa alzare i tassi a dicembre.

La dinamica favorisce ulteriori ribassi, poiché l’indice di forza relativa (RSI) rimane ribassista, sebbene si sia in parte appiattito.

Per una prosecuzione ribassista, i venditori devono spingere le quotazioni sotto 4.100 dollari. Una volta infranto questo livello, il prossimo obiettivo è il minimo del 14 ottobre a 4.073 dollari, seguito dal minimo ciclico del 29 luglio a 3.996 dollari. In caso di ulteriore debolezza, le successive aree di interesse sono il minimo del 17 luglio a 3.959 dollari e il minimo da inizio anno a 3.941 dollari.

Per un’inversione rialzista, la prima resistenza di XAU/USD si trova a 4.200 dollari, seguita dalla media mobile semplice (SMA) a 100 giorni a 4.235 dollari. Più in alto si colloca la SMA a 50 giorni a 4.321 dollari, seguita dalla soglia di 4.500 dollari.