Dollaro USA: rischi elettorali e liquidità più scarsa in vista - Danske Bank

Il team di ricerca di Danske sottolinea che oggi si tengono le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, con risultati provvisori attesi mercoledì e risultati definitivi che potrebbero richiedere settimane. I mercati predittivi attualmente danno i Democratici favoriti alla Camera e attribuiscono loro buone probabilità anche al Senato. Il team segnala inoltre piani di indebitamento invariati per il quarto trimestre, un maggiore fabbisogno di finanziamento nel primo trimestre e condizioni di liquidità in dollari potenzialmente più restrittive in vista della scadenza fiscale di aprile.

Esiti elettorali e dinamiche di finanziamento

«Negli Stati Uniti si terranno le elezioni di metà mandato. I risultati provvisori saranno disponibili entro mercoledì mattina, ma quelli definitivi potrebbero richiedere settimane o anche più tempo. I mercati predittivi e i sondaggi d’opinione danno i Democratici favoriti per una netta vittoria alla Camera dei rappresentanti, mentre la corsa al Senato è più combattuta. I mercati predittivi attribuiscono una probabilità di circa il 76% che i Democratici conquistino un numero di seggi sufficiente a ottenere la maggioranza al Senato.»

«Negli Stati Uniti, l’indice ISM manifatturiero è salito a 55,5 a ottobre (consenso: 54,5; settembre: 54,5), superando le attese di consenso che indicavano una lettura invariata. I dettagli segnalano un altro mese di forte attività nel settore manifatturiero statunitense, con i nuovi ordini in lieve aumento e la produzione in crescita significativa. Separatamente, il PMI manifatturiero di S&P Global è stato rivisto al ribasso a 54,9 da 55,9, continuando a indicare una forte crescita dell’attività, seppure a un ritmo inferiore rispetto al mese precedente e a quanto inizialmente riportato.»

«Sempre negli Stati Uniti, le stime di indebitamento del QRA non hanno riservato sorprese per il quarto trimestre. Come previsto, la stima di indebitamento è stata ridotta di 10 miliardi di USD per effetto di un saldo di cassa iniziale leggermente superiore alle attese. L’obiettivo per il saldo di cassa di fine anno è stato mantenuto a 850 miliardi di USD.»

«L’indebitamento salirà da 618 miliardi di USD nel quarto trimestre a 800 miliardi di USD nel primo trimestre, portando l’obiettivo per il saldo di cassa alla fine del primo trimestre a 1.000 miliardi di USD. Si tratta di un livello leggermente superiore al consueto, che potrebbe contribuire a una contrazione della liquidità in vista della scadenza fiscale di aprile.»

«Infine, sempre dagli Stati Uniti, è stata pubblicata anche l’indagine del quarto trimestre presso i responsabili del credito bancario, la Senior Loan Officer Opinion Survey, che ha fornito indicazioni di orientamento accomodante. I criteri di concessione del credito sono rimasti pressoché invariati, ma la domanda di prestiti commerciali e industriali (C&I), prestiti immobiliari commerciali (CRE) e mutui ipotecari è diminuita in tutte e tre le categorie. Ciò indica chiaramente che l’inasprimento delle condizioni finanziarie sta producendo effetti. La Fed aveva già accesso all’indagine in occasione della riunione della scorsa settimana, il che potrebbe aver contribuito al tono più cauto di Warsh.»

«Sul fronte dei dati è in arrivo il rapporto JOLTs di settembre.»

(Questo articolo è stato realizzato con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Scopri di più.)