캐나다 중앙은행: 시장에 반영된 전망과 달리 10월 금리 동결 예상 – TD Securities

Robert Both와 Emma Lawrence가 이끄는 TD Securities 거시경제 리서치팀은 시장이 약 20bp의 금리 인상을 가격에 반영하고 있음에도 캐나다 중앙은행이 10월 28일 회의에서 정책금리를 2.25%로 동결할 것으로 예상한다. 이들은 최근 인플레이션 지표와 성장 불확실성을 고려하면 즉각적인 금리 인상은 정당화되기 어렵다고 주장한다. 다만 이제는 12월과 1월에 금리가 인상되고, 최종금리는 2.75% 부근에 이를 것으로 전망한다.

추가 긴축 앞두고 10월에는 금리 동결

"수요일 캐나다 중앙은행의 결정과 티프 맥클럼 총재의 매파적 발언에 이어 2023년 이후 첫 금리 인상이 이뤄질지에 모든 이목이 쏠릴 것이다. 우리는 금리가 2.25%로 동결될 것으로 본다."

"태국에서 열린 국제통화기금(IMF) 회의 이후 맥클럼 총재가 내놓은 최근 발언에도 불구하고, 우리는 캐나다 중앙은행이 10월에 금리를 2.25%로 동결할 것으로 예상한다. 맥클럼 총재의 원탁회의 발언과 그에 따른 시장 기대 변화를 감안하면 25bp 인상 가능성을 배제할 수는 없다. 그러나 고유가의 영향이 근원 인플레이션으로 확산되고 있다는 증거가 더 확보되지 않은 상황에서 중앙은행이 금리를 인상해서는 안 된다고 생각한다."

"새로운 무역 긴장의 영향과 향후 추가 격화 위협을 둘러싼 불확실성이 지속되는 만큼, 상황이 더 명확해지도록 6주를 더 기다리는 것이 올바른 선택이라고 본다. 중앙은행이 10월에 금리를 동결한다면, 금리 인상이 머지않았음을 시사하기 위해 더욱 매파적인 메시지를 내놓을 것으로도 예상한다."

"다만 중앙은행의 최근 메시지는 인플레이션 위험을 관리하는 데 있어 보다 선제적인 접근을 취하고 있음을 보여준다. 이에 따라 우리는 금리 인상 예상 시점을 기존 1월과 3월에서 12월과 1월로 앞당긴다. 금리 인상이 2.75%에서 마무리될 것이라는 전망은 유지한다."

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)