브라질 헤알화: 달러 대비 5.60 부근에서 변동성 지속 – TD Securities

TD Securities 전략가들은 룰라의 예상 밖 대선 승리 이후 브라질 정치 상황과 재정 우려가 USD/BRL의 움직임을 좌우할 것으로 보고 있다. 이들은 2014년 대선 이후 USD/BRL의 상승세를 참고 사례로 들며, 단기적으로 5.60 부근에서 양방향 변동성이 높은 수준을 유지할 것으로 예상한다. 또한 브라질 헤알화가 지속적인 회복세를 보이려면 정치적 불확실성과 재정정책 우려가 완화돼야 한다고 지적한다.

예상 밖 대선 결과에 단기 변동성 확대

“룰라의 예상 밖 대선 승리 이후 USD/BRL이 급등했다. 2014년 대선 이후 USD/BRL이 11.7% 상승했던 사례는 단기 가격 흐름의 참고가 될 수 있다. 보우소나루가 대선 결과에 이의를 제기하면서 정치적 불확실성이 높은 수준을 유지할 가능성이 큰 만큼, 단기적으로 5.60 부근에서 양방향 변동성이 높게 유지될 것으로 예상한다.”

“USD/BRL은 2014년의 흐름을 되짚고 있다. 주말 동안 룰라가 예상 밖의 대선 승리를 거둔 뒤 USD/BRL이 급등했다. 캐리 수익과 교역조건의 매력을 고려하면 중기 거시경제 여건은 여전히 BRL에 우호적이지만, 단기적으로는 BRL에 불리한 가격 흐름이 심화되며 USD/BRL이 5.60을 향할 가능성이 크다.”

“2014년 브라질 대선은 2026년의 참고 사례가 될 수 있다. 당시에도 투자자들은 지우마 호세프의 대선 승리 이후 브라질의 재정정책 기조를 우려했다. USD/BRL은 연말까지 11.7% 상승한 뒤 2015년 초 약 7% 하락하며 상승분을 일부 반납했다.”

“단기적으로 USD/BRL은 5.60 부근에서 높은 양방향 변동성을 보이며 거래될 것으로 예상한다.”

“우리의 판단으로는 BRL이 안정되기 전에 연말까지 이와 비슷한 폭의 약세를 겪을 가능성이 크다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성됐으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)