캐나다 달러, 연준·캐나다중앙은행 통화정책 차별화에 이목 쏠리며 연속 상승세 이어가

• USD/CAD, 1.4000 하회하며 2주 연속 하락 전망.
• 유가 상승과 캐나다중앙은행의 금리 인상 기대가 USD/CAD에 하방 압력으로 작용.
• 트레이더들, 금리 향방의 단서 찾기 위해 다음 주 연준과 캐나다중앙은행의 결정에 주목.

금요일 USD/CAD는 1.4000 아래로 떨어져 한 달 만에 최저치를 기록하며 7거래일 연속 하락세를 이어가고 있다. 트레이더들은 다음 주 회의에서 미국 연방준비제도(Fed·연준)와 캐나다중앙은행(BoC)이 서로 다른 행보를 보일 것으로 예상하고 있다. 이러한 전망이 캐나다 달러(CAD)를 지지하는 가운데 중동 긴장에 따른 유가 상승도 추가적인 호재로 작용하고 있다. 기사 작성 시점에 USD/CAD는 1.3975 부근에서 거래되며 2주 연속 주간 하락을 기록할 것으로 보인다.

에너지발 인플레이션 위험이 커지면서 캐나다중앙은행이 10월 28일 회의에서 올해 첫 금리 인상에 나설 수 있다는 기대가 높아지고 있다. 이에 USD/CAD는 9월 상승분의 약 절반을 반납했다. 캐나다의 9월 전년 동월 대비 물가상승률은 3.1%로 올라 4개월 만에 최고치를 기록했다.

금요일 발표된 지표에 따르면 캐나다 소매판매는 7월 0.8% 감소한 뒤 8월에는 1.2% 증가했다. 증가율은 예상치인 1.3%를 소폭 밑돌았다. 자동차를 제외한 소매판매는 앞서 0.8% 감소한 뒤 1.2% 증가하며 예상치인 1.0%를 웃돌았다.

TD증권은 캐나다중앙은행의 10월 금리 인상이 “무모한 결정이 될 것이다. 반드시 잘못된 결정이라는 뜻은 아니다. 하지만 불필요한 위험이다”라고 평가했다. 이에 TD증권의 금리 전략가들은 “캐나다중앙은행이 10월에는 금리를 2.25%로 동결한 뒤 12월에 25bp 인상할 것”으로 예상하며, 이후 “1월에 추가로 25bp를 인상해 익일물 금리를 캐나다중앙은행이 추정하는 중립금리 범위의 중간 수준으로 끌어올릴 것”으로 전망했다.

TD증권은 이번 결정을 “어느 쪽으로도 기울 수 있는 박빙의 결정”으로 규정하며 “회의를 앞두고는 헤지 없는 방향성 포지션을 피하겠다”고 밝혔다. 이어 “최근 연준 인사들의 발언은 더욱 점진적인 금리 인상 경로와 낮아진 시급성을 강조하는 반면, 맥클렘 총재는 최근 발언에서 겉보기에 공격적인 입장을 취해 시장을 놀라게 했다”고 지적했다. TD증권은 “회의를 앞두고 연준이 금리를 동결할 것이라는 기대가 더 폭넓게 자리 잡고 있어, 캐나다 달러의 상대적 강세에 유리한 비대칭적 구도가 형성되고 있다”고 평가했다.

한편 미국 달러는 최근 국채 수익률 하락에 따른 약세를 겪은 뒤 현재 수준을 지키고 있다. 인공지능(AI) 관련 투자의 지속 가능성에 대한 우려가 주식시장에 부담을 주고 투자자들을 국채로 이끌면서 국채 수익률이 하락했다. 주요 6개 통화 바스켓 대비 달러 가치를 추적하는 미국 달러지수(DXY)는 목요일 3주 만에 최저치인 101.45를 기록한 뒤 101.70 부근에서 거래되고 있다.

연준은 9월 금리를 25베이시스 포인트(bp) 인상한 데 이어 다음 주에는 동결할 것으로 널리 예상된다. 트레이더들은 정책 당국자들이 에너지발 인플레이션 압력과 AI 관련 투자 둔화가 경제성장에 부담을 줄 수 있다는 우려 사이에서 어떻게 균형을 잡을지 주시할 것이다. 시장은 여전히 12월 금리 인상 가능성을 80%로 반영하고 있지만, 연준이 더욱 신중한 메시지를 내놓을 경우 미국 달러는 다시 하방 압력을 받을 수 있다.