EUR/JPY 환율 전망: 175.50 부근으로 하락, 약세 신호에 하방 압력 강화

• EUR/JPY는 수요일 유럽장 초반 175.65 부근으로 하락했다.
• EUR/JPY는 100일 단순이동평균선(SMA) 아래에서 약세 흐름을 이어가고 있으며, 상대강도지수(RSI)도 약세 모멘텀을 나타내고 있다.
• 1차 지지선은 175.45, 첫 번째 상단 저항선은 176.43으로 예상된다.

EUR/JPY는 수요일 유럽장 초반 175.65 부근에서 하락세로 거래되고 있다. 일본 당국의 외환시장 개입에 대한 경계감 속에 일본 엔화(JPY)가 유로화(EUR) 대비 강세를 보이고 있다.

가타야마 사쓰키 일본 재무상은 화요일 정부가 외환시장에서 단호한 조치를 취할 준비가 돼 있다고 밝혔다. 가타야마 재무상은 당국이 지금 이 순간을 포함해 한층 높은 긴장감을 갖고 시장 움직임을 면밀히 주시하겠다고 덧붙였다.

트레이더들은 새로운 방향성을 가늠하기 위해 목요일로 예정된 유럽중앙은행(ECB)의 금리 결정을 기다리고 있다. 금요일에는 일본은행(BoC)의 통화정책 회의로 관심이 옮겨갈 전망이다.

ECB는 앞서 9월 세 가지 주요 정책금리를 각각 25베이시스 포인트(bp) 인상했다. ECB는 목요일 금리 결정을 발표하며, 금리를 동결할 가능성이 높다. 다만 높은 유가와 인플레이션 위험으로 향후 회의에서 금리를 인상할 것이라는 기대는 여전히 높다.

일본은행(BoJ)은 이틀간의 회의를 마치는 금요일 정책금리를 1.25%로 동결할 것으로 예상된다. 로이터 보도에 따르면 일본은행은 이번 회의에서 ‘기조적 인플레이션’이 목표치인 2%에 도달했다고 선언할 것으로 전망된다.

일본은행의 신중한 태도로 시장 개입 가능성 미뤄지며 엔화 하방 압력 전망

MUFG/BTMU 애널리스트들은 당국의 실제 조치까지는 아직 거리가 있다며 “아직 그 단계까지는 상당한 거리가 있을 것으로 보이며, 개입 경고가 실제 행동으로 이어질 수 있는 명확한 지점은 160선”이라고 지적했다. 이들은 “글로벌 여건을 고려할 때 투자자들은 우에다 일본은행 총재가 금요일 발언에서 한층 신중한 태도를 보일 것으로 예상할 가능성이 높아, 엔화는 이번 주 내내 부진한 흐름을 보일 수 있다”고 덧붙였다.

MUFG/BTMU는 일본은행이 추가 긴축의 필요성을 인정할 것으로 예상하면서도, 발언 수위는 시장의 기대에 못 미칠 수 있다고 경고했다. 이들은 “일본은행도 이를 유념할 것이며, 우리는 일본은행이 추가 금리 인상이 필요하다는 신호를 보낼 것으로 예상한다. 다만 우에다 총재의 소통 방식을 고려하면, 시장에 여전히 80%의 확률로 반영된 12월 금리 인상에 대해 강한 메시지를 내놓지 않을 수 있다”고 밝혔다.

일본은행 히미노, AI 설비투자와 인플레이션 위험 강조하며 엔화 강세 뒷받침

일본은행 히미노의 발언은 FXS Speechtracker에서 8.2점을 기록해 본인의 과거 평균과 정확히 일치했다. 다만 기조적 인플레이션과 기대인플레이션의 상승을 강조한 점은 매파적 기울기를 보여준다. AI가 견인하는 활발한 설비투자, 견조한 수출, 완화적인 금융 여건, 빠르게 늘어나는 은행 대출에 대한 언급은 실질금리가 여전히 낮고 물가 상방 위험이 더욱 두드러지고 있음을 시사한다.

정책 변경을 미루면 인플레이션 위험을 유발하고 경제에 타격을 줄 수 있다는 경고는 물가 안정을 확보하기 위해 통화정책을 긴축하려는 의지가 커지고 있음을 보여준다. 외환시장에서는 목표치에 근접한 기조적 인플레이션과 높아진 물가 상방 위험이 맞물려 추가적인 정책 정상화 기대를 뒷받침한다. 이는 특히 저금리 통화 대비 엔화 강세에 우호적인 요인이다.

기술적 분석: EUR/JPY, 100일 SMA 아래에서 부정적 전망 유지

일봉 차트에서 EUR/JPY는 현물환율이 100일 이동평균선(MA)을 크게 밑돌고 볼린저 밴드의 20일 단순이동평균선 아래에 머물면서 단기 약세 흐름을 유지하고 있다. 환율은 볼린저 밴드 하단 지지선 바로 위에서 움직이고 있으며, 14일 상대강도지수(RSI)는 32.67로 과매도 구간에 근접해 있다. 이는 하방 압력이 우세하지만 이미 매도세가 과도하게 진행됐을 가능성을 시사한다.

하방에서는 볼린저 밴드 하단인 175.45가 첫 번째 주요 지지선이다. 이 구간을 확실히 하향 돌파하면 10월 23일 저점인 175.10, 이어 2025년 10월 6일 저점인 174.74까지 하락할 가능성이 열린다.

상방에서는 10월 26일 고점인 176.43이 1차 저항선이며, 이를 넘어설 경우 177.00 부근의 볼린저 밴드 중심선과  178.50 부근의 볼린저 밴드 상단이 다음 저항선이다. 이 수준 위로 후속 매수세가 유입되면 심리적 저항선인 180.00과 100일 MA인 182.20까지 상승할 수 있다. 

(이 기사의 기술적 분석은 AI 도구의 도움을 받아 작성되었습니다. 자세히 알아보기.)