연준 정책 결정을 앞두고 미 달러화 강세에 스위스 프랑 약세

• 주요 경제지표 발표를 앞두고 시장이 연준의 금리 동결을 예상하면서 USD/CHF가 강세를 보이고 있다.
• 인공지능(AI)에 대한 투자심리 개선과 기술기업 실적 발표를 앞둔 기대감으로 미국 국채 수요가 줄었다.
• 스위스 통화정책 당국자들은 인플레이션 위험이 억제되고 있다고 판단하며, 2027년까지 금리가 안정적으로 유지될 것으로 예상한다.

USD/CHF는 수요일 아시아 거래 시간에 0.8300 부근에서 거래되며 4거래일 연속 상승하고 있다. 이날 늦게 예정된 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 결정을 앞두고 시장에 경계감이 확산하면서 미국 달러(USD)가 강세를 보인 데 따른 것이다. 투자자들은 향후 통화정책 경로에 대한 추가 단서를 얻기 위해 국내총생산(GDP) 성장률과 개인소비지출(PCE) 물가지수 등 주요 경제지표 발표도 주시하고 있다.

연준은 수요일 기준금리 목표 범위를 현행 3.75~4.0%로 동결할 것으로 널리 예상된다. CME FedWatch에 따르면 시장은 이번 회의에서 금리가 동결될 확률을 92.8%로 반영하고 있으며, 12월 금리 인상 확률은 84.4%로 보고 있다. 트레이더들은 연준의 경제 전망에 관한 미묘한 단서를 찾기 위해 케빈 워시 연준 의장의 발언을 면밀히 살필 예정이다.

한편, 인공지능에 대한 시장 심리가 개선되면서 안전자산인 미국 국채 수요는 약해졌다. 주요 기술기업들의 실적 발표는 미국 경제 성장의 중요한 동력이었던 AI 관련 수요에 대한 새로운 단서를 제공할 것으로 예상된다. 이에 최근 글로벌 기술주 매도세로 촉발됐던 안전자산 유입 흐름이 일부 되돌려지고 있다.

스위스국립은행(SNB) 회의록에 따르면 통화정책 당국자들은 인플레이션 압력이 높아지고 있음을 지적했지만, 그 영향이 경제 전반으로 확산되는 징후는 없다고 판단했다. 인플레이션 상승의 주된 원인으로는 유가 상승과 프랑 약세를 꼽았다. SNB는 정책금리를 0%로 유지했으며, 슐레겔 총재는 전반적인 물가 안정을 고려할 때 현재로서는 금리를 조정할 필요가 없다고 밝혔다. 경제학자들은 2027년까지 금리가 동결될 것으로 예상하지만, 금융시장은 2027년 초 금리 인상 가능성을 반영하기 시작했다.

USD/CHF 상승세 지속…UOB는 주요 저항선 돌파에 회의적

UOB Group의 전략가들은 USD/CHF가 주 초에도 완만한 상승세를 이어갔으며, 달러가 “0.8294까지 오른 뒤 0.8290(+0.23%)에 마감했다”고 전했다. 이들은 환율이 0.8270 부근에서 거래될 당시 이미 “지난 이틀간 급등한 여파로 과매수 상태지만, 달러가 0.8290을 시험할 여지는 있다”고 지적했다면서도, “이 수준을 넘어 상승세가 지속될 가능성은 낮다”고 강조했다고 상기시켰다.

향후 전망과 관련해 UOB는 “하락 모멘텀이 둔화되기 시작했고 과매수 상태가 이어지고 있다”면서도 최근 상승 움직임이 “아직 멈출 조짐을 보이지 않고 있다”고 평가했다. 다음 거래 세션에서 달러는 “소폭 더 오를 수 있지만, 상승하더라도 주요 저항선인 0.8320에 도달할 가능성은 낮다”고 내다봤으며, 현재 1차 지지선은 0.8270으로 제시했다.