뉴질랜드 달러, 뉴질랜드중앙은행 금리 인상 가능성에 상승 채비

• 인플레이션 위험이 지속되는 가운데 트레이더들은 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)이 세 차례 연속 금리를 인상해 3.0%로 올릴 것으로 예상하고 있다.
• 연준의 10월 금리 동결에 대한 시장의 기대가 높은 가운데 미국 달러가 약세를 보이고 있다.
• 트레이더들은 시장 방향성의 단서를 얻기 위해 미국의 주요 물가지표인 PCE와 3분기 GDP 속보치 발표를 기다리고 있다.

NZD/USD는 전 거래일 소폭 상승한 뒤 월요일 아시아 거래 시간대에 0.5700 부근에서 큰 변동 없이 움직이고 있다. 이번 주 후반 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)이 금리를 인상할 것이라는 기대가 뉴질랜드 달러(NZD)를 뒷받침할 수 있어 NZD/USD가 반등할 가능성이 있다.

RBNZ, 10월 금리 3%로 인상하며 긴축 재개할 전망

TD Securities에 따르면 뉴질랜드중앙은행의 10월 통화정책 결정에 대한 전망이 바뀌었다. TD Securities는 “RBNZ가 10월 회의에서 금리를 동결할 것으로 예상했었다”고 밝혔으나, 이제는 “이번 주 회의에서 공식현금금리(OCR)를 25bp 인상해 3%로 올릴 것”으로 전망하고 있다.

지난주 발표된 지표에서 3분기 인플레이션이 예상보다 소폭 더 둔화한 것으로 나타났지만, 애널리스트들은 4분기에 물가 압력이 다시 강해질 것으로 예상한다. 물가 압력이 재차 높아질 경우 인플레이션이 4%를 웃돌고, RBNZ의 목표 범위인 1~3%를 당초 예상보다 오랫동안 상회할 수 있다.

또한 미국 연방준비제도(연준)의 정책 경로에 대한 시장의 기대가 미국 달러(USD)에 하방 압력으로 작용하면서 NZD/USD가 상승할 수 있다. 금융시장은 연준이 10월에 금리를 동결한 뒤 12월에 추가 인상을 추진할 가능성을 예상하고 있다. CME FedWatch 도구에 따르면 시장 가격에 반영된 10월 27~28일 통화정책회의의 금리 동결 확률은 90.6%이며, 12월 금리 인상 확률은 79.7%다.

트레이더들은 향후 금리 향방을 가늠하기 위해 이번 주 예정된 미국의 주요 경제지표 발표를 주시할 것으로 보인다. 특히 개인소비지출(PCE) 물가지표와 3분기 국내총생산(GDP) 속보치에 관심이 집중될 전망이다.

연준 관련 관심, 워시의 인플레이션·성장 간 균형 잡기로 이동

도이체방크 이코노미스트들은 금리 동결이 유력하게 예상되는 만큼 시장의 관심이 연준의 정책 소통으로 옮겨갈 것이라고 강조한다. 이들은 “따라서 관심은 워시 의장의 기자회견과, 연준이 여전히 높은 인플레이션 및 견조한 성장세를 최근의 금융 여건 긴축과 어떻게 저울질하는지에 쏠릴 것”이라고 설명한다. 미국 달러와 미국 국채 포지션을 결정하는 데 정책 메시지가 금리 결정 자체만큼 중요할 수 있다는 점을 강조한 것이다.