뉴질랜드 달러: RBNZ 금리 동결, 미 달러 대비 하락 위험 시사 – 코메르츠방크

코메르츠방크의 Norman Liebke는 뉴질랜드중앙은행(RBNZ)이 추가 금리 인상이 필요할 가능성을 시사하면서도 기준금리를 2.75%로 동결해 시장에 예상 밖의 결정을 내렸다고 지적했다. 그는 내년 9월까지 약 네 차례의 금리 인상을 반영한 시장 전망이 지나치게 매파적이라고 판단하며, NZD의 중기 상승 여력이 제한적이라고 봤다. 금리 인상 기대가 낮아지면서 뉴질랜드달러가 약세를 보일 것으로 예상했다.

지나치게 매파적인 시장의 금리 전망

“뉴질랜드중앙은행은 시장 예상과 달리 기준금리를 2.75%로 동결했다. 이는 동료 Volkmar가 최근 외환 전략 브리핑에서 조심스럽게 예상했던 결과다. 표결은 4대 3으로, 더없이 근소한 차이로 결정됐다.”

“그럼에도 인플레이션 압력은 여전히 높다. 물가상승률은 3분기에 4.1%에서 3.7%로 소폭 낮아졌지만, RBNZ는 4분기에 다시 4.4%로 오를 것으로 예상한다. 연료 가격 상승과 NZD 약세가 물가 압력을 더하고 있다. 이에 따라 RBNZ는 이번 회의에서 금리를 동결했음에도, 현시점에서는 추가 금리 인상이 필요할 가능성이 높다는 점을 분명히 했다.”

“뉴질랜드달러는 미국달러 대비 일시적으로 1.6% 하락해 0.56에 근접했다. 다만 시장의 기대가 지나치게 매파적이라고 판단하는 만큼, 중기적으로도 NZD의 상승 여력은 크지 않다고 본다. 이번 회의에서는 금리 인상이 없었지만, 시장은 내년 9월까지 25베이시스 포인트(bp)씩 약 네 차례의 인상을 가격에 반영하고 있다. 또한 RBNZ의 메시지를 전체 금리 인상 횟수의 축소가 아니라 인상 시점의 연기로 해석한 것으로 보인다.”

“우리는 여전히 12월 금리 인상을 예상하지만, 중기 전망에 대해서는 시장보다 회의적이다. 따라서 금리 인상 기대가 낮아지면서 뉴질랜드달러는 약세를 보일 가능성이 높다. 동시에 연준에 대한 현재 시장의 기대 역시 지나치게 매파적이라고 판단하며, 이는 NZD의 하락 폭을 제한할 것으로 보인다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움을 받아 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)