은 가격 전망: XAG/USD, 선거 판세 변화와 미 달러 약세 속 53.00달러 부근까지 상승

• 민주당의 선거 승리로 이란과의 평화 기대가 커지면서 유가가 하락하고 은의 투자 매력이 높아졌다.
• 견조한 민간 고용이 금리 인상 전망을 뒷받침했지만, 에너지 가격 하락은 단기적으로 인플레이션을 완화할 수 있다.
• 투자자들은 연준의 다음 행보를 가늠하기 위해 신규 실업수당 청구 건수와 비농업 고용 보고서 발표를 기다리고 있다.

은 가격(XAG/USD)은 이틀 연속 상승하며 목요일 아시아 거래 시간대에 트로이온스당 53.10달러 부근에서 거래되고 있다. 미국 중간선거에서 민주당이 승리하면서 미국과 이란 간 분쟁 종식에 대한 기대가 커져 유가가 급락했고, 이에 은 가격이 상승했다.

달러로 가격이 표시되며 이자 수익이 없는 귀금속인 은은 미국 달러(USD) 약세와 미 국채 수익률 하락으로 투자 매력이 높아지면서 추가적인 지지를 받았다. 도널드 트럼프 대통령은 전쟁 때문에 공화당이 패배했다고 인정하며 높은 휘발유 가격을 패배의 핵심 요인으로 꼽았다. 아울러 당장 이란에 대한 공격을 확대할 계획은 없다는 뜻을 내비쳤다.

유가 하락은 인플레이션 압력을 완화해 단기적인 금리 인상 가능성에 대한 우려를 덜어줄 수 있다. 그러나 견조한 미국 경제지표는 연방준비제도의 금리 인상 전망을 계속 뒷받침했다. ADP 고용 보고서에 따르면 10월 민간 고용은 8만 6,000명 증가해 예상치인 6만 9,000명을 웃돌았다. 9월 수치는 9만 명에서 8만 6,000명으로 하향 수정됐다. 한편 ISM 서비스업 구매관리자지수(PMI)는 54.9에서 54.5로 소폭 하락해 예상치인 54.8을 조금 밑돌았으나, 여전히 뚜렷한 확장세를 나타냈다.

이처럼 견조한 미국 경제지표로 인해 연준(Fed)의 통화정책에 대한 시장 전망은 매파적으로 유지되고 있다. CME FedWatch 도구에 따르면 시장은 12월 추가 금리 인상 가능성을 약 82%로 반영하고 있다. 투자자들은 이제 목요일 발표되는 미국 주간 신규 실업수당 청구 건수와 금요일 비농업 고용 보고서 등 향후 경제지표에 주목하고 있다.

선거 후 달러 조정에도 DXY는 여전히 적정가치 상회 평가

스코샤은행 애널리스트들은 선거 이후 미국 달러가 조정을 받았음에도 종합적인 달러 가치를 나타내는 DXY 지수가 자사 가치평가 모형 기준으로 여전히 고평가돼 있다는 견해를 재확인했다. 이들은 “2년물 금리차를 바탕으로 산출한 당사 적정가치(FV) 추정치는 100에 더 가까우며, DXY가 이보다 높은 수준에 거래되고 있다는 점을 계속 강조한다. 현재 지수는 101대 중반이다”라고 밝혔다. 이는 최근 G10 통화 전반에 대해 달러가 약세를 보였음에도 여전히 적정가치를 웃돌고 있다는 견해를 강조한 것이다.