미 달러: AI 관련주 리스크가 달러화에 부담 – TD Securities

TD Securities 애널리스트들은 AI발 미국 증시 급락과 연계된 달러 하방 위험이 커지고 있다고 지적했다. 자산 간 상관관계를 보면 달러화는 여타 세계 증시 대비 미국 증시의 상대적 성과와 점점 더 밀접하게 연동되고 있다. 주가가 급락하면 연준의 금리 인상을 예상하던 시장이 금리 인하를 반영하는 쪽으로 돌아설 수 있다. 이는 미국과 다른 국가 간 금리 격차를 축소하고 달러의 안전자산 매력을 약화해 달러의 하락 추세를 재촉발할 수 있다.

주식과의 상관관계, 달러 강세 위협

“달러화는 당사 평가표에서 여전히 양호한 순위를 유지하고 있지만, 종합적인 위상은 지난 한 달간 약화됐다.”

“달러화는 우호적인 대외수지 여건과 여전히 회복력을 보이는 미국 경제의 수혜를 받고 있다. 그러나 주식 요인은 달러에 점차 더 부정적으로 작용하기 시작했으며, 여타 세계 증시 대비 미국 증시의 상대적 성과가 달러 약세의 다음 촉매가 될 수 있다.”

“미국 기업들의 3분기 실적 발표와 AI발 주식 매도세가 이어지는 가운데, 외환시장은 미국 증시 급락이 달러화에 미칠 영향을 평가하는 데 점점 더 주목하고 있다. 당사는 AI발 주식시장 위험회피 흐름이 달러화의 하락 추세를 재촉발하는 계기가 될 수 있다고 본다.”

“마지막으로, 미국 금리가 대부분의 G10 국가보다 높은 수준을 유지하는 상황에서 주식시장의 위험회피 심리가 크게 강화되면 현재 연준의 금리 인상을 반영하고 있는 시장 가격이 다시 금리 인하를 반영하는 쪽으로 전환될 가능성이 높다. 이는 달러화의 안전통화 역할을 약화할 것이며, 여타 세계 국가들과의 금리 격차 축소 역시 달러화에 부담으로 작용할 것이다.”

“자산 간 상관관계를 보면 연말 이전에 AI발 미국 증시 급락이 발생하는 시나리오에서 달러화가 약세를 보일 가능성이 높다.”

(이 기사는 인공지능 도구의 도움으로 작성되었으며 편집자의 검토를 거쳤습니다. 자세히 알아보기.)