Ramalan Harga EUR/JPY: Susut di bawah 178.00, prospek kekal menurun di bawah SMA 100 hari

• EUR/JPY melemah menghampiri 177.90 pada awal sesi dagangan Eropah hari Khamis.
• Prospek menurun kekal selagi harga berada di bawah SMA 100 hari; pengukuhan harga selanjutnya tidak boleh diketepikan dengan RSI yang neutral.
• Paras sokongan awal dilihat pada 176.90; halangan kenaikan pertama muncul pada 178.45.

Pasangan silang EUR/JPY didagangkan dalam wilayah negatif di sekitar 177.90 pada awal sesi dagangan Eropah hari Khamis. Yen Jepun (JPY) mengukuh berbanding Euro (EUR) selepas minit mesyuarat Bank of Japan (BoJ) bagi September memperkukuh jangkaan kenaikan kadar faedah selanjutnya.

Menurut minit mesyuarat September yang dikeluarkan pada Khamis, kebanyakan penggubal dasar BoJ bersetuju bahawa kenaikan kadar faedah selanjutnya adalah wajar apabila inflasi asas menghampiri sasaran 2% bank pusat itu.

Seorang ahli lembaga menyatakan bahawa mungkin terdapat ruang untuk mempercepat kenaikan kadar faedah ketika bank pusat itu menilai kesan perkembangan di Timur Tengah, peningkatan permintaan berkaitan kecerdasan buatan (AI), serta pergerakan pertukaran asing (FX).

Sebaliknya, pendirian Bank Pusat Eropah (ECB) yang cenderung kepada pengetatan dasar mungkin membantu mengehadkan kerugian EUR. Ahli Majlis Pentadbiran ECB, Joachim Nagel, berkata pada Selasa bahawa bank pusat itu berkemungkinan akan menaikkan kos pinjaman bulan depan berikutan prospek inflasi yang semakin memburuk. Ahli ekonomi menjangkakan pelarasan kadar yang terakhir pada bulan depan, walaupun pasaran menjangkakan pengetatan akan berterusan selepas itu, sehingga 2027.

Risiko stagflasi zon euro meningkat ketika ECB berdepan inflasi lebih tinggi dan pertumbuhan lebih lemah

Penganalisis Standard Chartered menekankan bahawa keluaran data terkini Eurostat menunjukkan inflasi keseluruhan kawasan euro “meningkat kepada 4.0% tahun ke tahun pada Oktober, melebihi jangkaan kami sebanyak 3.8%,” yang “menandakan risiko inflasi melebihi unjuran September Bank Pusat Eropah (ECB), iaitu purata 3.6% pada suku keempat.” Dari segi aktiviti ekonomi, mereka menyatakan bahawa, “tanpa mengambil kira Ireland, pertumbuhan KDNK kawasan euro lebih sederhana pada 0.2%, dan yang penting, momentum pertumbuhan telah merosot secara berterusan sejak suku keempat 2025.”

Standard Chartered berpendapat bahawa “gabungan momentum pertumbuhan yang semakin lemah (menggunakan data kawasan euro tidak termasuk Ireland) dan inflasi yang masih meningkat ini mewujudkan dilema dasar yang semakin besar bagi ECB,” dengan “dinamik inflasi (dan risiko kesan pusingan kedua)” berkemungkinan menjadi pertimbangan utama buat masa ini dan “menyokong jangkaan kami terhadap satu lagi kenaikan sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat Disember.” Walaupun mereka menegaskan bahawa “stagflasi bukan senario asas kami; kami menjangkakan pertumbuhan kekal positif dan inflasi mula menurun pada awal tahun depan,” bank itu memberi amaran bahawa “arah alirannya menuju ke situ, dan faktor yang boleh mencetuskan stagflasi pada suku-suku akan datang sudah jelas: harga tenaga yang lebih tinggi yang menekan pendapatan benar dan margin keuntungan syarikat; pengetatan monetari ECB yang memberikan kesan tertangguh terhadap kos pinjaman isi rumah dan syarikat; serta keadaan kewangan yang lebih ketat yang membebankan aktiviti ekonomi secara lebih meluas.”

Nagel memberi isyarat kemungkinan kenaikan kadar pada Disember ketika risiko inflasi meningkat

Nagel dari ECB menyampaikan mesej yang lebih cenderung kepada pengetatan dasar berbanding kebiasaan, dengan skor FXS Speechtracker sebanyak 8.2 berbanding skor sejarah 7.0, apabila kenaikan kadar pada Disember disifatkan sebagai “sangat berkemungkinan diperlukan.” Penekanan bahawa tekanan inflasi lebih tinggi daripada jangkaan dan menghampiri senario buruk menyerlahkan kecenderungan yang jelas ke arah pengetatan serta mengukuhkan sokongan terhadap Euro berdasarkan jangkaan kadar faedah.

Penegasan Nagel bahawa lonjakan harga tenaga tidak boleh mencetuskan inflasi yang meluas menunjukkan kesediaan untuk bertindak sekali lagi, walaupun isu fiskal di Perancis dianggap berada di luar bidang kuasa dasar monetari. Gabungan amaran tegas tentang inflasi dan keyakinan bahawa isu belanjawan akan dapat ditangani mengekalkan tumpuan pada kestabilan harga serta mengukuhkan tafsiran pedagang Euro bahawa ECB cenderung kepada pengetatan dasar.

Analisis Teknikal: EUR/JPY mengekalkan kecenderungan menurun di bawah SMA 100 hari

Pada carta harian, EUR/JPY kekal dalam fasa pembetulan, bertahan di bawah Purata Bergerak Mudah (SMA) 100 hari, yang mengekalkan kecenderungan keseluruhan menurun meskipun terdapat lantunan baru-baru ini daripada jalur bawah Bollinger. Harga telah kembali berada di atas sokongan SMA Bollinger 20 hari, menunjukkan sedikit penstabilan dalam jangka terdekat, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 53.4 telah beralih ke wilayah neutral hingga positif. Ini membayangkan bahawa momentum penurunan telah reda, tetapi masih belum mengatasi halangan keseluruhan yang dibentuk oleh purata bergerak yang lebih tinggi.

Pada arah penurunan, sokongan terdekat terletak pada jalur tengah di 176.90, diikuti paras terendah 2 November pada 175.70. Penembusan di bawah paras ini boleh membuka ruang untuk menguji sempadan bawah Jalur Bollinger di sekitar 175.30. 

Pada arah kenaikan, rintangan awal sejajar dengan jalur atas Bollinger berhampiran 178.45, tempat penjual mungkin kembali memasuki pasaran. Penembusan yang jelas di atas paras ini akan membuka laluan ke paras psikologi 180.00, sebelum menuju rintangan SMA 100 hari yang lebih penting pada 181.70.

(Analisis teknikal dalam laporan ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)