Euro: Risiko inflasi yang meningkat mengancam daya tahan - Commerzbank

Thu Lan Nguyen dari Commerzbank menyatakan bahawa EUR/USD kekal agak stabil kerana kedua-dua euro dan dolar AS secara umumnya melemah berbanding mata wang lain. Bagaimanapun, kenaikan harga minyak dan jangkaan inflasi yang lebih tinggi di kawasan euro menimbulkan risiko penurunan, manakala permintaan terhadap bon Jerman membantu menjelaskan mengapa kebimbangan fiskal Perancis tidak memberikan tekanan yang lebih besar terhadap mata wang tersebut.

Daya tahan euro berdepan risiko inflasi dan fiskal

"Bagaimanapun, tinjauan terhadap indeks mata wang kami menunjukkan bahawa kedua-dua mata wang sememangnya telah bergerak, iaitu menurun. Namun, memandangkan euro dan dolar secara umumnya melemah seiring, EUR/USD kekal agak stabil."

"Kenaikan harga minyak khususnya dijangka memberikan tekanan yang lebih besar terhadap euro, kerana kesannya terhadap inflasi dan aktiviti ekonomi di kawasan euro lebih ketara dan, secara keseluruhannya, negatif bagi mata wang tersebut."

"Pada masa yang sama, jangkaan inflasi jangka pendek telah meningkat dengan lebih ketara di kawasan euro berbanding di AS. Dengan kata lain, jangkaan inflasi yang lebih tinggi pada masa ini tidak diimbangi oleh perubahan yang sepadan dalam jangkaan kadar faedah relatif. Pada asasnya, ini merupakan isyarat negatif bagi euro."

"Hasil bon kerajaan Jerman turun dengan ketara minggu lalu. Ini menunjukkan bahawa ramai pelabur sekadar menjual bon kerajaan Perancis dan membeli bon kerajaan Jerman (Bund) sebagai gantinya. Peralihan portfolio sedemikian dalam kawasan euro tidak memerlukan pelabur mengubah pendedahan EUR mereka dan oleh itu tidak semestinya memberikan kesan terhadap kadar pertukaran."

"Dengan latar belakang ini, tidaklah menghairankan bahawa euro setakat ini belum mengalami tekanan yang lebih besar, sekurang-kurangnya berbanding dolar AS. Namun, seperti yang telah kita lihat pada akhir September, sentimen di kawasan euro boleh berubah dengan cepat. Oleh itu, masih terlalu awal untuk mengisytiharkan bahawa risiko telah berlalu..."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)