Harga emas kembali meningkat menghampiri $3,900 meskipun kebimbangan inflasi berterusan

• Harga emas melantun semula ke sekitar $3,895 pada awal sesi Asia hari Isnin.
• Harga minyak yang lebih tinggi mencetuskan kebimbangan inflasi, mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar faedah Fed.
• Pasaran masih menjangkakan Fed akan menaikkan kadar faedah pada Disember.

Harga emas (XAU/USD) memulihkan sebahagian kerugiannya ke paras hampir $3,895 pada awal dagangan Asia hari Isnin. Logam berharga itu meningkat sedikit selepas jatuh ke paras terendah $3,870 pada sesi sebelumnya. Walau bagaimanapun, potensi kenaikan kelihatan terhad kerana harga minyak yang tinggi dan kebimbangan inflasi telah mengukuhkan jangkaan kenaikan kadar faedah AS.

Gelombang jualan terbaharu berlaku ketika pedagang bersiap sedia menghadapi satu lagi minggu yang berpotensi bergelora, dengan ketegangan berterusan di Timur Tengah, data pekerjaan AS dan pilihan raya pertengahan penggal dijangka mencetuskan ketidakpastian baharu dalam pasaran kewangan.

The Guardian melaporkan bahawa Ukraine telah menyambung semula serangan terhadap loji penapisan minyak Rusia, mengingkari tekanan daripada Presiden AS Donald Trump menjelang pilihan raya pertengahan penggal AS, sekali gus menamatkan tempoh kira-kira dua minggu tanpa serangan seumpama itu. Sementara itu, Pemimpin Tertinggi Iran mengarahkan para panglima tentera kanannya supaya bersiap sedia menghadapi konfrontasi semula dengan AS dan Israel.

Walaupun Rizab Persekutuan (Fed) mengekalkan kadar faedah pada mesyuarat dasar Oktober, bank pusat AS itu kekal komited untuk menurunkan inflasi. Menurut alat CME FedWatch, pasaran kini mengambil kira kebarangkalian sekitar 72.9% bagi kenaikan kadar faedah AS pada Disember. Kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos lepas memegang emas yang tidak memberikan hasil.

“Faktor penentu ialah sama ada data ekonomi yang bakal diterbitkan mendorong pasaran menilai semula prospek kadar faedah, dengan jangkaan beralih kepada jeda dalam pengetatan dasar atau penyambungan semula pemotongan kadar. Sehingga itu, emas berkemungkinan kekal di bawah tekanan jualan, meskipun faktor-faktor positif terus menyokong prospek jangka sederhana hingga panjangnya,” kata Simon-Peter Massabni, Ketua Pembangunan Perniagaan di XS.com.

Emas sukar memanfaatkan penurunan hasil bon ketika risiko kenaikan kadar Fed berterusan

Pakar strategi OCBC menekankan bahawa pemulihan emas baru-baru ini telah kehilangan momentum, dengan harga “kembali merosot ke arah paras terendah 4000 meskipun hasil bon Perbendaharaan AS dan harga minyak sedikit menurun.” Mereka menyatakan bahawa “PCE teras September sebahagian besarnya menepati jangkaan pada 3.1% tahun ke tahun, manakala KDNK suku ketiga 2026 yang lebih kukuh mengukuhkan daya tahan ekonomi AS,” dan berpendapat bahawa data ini “tidak memberikan alasan yang kukuh untuk pasaran mengurangkan jangkaan kenaikan kadar Fed sekali lagi pada Disember secara ketara, selepas kadar dasar dikekalkan minggu ini.”

Lebih penting lagi, OCBC menegaskan bahawa “ketidakupayaan emas untuk mendapat manfaat daripada hasil bon yang lebih rendah menunjukkan minat belian baharu masih terhad, walaupun tekanan pencairan pegangan sebelum ini mungkin semakin reda.” Mereka menambah bahawa “kelemahan semula saham teknologi turut menjejaskan sentimen kerana ia menimbulkan kebimbangan terhadap satu lagi gelombang pengurangan leveraj yang lebih meluas.”

Berlatarbelakangkan keadaan ini, OCBC menyatakan, “kami kekal berhati-hati dalam jangka pendek, dengan kemungkinan penyatuan harga selanjutnya atau ujian semula paras terendah baru-baru ini tidak diketepikan,” dan menekankan bahawa “Indeks Kos Pekerjaan pada Jumaat serta hala tuju ekuiti, hasil bon dan USD penting untuk diperhatikan.”

Logan memberi isyarat sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan kadar, mengukuhkan hala tuju pengetatan Fed

Logan daripada Fed menyampaikan mesej yang jelas menyokong pengetatan dasar, dengan skor FXS Speechtracker sebanyak 8/10, sedikit melebihi purata sejarah 7.7/10 dan menandakan keyakinan yang lebih kukuh terhadap keperluan dasar yang lebih ketat. Penegasan bahawa Fed “memerlukan sekurang-kurangnya dua lagi kenaikan kadar sebanyak suku mata peratusan” dan bahawa tidak menaikkan kadar pada satu mesyuarat tidak mengubah sasaran akhir dasar menyerlahkan komitmen yang jelas untuk menjadikan dasar “bersifat menyekat secara sederhana,” khususnya apabila inflasi masih dianggap “tidak boleh diterima” berbanding sasaran 2%. Penekanan terhadap pelarasan beransur-ansur dan kejelasan paras kadar yang dituju bertujuan mengehadkan risiko kemerosotan sambil membolehkan isi rumah, perniagaan dan pelabur menyesuaikan diri dengan kadar faedah dolar yang lebih tinggi dalam keadaan pertumbuhan kukuh serta pasaran buruh yang seimbang dan berpotensi semakin ketat.

Indeks Sentimen Fed FXS meningkat sebanyak 0.95 mata kepada 143.62, kekal kukuh dalam wilayah yang mencerminkan kecenderungan pengetatan dasar dan selaras dengan seruan Logan untuk pengetatan tambahan meskipun terdapat kemungkinan jeda dalam jangka pendek. Paras indeks yang tinggi ini, jauh melebihi paras neutral 100, mengesahkan bahawa ucapan tersebut menambahkan tekanan daripada kecenderungan pengetatan dasar terhadap jangkaan dolar, selaras dengan nada lebih tegas yang dicatatkan oleh FXS Speechtracker.

Analisis Teknikal: Emas kekal cenderung menurun di bawah SMA 100 hari

Pada carta harian, XAU/USD meneruskan penurunan di bawah semua jalur utama yang dirujuk serta purata bergerak mudah (SMA) 100 hari, menyebabkan logam itu kekal di bawah tekanan penurunan yang jelas. Harga juga kekal di bawah garis tengah Jalur Bollinger, malah di bawah jalur bawah, menunjukkan penembusan menurun yang kukuh. Sementara itu, Indeks Kekuatan Relatif (14) pada 32 berada sedikit di atas zon terlebih jual, memberi petunjuk bahawa momentum penurunan sudah berlanjutan jauh tetapi belum menunjukkan pembalikan.

Bagi pergerakan menaik, rintangan awal muncul pada jalur bawah Bollinger sekitar $3,910, diikuti jalur tengah hampir $4,085 sebagai halangan pemulihan pertama yang ketara. Di atas paras ini, SMA 100 hari pada $4,210 dan jalur atas Bollinger pada $4,265 membentuk zon rintangan yang kukuh. Harga perlu kembali melepasi zon ini untuk meredakan kecenderungan penurunan semasa dan membuka laluan kepada lantunan yang lebih mampan.

(Analisis teknikal dalam artikel ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)