Rupiah Indonesia kekal tertekan susulan pertumbuhan domestik yang perlahan

• Rupiah Indonesia melemah apabila penurunan unjuran KDNK 2026, harga minyak yang tinggi dan peningkatan import menekan sentimen fiskal.
• Bank Indonesia semakin bergantung pada kontrak hadapan tanpa serahan (NDF) untuk mengekalkan campur tangan mata wang secara aktif dan cekap.
• Kelemahan menyeluruh Dolar AS susulan kemenangan Demokrat dalam pilihan raya pertengahan penggal membantu mengehadkan penurunan selanjutnya bagi pasangan USD/IDR.

USD/IDR terus mengukuh untuk hari ketiga berturut-turut, didagangkan sekitar 18,200 semasa sesi Asia pada hari Rabu. Pasangan mata wang ini bergerak lebih tinggi apabila Rupiah Indonesia (IDR) terus tertekan oleh kebimbangan domestik yang semakin meningkat.

Menjelang penerbitan data KDNK suku ketiga pada hari Khamis, Menteri Kewangan Suahasil Nazara menurunkan unjuran pertumbuhan negara bagi 2026 kepada 5.4%–5.5% daripada 5.6%–6%, menandakan kelembapan selanjutnya berbanding pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 5.29% yang dicatatkan pada suku kedua. Harga minyak yang tinggi, peningkatan jumlah import dan hasil eksport yang tidak menentu turut menambah tekanan fiskal dan luaran ini.

Bank Indonesia (BI) menegaskan bahawa campur tangan mata wangnya terbukti berkesan, dengan Gabenor Destry mengulangi komitmen bank pusat itu untuk terus aktif dalam pasaran melalui pergantungan yang lebih besar pada kontrak hadapan tanpa serahan (NDF) bagi mengurangkan kos berkaitan campur tangan langsung dalam pasaran lani.

Walau bagaimanapun, kenaikan selanjutnya dalam pasangan USD/IDR masih dibatasi oleh kelemahan menyeluruh Dolar AS susulan pilihan raya pertengahan penggal pada hari Selasa. Dengan Demokrat merampas kawalan Dewan Perwakilan AS daripada Republikan, peserta pasaran menjangkakan kemungkinan perubahan dalam kepimpinan Kongres serta ketidakpastian baharu mengenai dasar fiskal AS pada masa hadapan. Menurut data langsung daripada Decision Desk HQ, keputusan telah diumumkan bagi 253 daripada 435 kerusi Dewan Perwakilan, dengan Demokrat memegang 152 kerusi berbanding 101 kerusi milik Republikan dalam usaha mencapai 218 kerusi yang diperlukan untuk memperoleh majoriti.

Sementara itu, pasaran kewangan global memantau rapat perkembangan geopolitik dan jangkaan kadar faedah. Pedagang sedang menilai kemungkinan AS menyambung semula serangan ketenteraan terhadap Iran ketika rundingan diplomatik berlarutan, dengan Washington dan Tehran meneliti cadangan pengantaraan susulan laporan serangan udara AS ke atas Pulau Qeshm di Iran. Walaupun harga tenaga yang lebih rendah boleh meredakan jangkaan pengetatan monetari yang berpanjangan, data daripada CME FedWatch Tool menunjukkan pasaran masih mengambil kira kebarangkalian sebanyak 79% bahawa Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar faedah pada bulan Disember.

Dolar stabil ketika pasaran menilai semula kesan pengekangan fiskal pimpinan Demokrat

Penganalisis Rabobank menyatakan bahawa pelabur telah bersedia menghadapi kemungkinan kawalan Kongres oleh Demokrat akan membawa kepada “pemberian fiskal yang lebih sedikit dan, oleh itu, inflasi yang lebih rendah”, suatu gabungan yang “membayangkan hasil bon Perbendaharaan yang lebih rendah, yang memberikan implikasi negatif kepada USD”. Bagaimanapun, mereka menegaskan bahawa reaksi awal itu sudah mula reda, dengan “indeks dolar DXY” telah “mula memulihkan sebahagian daripada kerugian awalnya” ketika pasaran menilai semula prospek dasar.