Yen Jepun mengukuh apabila inflasi CPI melebihi sasaran, menyokong kenaikan kadar faedah BoJ

• USD/JPY merosot ke sekitar 156.25 pada awal sesi Asia hari Jumaat.
• Inflasi CPI Jepun meningkat melepasi sasaran BoJ buat kali pertama tahun ini.
• Kenyataan penggubal dasar Fed telah meredakan jangkaan kenaikan kadar faedah pada mesyuarat dasar Oktober.

Pasangan USD/JPY kekal di bawah tekanan jualan, menghampiri 156.25 pada awal sesi Asia hari Jumaat. Yen Jepun (JPY) mengukuh berbanding Dolar AS (USD) susulan laporan inflasi Jepun yang tinggi. Bacaan awal Indeks Pengurus Pembelian (PMI) S&P Global AS dijadualkan dikeluarkan lewat hari Jumaat.

Data yang dikeluarkan oleh Biro Perangkaan Jepun pada hari Jumaat menunjukkan bahawa Indeks Harga Pengguna (CPI) Nasional negara itu meningkat 2.1% tahun ke tahun pada September, berbanding 1.9% sebelumnya. Sementara itu, CPI teras, yang tidak mengambil kira makanan segar dengan harga yang tidak menentu tetapi merangkumi kos bahan api, mencatatkan kenaikan 2.1% tahun ke tahun pada September. Angka ini menyusuli kenaikan 1.8% pada Ogos (disemak daripada 1.7%) dan sejajar dengan jangkaan pasaran.

CPI yang tidak mengambil kira makanan segar dan tenaga, yang dipantau rapi oleh BoJ sebagai ukuran lebih baik bagi tekanan harga yang didorong oleh permintaan, meningkat 2.4% pada September berbanding tahun sebelumnya, selepas naik 2.0% pada Ogos (disemak daripada 1.9%).

Laporan ini menunjukkan bahawa inflasi Jepun pada September melebihi paras sasaran Bank of Japan (BoJ) buat kali pertama dalam sembilan bulan, mengukuhkan alasan untuk kenaikan kadar faedah dalam masa terdekat dan mendorong pengukuhan JPY.

Di AS, kenyataan pegawai Rizab Persekutuan (Fed) memberi isyarat bahawa tiada keperluan mendesak untuk mengetatkan dasar selanjutnya. Minggu lalu, Pengerusi Fed Kevin Warsh menyuarakan keyakinan terhadap kekuatan ekonomi AS tetapi tidak memberikan petunjuk sama ada atau bila kenaikan kadar selanjutnya diperlukan. Menurut CME FedWatch Tool, pedagang melihat kebarangkalian 92.8% bahawa Fed akan menaikkan kadar faedah pada mesyuarat dasar 27-28 Oktober.

BoJ dijangka kekalkan kadar pada Oktober, Standard Chartered sorot nada cenderung kepada pengetatan dan risiko JPY

Penganalisis Standard Chartered menjangkakan Bank of Japan akan mengekalkan kadar pada mesyuarat akhir Oktober, dengan menyatakan, “Kami menjangkakan Bank of Japan (BoJ) akan mengekalkan kadar dasar pada 1.25% dalam mesyuarat 29-30 Oktober, selepas kenaikan 25 mata asas pada September.” Bagaimanapun, mereka menambah bahawa “kami menjangkakan penggubal dasar akan mengekalkan nada yang jelas cenderung kepada pengetatan,” dengan perbincangan pasaran kini berubah: “Oleh itu, perdebatan semakin beralih daripada sama ada BoJ akan menaikkan kadar sekali lagi kepada bila kenaikan seterusnya akan berlaku.”

Standard Chartered menyatakan bahawa “walaupun kenaikan kadar kini berkemungkinan berlaku pada mesyuarat Disember, Januari 2027 kekal sebagai senario asas kami bagi kenaikan seterusnya,” sekali gus menekankan jangkaan terhadap langkah pengetatan yang sangat beransur-ansur. Pada masa yang sama, bank itu berhujah bahawa “BoJ mempunyai dorongan untuk meneruskan normalisasi dasar bagi menyokong perbezaan hasil dan mengurangkan risiko JPY kembali lemah, khususnya jika Fed menyambung semula pengetatan atau mengekalkan pendirian dasar yang ketat lebih lama daripada jangkaan.”

Warsh sorot lonjakan pelaburan dan tumpuan pada AI tetapi elak komitmen awal mengenai dasar

Ucapan Pengerusi Fed Warsh mencatatkan skor 5.6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit lebih lembut berbanding purata sejarah 6.1/10, mencerminkan nada berhati-hati meskipun beliau memberikan ulasan positif mengenai pertumbuhan struktur dan lonjakan pelaburan. Kenyataan tentang “terlalu terkesan oleh krisis kewangan global” menekankan sikap mengelak risiko yang masih berlarutan dan membatasi keyakinan terhadap pengeluaran, guna tenaga dan inflasi. Pada masa yang sama, keengganan berulang kali untuk membuat penilaian awal terhadap mesyuarat Oktober dan Disember menyebabkan pedagang DOLAR terus memberi tumpuan pada keputusan yang bergantung pada data dan bukannya panduan yang jelas. Penekanan Warsh terhadap AI sebagai faktor yang mempengaruhi permintaan dalam jangka terdekat serta risiko kestabilan kewangan memberi isyarat kewaspadaan dasar jangka sederhana, tetapi hanya memberikan sedikit petunjuk tambahan bagi jangkaan kadar faedah dalam masa terdekat.

Indeks Sentimen Fed FXS kekal tidak berubah, dengan pergerakan 0.00 mata kepada paras yang masih tinggi pada 127.51, sejajar dengan kecenderungan kukuh kepada pengetatan walaupun ucapan itu mencatatkan skor sedikit lebih lembut pada FXS Speechtracker. Bacaan indeks yang mendatar menunjukkan pasaran melihat kenyataan tersebut sebagai secara umumnya sejajar dengan jangkaan sedia ada terhadap dasar yang ketat, tanpa petunjuk baharu ke arah pelonggaran yang cukup kuat untuk mengubah kecenderungan keseluruhan kepada pengetatan.

Analisis Teknikal: USD/JPY kekal di bawah tekanan kelompok rintangan yang padat

Pada carta harian, USD/JPY melanjutkan fasa pembetulan selepas baru-baru ini mencapai puncak melebihi 160. Pasangan ini kini berada di bawah kelompok rintangan yang padat, dengan harga di bawah jalur bawah, jalur tengah dan jalur atas Bollinger 20 hari, manakala purata bergerak mudah (SMA) 100 hari mengehadkan kenaikan aliran yang lebih luas. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) pada 38.20 telah merosot di bawah garisan neutral 50, menandakan tekanan menurun masih dominan walaupun keadaan terlebih beli pasangan ini telah berkurangan sebahagiannya.

Bagi pergerakan menaik, rintangan awal sejajar dengan jalur bawah Bollinger 20 hari pada 156.75, diikuti garisan tengah Bollinger pada 157.85 yang menjadi halangan pemulihan seterusnya. Pada paras lebih tinggi, jalur atas Bollinger pada 159.00 dan SMA 100 hari pada 159.35 membentuk kelompok penawaran yang lebih luas, yang perlu ditembusi semula untuk meredakan kecenderungan menurun semasa. Memandangkan tiada paras sokongan teknikal berdekatan dalam set data di bawah 156.38, sebarang penurunan selanjutnya akan menyebabkan pasangan ini mencari zon permintaan baharu pada carta.

(Analisis teknikal berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)