Malaysia: Kadar dasar dijangka kekal tidak berubah – DBS

DBS Group Research, yang diketuai oleh Ketua Ahli Ekonomi Taimur Baig, menjangkakan Bank Negara Malaysia akan mengekalkan Kadar Dasar Semalaman pada 2.75% dalam mesyuarat terakhir bagi tahun 2026. Laporan itu menekankan inflasi yang terkawal dalam julat rasmi 1.5-2.5%, prestasi KDNK dan eksport yang kukuh, serta subsidi bahan api yang mengehadkan pemindahan kos kepada pengguna. Keadaan ini menunjukkan bahawa normalisasi dasar monetari boleh ditangguhkan sehingga separuh pertama 2027.

BNM berwaspada terhadap risiko inflasi

"Seperti yang dinyatakan dalam nota Strategi Makro kami, mesyuarat terakhir BNM bagi tahun 2026 pada 5 November masih terbuka kepada kemungkinan perubahan dasar, dengan keputusan yang sukar dijangka, selepas bank pusat itu membuka ruang untuk normalisasi dasar monetari dalam semakan pada September."

"Gabenor BNM Abdul Rasheed Ghaffour menegaskan semula dalam wawancara dengan Bloomberg pada 15 Oktober bahawa bank pusat mempunyai ruang untuk melaraskan dasar jika perlu, memandangkan penggubal dasar berwaspada terhadap tekanan kenaikan inflasi ketika pertumbuhan ekonomi kukuh. Beliau turut menyatakan bahawa keputusan dasar akan bergantung pada data."

"Kami berpendapat bahawa data terkini bagi September yang tersedia menjelang mesyuarat akan datang menunjukkan penggubal dasar mempunyai ruang untuk menunggu sehingga separuh pertama 2027, sambil mengekalkan Kadar Dasar Semalaman pada 2.75% buat masa ini."

"Inflasi kekal terkawal dalam separuh bawah julat unjuran inflasi rasmi 2026 sebanyak 1.5-2.5%, meskipun terdapat tekanan harga luaran dan aktiviti ekonomi yang rancak. Anggaran awal menunjukkan pertumbuhan KDNK sebanyak 5.3% tahun ke tahun pada suku ketiga 2026, manakala pertumbuhan eksport melonjak ke paras tertinggi dalam tempoh lima tahun, iaitu 54.5% tahun ke tahun pada September, dipacu lonjakan pesat kecerdasan buatan."

"Walau bagaimanapun, inflasi keseluruhan mereda sedikit kepada 1.8% tahun ke tahun pada September 2026 daripada 1.9% tahun ke tahun pada Ogos, manakala inflasi teras kekal stabil pada 1.7% tahun ke tahun. Subsidi bahan api telah mengehadkan pemindahan tekanan kos di peringkat huluan kepada harga pengguna, di samping keadaan permintaan domestik yang stabil."

(Artikel ini dihasilkan dengan bantuan alat kecerdasan buatan dan disemak oleh editor. Ketahui lebih lanjut.)