US$ 4.000: ouro luta para se manter nesse patamar após forte onda de vendas

O ouro tenta se recuperar das mínimas de julho, mas segue a caminho de uma perda semanal superior a 3%.
Os operadores aguardam os dados de PMI e de confiança do consumidor dos EUA nesta sexta-feira, antes da decisão de juros do Fed na próxima semana.
O XAU/USD mantém viés de baixa abaixo das principais médias móveis, com o RSI próximo da região de sobrevenda.

O ouro (XAU/USD) tenta se recuperar acima da marca de US$ 4.000 nesta sexta-feira, após recuar para US$ 3.986 durante a sessão asiática, seu nível mais baixo desde julho. A recuperação ocorre com a entrada de compradores que aproveitam a queda, após a forte liquidação de quinta-feira, quando o metal perdeu 2,81%. No momento da redação, o XAU/USD é negociado em torno de US$ 4.028, a caminho de uma perda semanal superior a 3%.

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Analistas do Rabobank descrevem “um dia brutal para os mercados na quinta-feira”, observando que o S&P 500 caiu “1,2%, para US$ 7.663, pressionado pelo índice de semicondutores da Bolsa de Valores da Filadélfia, que recuou até o nível mais baixo desde julho deste ano”. A forte liquidação das ações foi acompanhada por uma expressiva valorização dos títulos públicos, com o Rabobank destacando que “as notícias ruins para as ações foram boas para os títulos do Tesouro dos EUA, já que o rendimento do título americano de 10 anos voltou a ficar abaixo de 5% pela primeira vez desde setembro, apesar da alta dos preços da energia, e o de 2 anos voltou a ficar abaixo de 4,75%”.

O ouro não conseguiu se beneficiar da queda das ações e dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA na quinta-feira, pois vários fatores pressionaram o metal. As tensões no Oriente Médio mantêm a pressão de alta sobre os preços da energia, com o petróleo West Texas Intermediate sendo negociado em torno de US$ 100 por barril, próximo das máximas de cinco semanas. As pressões inflacionárias resultantes reforçam as expectativas de que os juros permanecerão elevados por mais tempo. Isso aumenta o custo de oportunidade de manter posições no metal, que não oferece rendimento.

Alguns operadores também podem ter vendido metais preciosos para cobrir perdas em ações. Vendas motivadas por fatores técnicos provavelmente intensificaram a pressão depois que o ouro rompeu abaixo da faixa de US$ 4.100 a US$ 4.200, que vinha sendo respeitada na maior parte do tempo desde o início de outubro.

Nesse contexto, o ouro permanece vulnerável a novas vendas durante as recuperações, enquanto o dólar americano e os rendimentos dos títulos do Tesouro também mostram sinais de estabilização após as quedas de quinta-feira. O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o valor da moeda frente a uma cesta de seis importantes divisas, é negociado em torno de 101,78, com alta de 0,14%. O rendimento do título de referência do Tesouro dos EUA de 10 anos está em torno de 4,99%.

Mais tarde nesta sexta-feira, os operadores acompanharão as leituras preliminares de outubro do Índice de Gerentes de Compras (PMI) da S&P Global e a pesquisa final de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, incluindo as expectativas de inflação.

Todas as atenções se voltam para o Fed na próxima semana

A expectativa predominante é de que o banco central dos EUA mantenha os juros inalterados, após elevá-los em 25 pontos-base (pb) em setembro. Os operadores observarão como os responsáveis pela política monetária equilibram os riscos persistentes de inflação e as preocupações de que uma desaceleração dos investimentos ligados à inteligência artificial possa prejudicar o crescimento econômico. Qualquer sinal de que uma nova alta dos juros continua sendo possível em dezembro poderá limitar a recuperação do ouro.

Análise técnica: US$ 4.000 em risco com indicadores técnicos favoráveis aos vendedores

No gráfico diário, o XAU/USD amplia sua correção abaixo de todas as principais médias móveis e mantém um viés de baixa no curto prazo. Os indicadores de momentum mostram fraqueza, com o Índice de Força Relativa (RSI) oscilando perto de 35 e se aproximando da região de sobrevenda, enquanto o indicador de Convergência e Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece abaixo de zero, com leitura negativa. Isso sugere que as forças de baixa ainda predominam, apesar de uma alta moderada do Índice Direcional Médio (ADX), em torno de 24, que aponta para uma tendência em fortalecimento gradual.

Na alta, a resistência imediata surge no nível psicológico de US$ 4.100, seguida por outra barreira horizontal em US$ 4.200, que reforça a média móvel simples (SMA) de 100 dias, próxima dali, em US$ 4.224, como um obstáculo importante para qualquer tentativa de recuperação. Acima desse patamar, a SMA de 50 dias, em US$ 4.302, constitui uma barreira no caminho para a região de US$ 4.400, enquanto a SMA de 200 dias, em US$ 4.509, delimita o teto da estrutura mais ampla de baixa.

Na baixa, a incapacidade de se manter acima da marca psicológica de US$ 4.000 poderá desencadear perdas mais acentuadas, colocando o nível de US$ 3.950 como suporte inicial, seguido pela região de US$ 3.900. Um rompimento sustentado abaixo desta última poderá abrir espaço para uma queda adicional em direção a US$ 3.800.

(A análise técnica desta matéria foi escrita com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial. Saiba mais.)

Perguntas frequentes sobre o ouro

Por que as pessoas investem em ouro?

O ouro desempenhou um papel fundamental na história da humanidade, sendo amplamente utilizado como reserva de valor e meio de troca. Atualmente, além de seu brilho e uso na joalheria, o metal precioso é amplamente visto como um ativo de refúgio, ou seja, é considerado um bom investimento em períodos de turbulência. O ouro também é amplamente visto como uma proteção contra a inflação e a desvalorização das moedas, pois não depende de nenhum emissor ou governo específico.

Quem mais compra ouro?

Os bancos centrais são os maiores detentores de ouro. Com o objetivo de dar sustentação às suas moedas em períodos de turbulência, os bancos centrais tendem a diversificar suas reservas e comprar ouro para melhorar a percepção de solidez da economia e da moeda. Reservas elevadas de ouro podem ser uma fonte de confiança na solvência de um país. Os bancos centrais acrescentaram 1.136 toneladas de ouro às suas reservas em 2022, no valor aproximado de US$ 70 bilhões, segundo dados do Conselho Mundial do Ouro. Esse é o maior volume de compras anuais desde o início dos registros. Bancos centrais de economias emergentes, como China, Índia e Turquia, estão aumentando rapidamente suas reservas de ouro.

Qual é a correlação do ouro com outros ativos?

O ouro tem correlação inversa com o dólar americano e os títulos do Tesouro dos EUA, ambos importantes ativos de reserva e de refúgio. Quando o dólar se desvaloriza, o ouro tende a subir, permitindo que investidores e bancos centrais diversifiquem seus ativos em períodos de turbulência. O ouro também tem correlação inversa com os ativos de risco. Uma alta no mercado de ações tende a enfraquecer o preço do ouro, enquanto liquidações nos mercados de maior risco tendem a favorecer o metal precioso.

De que depende o preço do ouro?

O preço pode variar devido a uma ampla gama de fatores. A instabilidade geopolítica ou os temores de uma recessão profunda podem fazer o preço do ouro disparar rapidamente, devido à sua condição de ativo de refúgio. Por ser um ativo que não oferece rendimento, o ouro tende a subir quando os juros caem, enquanto um custo do dinheiro mais elevado costuma pressionar o metal precioso. Ainda assim, a maioria dos movimentos depende do comportamento do dólar americano (USD), já que o ativo é cotado em dólares (XAU/USD). Um dólar forte tende a conter o preço do ouro, enquanto um dólar mais fraco tende a impulsioná-lo.

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