Libra esterlina mantém ganhos acima de 1,3400, com inflação ao consumidor elevada reforçando apostas em alta de juros pelo Banco da Inglaterra

• GBP/USD opera em leve alta, em torno de 1,3405, no início da sessão asiática de sexta-feira.
• A expectativa predominante é de que o BoE eleve os juros em sua próxima reunião, em 5 de novembro.
• O Fed deve manter os juros em outubro, mas voltar a elevá-los em dezembro, segundo uma pesquisa da Reuters.

O par GBP/USD registra ganhos modestos, perto de 1,3405, no início da sessão asiática de sexta-feira. A libra esterlina (GBP) avança ligeiramente em relação ao dólar americano (USD), já que os dados acima do esperado do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) do Reino Unido referentes a setembro reforçaram as expectativas de uma postura mais restritiva do Banco da Inglaterra (BoE). O relatório de vendas no varejo do Reino Unido será divulgado ainda hoje.

A inflação do Reino Unido atingiu o maior nível em 11 meses após uma disparada nos custos da gasolina e do diesel, informou o Escritório Nacional de Estatísticas na quarta-feira. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) subiu 3,5% em setembro na comparação anual, ante 3,1% no mês anterior, superando a expectativa de 3,4%. Enquanto isso, a inflação medida pelo núcleo do CPI avançou para 2,8% em setembro na comparação anual, ante 2,6% em agosto, acima do consenso do mercado de 2,7%.

Os mercados precificam uma probabilidade de 98% de que o BoE eleve sua taxa básica de juros em 25 pontos-base (pb), para 4,0%, no próximo mês, segundo dados da LSEG. Esse seria seu primeiro aumento desde 2023. A maioria dos operadores também precifica uma nova alta da mesma magnitude na última reunião do banco central no ano, em dezembro.

O presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, se recusou a dar qualquer sinal claro sobre quando poderá ocorrer uma nova alta dos juros. O banco central americano deve deixar os juros inalterados em sua próxima reunião de política monetária, em outubro, e promover uma alta em dezembro, segundo quase todos os economistas consultados pela Reuters, já que os dirigentes sinalizam paciência, embora a inflação persistente justifique uma resposta mais rigorosa.

Libra encontra apoio nas expectativas de aperto do BoE, enquanto EUR/GBP segue sob pressão vendedora

Analistas do ING argumentam que a recente força da libra no EUR/GBP não reflete apenas a popularidade política no cenário doméstico, observando que “parece que a libra está pegando carona na popularidade do primeiro-ministro Andy Burnham. Na realidade, parece que tanto a força da libra quanto a fraqueza do euro têm razões próprias e estão influenciando o EUR/GBP”. O banco reconhece que “no início deste verão, acreditávamos que os ganhos da libra não durariam”, mas afirma que “a maior confiança do mercado em um ciclo de aperto monetário do Banco da Inglaterra – prevemos altas de 25 pb em fevereiro e novembro – torna a libra uma moeda europeia com elevado retorno em operações de carry trade”.

Olhando adiante, o ING espera que os desdobramentos fiscais tenham impacto limitado no mercado, afirmando que “o orçamento do Reino Unido, a ser apresentado na próxima semana, dificilmente reverterá o recente rompimento do EUR/GBP abaixo de 0,8400”. Como “o euro ainda tem bastante espaço para cair devido à situação política francesa”, o banco vê margem para que o par continue sob pressão e avalia que “o EUR/GBP pode seguir sob pressão vendedora na faixa de 0,8360 a 0,8430 por enquanto”.

Greene aponta estagnação da desinflação salarial, mantendo o viés restritivo do BoE

A pontuação de Greene no FXS Speechtracker, de 7,4/10, coincide com a média histórica, sinalizando uma postura estável, mas claramente restritiva, e não uma intensificação do tom. A ênfase na estagnação da desinflação salarial em níveis incompatíveis com uma inflação de 2%, juntamente com a convicção de que a política monetária deve atuar preventivamente contra efeitos de segunda ordem, reforça o viés de manter a política restritiva por mais tempo e limita o potencial de queda da libra no curto prazo.

A observação de que o risco de efeitos de segunda ordem é maior do que se pensava, mesmo com os indicadores antecedentes apontando para um crescimento salarial mais próximo de 3,5%, sugere que Greene considera o mercado de trabalho ainda forte demais para permitir uma flexibilização segura da política monetária. As referências à resiliência surpreendente da economia e à possibilidade de a ociosidade no mercado de trabalho já ter atingido seu pico reforçam a interpretação de uma postura restritiva, indicando que os cortes de juros provavelmente serão adiados e que a libra poderá continuar sustentada em relação ao euro e ao dólar.

Análise técnica: GBP/USD mantém viés de alta acima da MMS de 100 dias

No gráfico diário, o GBP/USD mantém um viés moderadamente altista, com a cotação à vista acima da média móvel simples (MMS) de 100 dias e confortavelmente acima da banda central de Bollinger. O preço se aproxima da banda superior de Bollinger, sinalizando um teste de níveis de resistência de curto prazo, enquanto o Índice de Força Relativa (14), em 58,6, permanece em território positivo sem ainda indicar condições de sobrecompra. Isso sugere espaço para novas altas antes que o movimento fique esticado.

Na direção de alta, a resistência imediata é definida pela banda superior de Bollinger, em 1,3412, nível acima do qual um fechamento diário claro abriria caminho para a continuidade da recuperação recente. Na direção de baixa, o suporte inicial é oferecido pela MMS de 100 dias, em 1,3390, com suportes adicionais na banda central de Bollinger, em torno de 1,3275, e depois na banda inferior, perto de 1,3140. Esses níveis devem conter recuos corretivos enquanto o viés mais amplo de alta persistir.

(A análise técnica desta matéria foi elaborada com o auxílio de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)