Ouro: riscos em ambas as direções perto das mínimas recentes – OCBC

Sim Moh Siong e Christopher Wong, do OCBC, consideram a recuperação do ouro ainda incipiente, apesar da queda dos preços do petróleo, com a desalavancagem mais ampla ainda pressionando as cotações. O posicionamento menos excessivo e a resiliência das posições em ETFs abrem espaço para uma recuperação, mas a elevada procura por proteção contra quedas sinaliza um sentimento defensivo. Eles destacam níveis técnicos importantes, observando que o movimento de baixa está se tornando excessivo e que é necessário superar resistências mais altas para restabelecer a confiança.

Recuperação ainda incipiente, com riscos nas duas direções

"O ouro recuperou parte das perdas à medida que o recuo dos preços do petróleo aliviou as preocupações com a inflação, embora a recuperação continue incipiente."

"Como destacamos em nosso relatório mais recente de acompanhamento de metais preciosos, Em busca de um piso (26 de outubro), o fato de o ouro não ter se beneficiado da queda dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA na semana passada sugere que a desalavancagem mais ampla e os ajustes de posições continuam pressionando os preços."

"Embora o posicionamento especulativo tenha se tornado menos excessivo e as posições em ETFs continuem resilientes, o aumento da procura por proteção contra quedas sugere que o sentimento permanece defensivo."

"O foco agora se volta para o FOMC (às 2h, no horário de Singapura), do qual se espera amplamente a manutenção dos juros, mas será importante avaliar em que medida os responsáveis pela política monetária deixarão a porta aberta para um aperto adicional. O núcleo do PCE de quinta-feira será mais um teste para as perspectivas de inflação, enquanto os resultados das grandes empresas de tecnologia poderão influenciar o apetite por risco de forma mais ampla e as pressões de liquidação de posições."

"Para além desta semana, nosso estudo histórico sugere que o ouro frequentemente apresentou maior firmeza nos meses seguintes às eleições de meio de mandato nos EUA, embora a ampla variedade de resultados ofereça pouca garantia de uma alta sustentada."

"A combinação de políticas após as eleições e suas implicações para os rendimentos e o dólar americano terão maior importância. Por enquanto, o posicionamento menos excessivo abre espaço para uma recuperação mais acentuada caso as condições macroeconômicas melhorem, mas uma consolidação adicional não pode ser descartada até que a pressão vendedora mostre sinais mais claros de enfraquecimento."

"O leve impulso de baixa no gráfico diário permanece intacto, mas o RSI se aproxima de condições de sobrevenda, sugerindo que o movimento de baixa está se tornando excessivo. Ainda assim, há poucos sinais de uma reversão sustentada por enquanto. O suporte principal está nos níveis de 3940/60 (mínimas de junho/julho). Abaixo dessa faixa, os níveis de 3810 e 3600 entram em foco. As resistências estão em 4080 e 4130 (média móvel de 21 dias). O ouro precisa voltar a superar os níveis de 4280/90 (retração de Fibonacci de 50% do movimento entre a mínima de abril de 2025 e a máxima de 2026, média móvel de 50 dias) para restabelecer a confiança."

(Este artigo foi elaborado com o auxílio de uma ferramenta de inteligência artificial e revisado por um editor. Saiba mais.)