Dados de inflação do Japão são o próximo foco para o iene, que segue perto de 158,00

USD/JPY fecha novamente perto de 158,00, dentro da faixa em que se mantém desde 1º de outubro.
Swaps indicam probabilidade inferior a 5% de alta dos juros pelo BoJ em 30 de outubro e próxima de 80% em 18 de dezembro.
O IPC nacional do Japão será divulgado na quinta-feira, antes da decisão do BoJ em 30 de outubro.

O petróleo mais barato e o enfraquecimento do dólar frente a outras moedas pouco ajudaram o iene na terça-feira, e o USD/JPY fechou próximo do nível em que encerrou a maioria dos pregões de outubro. O par caiu de cerca de 158,50 até a mínima da sessão e recuperou aproximadamente metade dessa queda.

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O presidente do Banco do Japão (BoJ), Ueda, disse ao Parlamento na segunda-feira que a inflação subjacente está muito próxima da meta de 2%. No mercado de swaps, os operadores traduziram essa declaração em uma probabilidade inferior a 5% de alta dos juros, atualmente em 1,25%, em 30 de outubro, e de cerca de 80% em 18 de dezembro. Isso deixa os compradores de iene sem uma alta dos juros do BoJ para precificar antes de dezembro.

A primeira-ministra Takaichi rejeitou a responsabilidade pela fraqueza do iene, e a ministra das Finanças, Katayama, afirmou em 15 de outubro que o Japão está pronto para voltar a intervir no mercado cambial. A máxima de terça-feira, pouco acima de 158,50, é a mais alta do USD/JPY desde esse alerta, mas o nível não se sustentou.

Na agenda

Os dados do comércio exterior do Japão referentes a setembro serão divulgados às 23h50 GMT de terça-feira, com previsão de crescimento das exportações de 20,1% em relação ao mesmo mês do ano anterior, após 19,3%. O IPC nacional, excluindo alimentos frescos, será divulgado às 23h30 GMT de quinta-feira, com previsão de 2,1%, após 1,7%, ficando a meta de 2% do BoJ entre as duas leituras.

As expectativas de inflação para um ano da Universidade de Michigan, que serão divulgadas às 14h00 GMT de sexta-feira, devem permanecer em 4,7%, enquanto a projeção para as expectativas de cinco anos é de 3,5%. Esses serão os últimos dados de inflação dos EUA antes da decisão do Fed em 28 de outubro, dois dias antes da decisão do BoJ.

Nos gráficos

Todos os fechamentos diários desde 1º de outubro ficaram a até 75 pips de 158,00, com a média móvel exponencial (EMA) de 50 dias a poucos pips desse nível. A EMA de 200 dias está pouco acima de 157,50, e a faixa de negociação de outubro vai de pouco abaixo de 157,00 a pouco abaixo de 159,00.

Gráfico diário do USD/JPY

Perguntas frequentes sobre o iene japonês

Quais são os principais fatores que influenciam o iene japonês?

O iene japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é determinado, de modo geral, pelo desempenho da economia japonesa, mas, mais especificamente, pela política do Banco do Japão, pelo diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos e pelo apetite por risco dos operadores, entre outros fatores.

Como as decisões do Banco do Japão afetam o iene japonês?

Uma das atribuições do Banco do Japão é o controle cambial, de modo que suas ações são fundamentais para o iene. O BoJ já interveio diretamente nos mercados cambiais em algumas ocasiões, geralmente para reduzir o valor do iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultraflexível do BoJ entre 2013 e 2024 provocou a depreciação do iene frente às principais moedas, devido à crescente divergência entre a política do Banco do Japão e a de outros grandes bancos centrais. Mais recentemente, a retirada gradual dessa política ultraflexível tem dado algum suporte ao iene.

Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos afeta o iene japonês?

Ao longo da última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultraflexível levou a uma crescente divergência em relação a outros bancos centrais, especialmente o Federal Reserve dos EUA. Isso contribuiu para ampliar o diferencial entre os rendimentos dos títulos de dez anos dos EUA e do Japão, favorecendo o dólar americano frente ao iene japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultraflexível, aliada aos cortes de juros de outros grandes bancos centrais, está reduzindo esse diferencial.

Como o apetite global por risco afeta o iene japonês?

O iene japonês costuma ser visto como um investimento de refúgio. Isso significa que, em momentos de tensão nos mercados, os investidores têm maior propensão a aplicar seus recursos na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Períodos turbulentos tendem a fortalecer o iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.

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